Investitorilor Renault le plac rezultatele, restaurarea dividendelor și schimbările Alianței Nissan

RenaultPrețul acțiunilor este încă ridicat după modificările aduse alianței cu Nissan, o actualizare a planului său strategic și cele mai recente rezultate financiare, deși trebuie să se confrunte în continuare cu slăbiciunile așteptate ale vânzărilor pe piața sa de bază europeană.

Fitch Ratings a anunțat că și-a ridicat punctul de vedere cu privire la o parte din datoria pe termen lung a Renault la stabilă.

„Actualizarea reflectă consolidarea rentabilității Renault și a flexibilității bilanțului în urma actualizării planului său strategic. Estimăm că EBIT-ul auto (profitul înainte de dobândă și impozit) al Renault va fi peste 3% în orizontul nostru de prognoză de patru ani, ceea ce este peste sensibilitățile noastre pozitive de rating și mediana de 2% din navigatorul nostru pentru categoria de rating ("stabilă"). ”, a spus Fitch în raport.

„Ampere (vehiculul electric cu baterii Renault și flotarea unității software) și vânzarea potențială a acțiunilor Nissan oferă o rezervă de numerar, care presupunem că va fi direcționată în primul rând către nevoile interne de investiții pentru tranziția electrică rapidă. Considerăm strategia anunțată de alocare a numerarului ca fiind conservatoare, care este principalul factor de rating al upgrade-ului”, a spus Fitch.

Renault a restabilit un dividend pentru prima dată în 4 ani, deși a raportat o pierdere din cauza vânzării forțate a filialei sale ruse AvtoVaz. Venitul net înainte de cedarea AvtoVaz a crescut cu 1.1 miliarde EUR din 2021 la 1.6 miliarde EUR anul trecut. Marja operațională a Renault în 2022 s-a dublat față de anul precedent la 5.6%. În mai, Renault a anulat 2.3 miliarde de euro din vânzarea fabricii sale din Moscova și a pachetului de acțiuni la AvtoVaz

Renault și Nissan au convenit asupra unui nou acord-cadru pentru a-și moderniza alianța, care includea compania franceză să reducă participația de 43% în Nissan la 15%, în timp ce participația de 15% deținută de compania japoneză în Renault ar câștiga drepturi de vot. Franța deține 15% din acțiunile Renault. Soldul acțiunilor Renault ar fi plasat într-un trust.

Planul strategic „Renaulution” al CEO-ului Renault, Luca De Meo, va împărți compania în cinci operațiuni autonome. Planul include creșterea marjelor de profit operațional la 8% până în 2025 și la mai mult de 10% în 2030, comparativ cu 5% așteptat în acest an.

Berenberg Bank din Hamburg, Germania, a descris planul de redresare al Renault ca un exemplu de „execuție ireproșabilă” și se aștepta la mai multe progrese în 2023. A spus că lansările de noi produse Renault sunt la timp.

„Recunoaștem că slăbirea cheltuielilor discreționare ale consumatorilor este probabil să afecteze negativ „volumul” (producători) precum Renault, mai mult decât „premium” (producători). Cu toate acestea, potențialul puternic de auto-ajutorare al Renault ar trebui să-și protejeze marjele și generarea de numerar, permițând marjelor să se alinieze treptat la cea mai mare parte a grupului său similar, în timp ce marjele celorlalți se așteaptă, în general, să se reducă pe măsură ce ciclul se schimbă”, a spus Berenberg Bank într-un comunicat. raport.

Noile modele includ Austral, un SUV compact care înlocuiește Kadjar, care este destinat să concureze cu BMW X3, o ambiție împărtășită cu probabilii săi concurenți precum Peugeot 3008 și Toyota RAV4. Este planificat un lifting pentru Clio, mic, dar foarte vândut, în acest an.

Renault are și ambiții mari în materie de electricitate, cu planuri de a renunța la producția de mașini electrice, care include acum Megane E-Tech, precum și Renault Zoe. Un Renault 5 electric este pe planșe pentru lansare în 2024, împreună cu o revigorare a clasicului 4. Renault a spus că va construi peste un milion de vehicule electrice cu baterie (BEV) pe an până în 2025. Aceste noi vehicule vor obține profituri mai bune și compania va beneficia de un prag de rentabilitate mult mai mic.

Problema este că chiar și o companie cu un plan impresionant nu poate contracara tendințele negative, spune Fitch

„Deși ne așteptăm ca condițiile de stabilire a prețurilor să fie mai dificile în 2023, în special pe piața europeană, considerăm că reducerea prețurilor materiilor prime și îmbunătățirea condițiilor lanțului de aprovizionare ar trebui să atenueze așteptările noastre privind un mediu inflaționist continuu și slăbirea sentimentului consumatorilor. Estimăm că marja auto a Renault va fi de aproximativ 4% în perioada noastră de prognoză”, a spus Fitch.

Prețul acțiunilor Renault aproape s-a dublat în ultimele 12 luni de la un minim de puțin sub 23.0 EUR la un vârf de 43.50 EUR pe 16 februarie. De atunci a scăzut puțin la puțin sub 41.00 EUR.