(Bloomberg) — Invazia Ucrainei de către Vladimir Putin a făcut ca acțiunile rusești să scadă în februarie. Aproape 10 luni mai târziu, o redresare pare departe, după ce sancțiunile au declanșat un exod al investitorilor și i-au transformat în cei mai slabi performanți din lume.
Cele mai citite de la Bloomberg
În timp ce economia a rezistat în mare măsură mai bine decât se aștepta la sancțiunile impuse de SUA și aliații săi, piața de valori prezintă o imagine diferită.
Acțiunile rusești au fost excluse din benchmark-urile globale, iar fondurile tranzacționate la bursă care urmăresc acțiunile țării au fost fie înghețate, fie închise. Investitorii locali nu au reușit să salveze piața internă din declinul ei indus de război, chiar dacă majoritatea străinilor au încă interzice să vândă acțiunile locale pe care le dețin.
Vânzarea din februarie a determinat o închidere record a pieței din Moscova. Indicele său RTS denominat în dolari a scăzut acum cu 35% în acest an, făcându-l cel mai slab indicator de referință dintre 92 urmărit la nivel global de Bloomberg în termeni de monedă locală și al treilea cel mai prost indicator în dolari. Indicele MOEX Rusia, evaluat în ruble, a scăzut cu 44%, pe drumul spre cea mai abruptă scădere anuală din 2008. Odată cu creșterea tensiunii războiului, s-ar putea aștepta mai multe pierderi.
„Acțiunile rusești reflectă o perspectivă sumbră, deoarece sancțiunile occidentale încep să afecteze economia națională”, a declarat Piotr Matys, analist valutar senior la InTouch Capital Markets Ltd. „Perspectiva unei scăderi globale în următoarele câteva trimestre nu este de bun augur. pentru petrolul rusesc, mai ales în momentul în care Uniunea Europeană este pe deplin angajată să-și reducă dependența de mărfurile rusești.”
UE și G-7 au convenit să interzică companiilor din blocuri să furnizeze servicii cheie, inclusiv asigurări, navelor care transportă țiței rusesc, dacă acesta a fost achiziționat peste un preț plafon de 60 de dolari pe baril. Stocurile de petrol rusești au fost, de asemenea, afectate de prețurile volatile ale țițeiului, Brent-ul de referință scăzând cu aproximativ 40% față de cel mai mare nivel din martie.
Lukoil PJSC și Gazprom PJSC, cei mai importanți membri ai indicelui MOEX, au scăzut cu 30% și, respectiv, 53% în acest an. Între timp, cel mai mare creditor cotat, Sberbank of Russia PJSC, a scăzut cu 54%, deoarece sancțiunile internaționale au afectat totul, de la capacitatea Rusiei de a accesa rezervele valutare la sistemul de mesagerie bancară SWIFT.
Îngrijorarea că Putin ar putea extinde convocarea rezerviștilor din cei 300,000 de bărbați mobilizați în septembrie a diminuat, de asemenea, încrederea investitorilor locali de retail că au bani de pus să lucreze la bursă.
Poate noul plafon al prețului petrolului să înfometeze efortul de război al Rusiei?: QuickTake
„Într-un fel, găsesc subperformanța pieței de acțiuni din Rusia surprinzătoare, deoarece toate riscurile geopolitice au fost evaluate la început și sancțiunile târzii, chiar și limita de preț, nu schimbă jocul pentru acțiunile rusești”, a declarat Iskander Lutsko, strateg șef de investiții la Capitala ITI din Moscova. El atribuie alunecarea continuă a pieței „lipsei de sprijin din partea fondurilor instituționale locale, în timp ce cererea de retail a fost slăbită de riscurile de mobilizare și de ieșiri de depozite”.
Este puțin probabil ca anul viitor să aducă ușurare pe măsură ce războiul și controalele asupra capitalului continuă, mai ales dacă o recesiune globală reduce cererea de mărfuri și noile sancțiuni presează și mai mult economia rusă. Joi, statele membre UE au ajuns la un acord privind un al nouălea pachet de sancțiuni împotriva Rusiei, care vizează noi bănci și oficiali, precum și accesul țării la drone.
„Fără noi afluxuri de capital, constrânse de sancțiunile occidentale, este posibil ca acțiunile rusești să aibă din nou performanțe slabe anul viitor”, a spus Matys de la InTouch Capital Markets.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/putin-war-makes-russian-stocks-070000265.html