TJX
Cos. TJX-NYSE
Depășește • Prețul de 79.02 USD pe 16 noiembrie
by
Cowen
Acțiunea a atins maximele istorice. Cu toate acestea, consensul ar putea subestima oportunitatea marjei [rămase] și a marjei de comercializare, împreună cu posibilitatea unor costuri de transport mai mici în anul fiscal 2024. Suntem în conformitate cu îndrumările conducerii pentru al patrulea trimestru, dar estimările noastre pentru anul fiscal 2024 presupun câștig pe acțiune de 3.63 USD, peste consensul de 3.50 USD. Configurarea din al patrulea trimestru reflectă o oarecare prudență, dar TJX vede un „mediu de cumpărare extraordinar”. Momentul la unitatea Marmaxx, împreună cu modelul de afaceri fără preț al TJX de [vânzarea] bunuri de marcă în tendințe cu reducere către comercianții cu amănuntul tradiționali, sugerează un canal atractiv pentru cumpărătorii fără numerar în trimestrul de sărbători. Preț țintă: 84 USD, în creștere față de 78 USD anterior.
Wendy
WEN-Nasdaq
Depășește • Prețul de 20.72 USD pe 16 noiembrie
de Wedbush
Considerăm evaluarea actuală a lui Wendy ca o evaluare prea pesimistă a capacității conducerii de a naviga către creșterea anuală a Ebitda de la mijlocul până la o cifră ridicată [câștigurile înainte de dobândă, impozite, depreciere și amortizare]. Am plecat de la o întâlnire virtuală de la sediul central cu CEO-ul Todd Penegor și directorul financiar Gunther Plosch pe 16 noiembrie, mai încrezători că motoarele susținute ale impulsului susținut, expansiunea marjei și creșterea unităților există dincolo de termenul apropiat. Prețul nostru țintă de 24 USD se bazează pe un multiplu de 13.6 ori valoarea întreprinderii/Ebitda pentru 2023. Wendy's rămâne pe Lista celor mai bune idei Wedbush.
ING Groep ING-NYSE
Cumpărați • Prețul de 10.43 USD pe 4 noiembrie
de BofA Global Research
Rămânem constructivi în privința ING, prevăzând o rentabilitate de peste 12% a capitalurilor proprii corporale în 2025, pe fondul unui control mai bun al veniturilor și al costurilor și al calității bune a activelor. Rentabilitatea capitalului este un factor cheie. Ne-am mărit [estimarea] profitul net pentru 2023-25 cu 12%, în principal pentru a lua în considerare un venit net mai mare din dobânzi, ca urmare a sensibilității [societății bancare olandeze] la [ratele dobânzilor] Băncii Centrale Europene, parțial compensată de costuri mai mari. Evaluarea acțiunilor este atractivă la 0.77 ori preț/valoarea contabilă tangibilă. ING a anunțat o răscumpărare suplimentară de acțiuni de 1.5 miliarde de euro pentru 2022. Orice sumă rămasă după 31 decembrie va fi plătită în numerar pe 16 ianuarie 2023. Considerăm că expunerea redusă a ING față de Rusia, la 3.8 miliarde de euro, este în mare parte acoperită. Obiectiv de preț stoc: 14.50 USD.
Vârtej de apă
WHR-NYSE
Performanța pieței • Prețul de 148.28 USD pe 16 noiembrie
de Raymond James
An de an, producția de electrocasnice majore a scăzut din nou în octombrie. Livrările de unități pe zi și prețurile cu ridicata par să fi scăzut secvențial, față de nivelurile din septembrie. Singurul punct luminos a fost o îmbunătățire secvențială a prețurilor stivuite pe doi ani. Industria a generat livrări zilnice în intervalul 200,000-220,000 în fiecare lună, din iunie 2020 până în decembrie 2021. Livrările zilnice au fost mai volatile în 2022, cu doar martie, iunie și septembrie în acest interval de „capacitate maximă”. Interesant este că prima lună a primului, al doilea și al treilea trimestru a înregistrat cele mai mici rate zilnice de expediere. Estimarea EPS ajustată pentru trimestrul al patrulea pentru Whirlpool de 3.13 USD presupune o scădere a vânzărilor de dolari din America de Nord cu 4%, de la an la an.
BXP BXP-NYSE
Neutru • Prețul de 71.99 USD pe 7 noiembrie
de Piper Sandler
Emisiunea recentă de datorii de 750 de milioane de dolari a BXP la 6.75% lovește realitatea ratelor actuale, care sunt gata să crească, și arată deciziile financiare cu care se confruntă trusturile de investiții imobiliare după două decenii de „scădere pentru mai mult timp”. Ultima emisiune a BXP, în septembrie 2021, a avut un preț de 2.45%, iar costul mediu al datoriei este de 3.4%
Am fost surprinși de 6.75% timp de cinci ani, dar BXP a remarcat că, [în timp ce o emisiune pe 10 ani] ar fi fost cu doar 30 de puncte de bază [100 de puncte procentuale] mai mult, cu cât termenul mai scurt este de acord cu speranțele conducerii că ratele vor fi mai scăzut în 2027. Cu ratele în mod hotărât în creștere, obstacolele de rentabilitate [pentru REIT] au crescut proporțional.
Împreună cu așteptările conducerii pentru o încetinire a leasingului, 2023 pare a fi un an mai greu. Ne reducem fondurile din estimările operațiunilor cu un cent pe acțiune, la 7.52 USD, pentru 2022; cu opt cenți, la 7.11 USD, pentru 2023; și cu 13 cenți, la 7.21 USD pentru 2024. Ne-am redus prețul țintă la 74 USD de la 75 USD.
BCE
BCE-NYSE
Patru stele din cinci • Prețul de 46.87 USD pe 10 noiembrie
by
Morningstar
[BCE, o companie de telecomunicații și media, furnizează servicii wireless, fir, Internet și TV clienților rezidențiali, de afaceri și angro din Canada.] Amploarea adăugărilor de abonați atât în bandă largă fără fir, cât și pe linie fixă a fost punctul culminant al acesteia. rezultate din trimestrul trei. Însă afacerile media înregistrează o slăbiciune din cauza mediului economic mai larg. De asemenea, marjele consolidate au fost relativ slabe, iar puterea abonaților de bandă largă cu amănuntul este abia suficientă pentru a compensa slăbiciunea serviciilor de voce și de întreprindere prin cablu. Credem că stocul este atractiv, dar nu prea convingător. Valoarea justă estimată: 49 USD.
Pentru a fi luat în considerare pentru această secțiune, materialul trebuie trimis la [e-mail protejat].