(Bloomberg) – O distrugere brutală a unui fond tranzacționat la bursă de obligațiuni de 25 de miliarde de dolari îi face pe investitori să parieze că ce e mai rău s-a terminat în ajunul unei decizii cruciale a Rezervei Federale.
Cele mai citite de la Bloomberg
Prețul ETF-ului iShares 20+ Treasury Bond (ticker TLT) a scăzut cu 38% față de vârful din august 2020, în cea mai mare scădere de la înființarea fondului în 2002, potrivit datelor Bloomberg. Între timp, datele IHS Markit Ltd. arată că dobânda scurtă ca procent din acțiunile în circulație ale TLT a scăzut luni la un minim record de 0.15%, după ce a atins 13% la începutul acestui an.
Luate împreună, statisticile sugerează dorința de a pătrunde înapoi în Trezorerie, deoarece Fed urmărește cea mai puternică inflație dintr-o generație. Presiunile vertiginoase ale prețurilor au zguduit piețele cu venit fix, trăgând în jos companii precum TLT. Cu toate acestea, pe măsură ce se dezvoltă îngrijorarea că reducerea inflației va fi în detrimentul creșterii economice, creșterea randamentelor trezoreriei arată ca un punct de intrare, potrivit Richard Bernstein Advisors. Ajungeți la așteptările pentru un sezon de câștiguri corporative dificil, iar atracția de refugiu a pieței Trezoreriei este și mai atrăgătoare.
„Nimeni nu este dispus să parieze pe rate mai mari atunci când creșterea crește, iar Fed este hotărâtă să încetinească economia și inflația”, a declarat Michael Contopoulos, director de venit fix la Richard Bernstein Advisors. „Faptul că toate acestea se întâmplă în timp ce suntem pe cale să intrăm într-o recesiune a câștigurilor, doar îi face pe investitori și mai timizi să scurteze partea lungă.”
Prețul TLT a scăzut cu aproape 29% până acum în 2022, punând ETF-ul pe drumul cel mai prost an al său. În ciuda performanțelor abisale, investitorii au investit aproape 12 miliarde de dolari în fond până în prezent – tot un record anual. Este o dinamică similară în arena ETF de obligațiuni, care a absorbit 118 miliarde de dolari de intrări în acest an, chiar dacă aproape 95% din fonduri de pierderi de îngrijire medicală.
Se anticipează că Fed va declanșa o a treia creștere consecutivă de 75 de puncte de bază la reuniunea de miercuri, alături de proaspete previziuni ale factorilor de decizie pentru economie. Cu toate acestea, comercianții au estimat posibilitatea ca banca centrală să crească ratele cu un punct procentual complet, după ce datele privind inflația pentru luna august au venit mai fierbinți decât se anticipase.
În timp ce comercianții ETF par gata să cumpere scăderea obligațiunilor, Todd Sohn de la Strategas Securities spune că o astfel de mișcare ar fi prematură.
„Poate că unii de acolo cred că s-a făcut cel mai rău din reduceri”, a spus Sohn, strateg ETF la Strategas. „Dar dacă mai avem mai multe surprize – alegeți un motiv: inflația, problemele geopolitice și cetera – atunci mai este încă un picior mai jos.”
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/record-38-plunge-bond-etf-154645813.html