(Bloomberg) — Fondurile publice de pensii din SUA se află în pas pentru cel mai profund regres financiar de la Marea Recesiune, deoarece turbulențele de pe piețele globale din acest an amenință să-i lase pe contribuabili și pe lucrătorii guvernamentali.
Cele mai citite de la Bloomberg
Pierderile abrupte din acțiuni și obligațiuni vor lăsa pensiile de stat și locale în acest an suficient pentru a acoperi 77.9% din toate beneficiile care au fost promise, în scădere de la 84.8% în 2021, potrivit Institutului nonprofit Equable din New York. Aceasta reflectă o creștere de aproape jumătate de trilion de dolari a decalajului dintre active și ceea ce se datorează pensionarilor. Cel mai mare fond din SUA, sistemul de pensionare al angajaților publici din California, a declarat săptămâna aceasta că a pierdut 6.1%, cea mai proastă performanță din 2009.
Fondurile publice au pierdut aproximativ 10.4% în medie în 2022, potrivit Institutului Equable, deoarece inflația în creștere și temerile tot mai mari de recesiune au afectat piața obligațiunilor și au condus acțiunile la cel mai abrupt declin trimestrial de la primul val de Covid-19 la începutul anului 2020. Pierderile au redus aproximativ jumătate din câștigurile uriașe de 25% înregistrate de fondurile în medie anul trecut, deoarece stimulentele monetare au ajutat piețele să se redreseze în timpul pandemiei.
„Amenințarea la adresa statelor nu este pierderea investițiilor”, a spus directorul executiv al Equable, Anthony Randazzo. „Amenințarea sunt ratele contribuțiilor care vor trebui să crească din cauza pierderilor de investiții.”
Atunci când pensiile își ratează obiectivele de rentabilitate anuală asumată – aproximativ 7% în medie – statele și guvernele locale trebuie să mărească finanțarea sau să reducă costurile prin majorarea contribuțiilor angajaților sau înghețarea creșterilor costului vieții. Pentru a atenua impactul fluctuațiilor pieței, majoritatea pensiilor guvernamentale introduc contribuții suplimentare atunci când randamentele nu ating obiectivele.
Randazzo estimează că contribuțiile la salarii, în prezent în jur de 30%, vor crește la 35% în următorii cinci până la opt ani.
Datoria nefinanțată a pensiilor publice a scăzut la 933 de miliarde de dolari în 2021, de la 1.7 trilioane de dolari cu un an mai devreme, potrivit Institutului Equable. Se estimează că va reveni la 1.4 trilioane de dolari în 2022.
Wilshire Associates, un consultant al fondurilor de pensii, a declarat la începutul acestei luni că pierderile din al doilea trimestru au lăsat sistemele de pensii de stat cu active suficiente pentru a acoperi 70.1% din beneficiile promise, în scădere de la 81.4% în trimestrul anterior.
Pensiile publice, care se bazează pe câștiguri anuale pentru a acoperi beneficiile promise pensionarilor, și-au mărit alocațiile pentru investiții mai riscante în acțiuni, capital privat și obligațiuni cu randament ridicat pentru a îndeplini obiectivele pe termen lung. Un război terestru în Europa, inflația, înăsprirea politicii monetare și teama de recesiune au dus la pierderi pe scară largă pe unele dintre aceste piețe. Capitalul privat reprezintă acum mai mult de 10% din portofoliile de pensii de stat, potrivit Institutului Equable.
Sistemul de pensionare a angajaților publici din Idaho a pierdut 9.5% pentru anul fiscal încheiat la 30 iunie, al patrulea cel mai rău randament din istoria sa. Sistemul de pensionare al angajaților din San Francisco – care a fost finanțat în proporție de 112% în 2021 – s-a descurcat comparativ bine, pierzând un procent mai modest de 2.8%.
Există un motiv de argint, spune Jean-Pierre Aubry, directorul asociat de cercetare de stat și locală la Centrul de Cercetare pentru Pensionare de la Boston College. Guvernele de stat și locale au încetinit creșterea pasivelor cu aproximativ jumătate din 2000, prin creșterea plăților contribuțiilor și reducerea beneficiilor.
„Acest tip de piață de volatilitate are ca rezultat rate de contribuție mai mari”, a spus Aubry. „Dar nu pune finanțele generale ale fondurilor de pensii la un risc real sau beneficiile plătite cu niciun risc real.”
Înrudit: Necazurile legate de finanțarea pensiilor s-au întors pe măsură ce 2021 se întoarce: Joe Mysak
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/public-pensions-face-worst-funding-194750496.html