Dovada de securitate? Gensler vede o dovadă a mizei după The Merge

Trecerea cu succes a Ethereum de la dovada muncii la dovada mizei a fost o victorie în relațiile publice pentru criptomoneda datorită micșorării dramatice a consumului de energie al rețelei. 

Dar cel mai influent organism de reglementare a piețelor din lume a sugerat că schimbarea codului ar putea avea o consecință neintenționată care ar perturba a doua cea mai mare criptomonedă din lume și ar putea reverbera pe piețele activelor digitale. 

Președintele Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse, Gary Gensler, a ridicat sprâncene săptămâna trecută, când a dat de înțeles că comisia ar putea clasifica jetoanele în rețelele de dovadă a mizei drept valori mobiliare. Deși Gensler nu a menționat în mod specific eterul, conform mai multor rapoarte, întrebarea a fost pusă în aceeași zi în care dezvoltatorii au schimbat blockchain-ul ether de la dovada muncii la dovada mizei într-un eveniment numit The Merge. 

Dacă eterul ar fi desemnat drept valoare, ar inversa efectiv îndrumările neoficiale față de simbolul pe care SEC l-a dat acum patru ani. Și ar veni cu o serie întreagă de cerințe de raportare pentru tranzacții care ar putea arunca criptomoneda în haos, precum și piețe mai largi de active digitale.   

Gensler le-a spus reporterilor că un activ digital care își schimbă validarea rețelei ar putea fi clasificat drept o securitate deoarece „publicul investitor anticipează profituri pe baza eforturilor altora”. Șeful SEC a făcut aceste observații după o apariție în fața Comitetului Bancar al Senatului săptămâna trecută. SEC nu a răspuns la o solicitare de comentarii suplimentare. 

Susținătorii criptomonedelor au răspuns cu neîncredere.  

„Premiza falsă conform căreia jetoanele de dovadă a mizei sunt valori mobiliare din cauza modului în care tranzacțiile sunt validate pe protocol, la drept vorbind, arată nevoia de mai multă educație și mai multă reglementare și legi privind cripto-inovarea și bun-simț”, a spus Alison Smith. Mangiero, șeful interimar al Proof of Stake Alliance, un grup industrial. Mangiero a numit testul Howey, principalul standard legal conform căruia activele sunt clasificate drept titluri de valoare, „învechit” și a spus că interpretarea lui Gensler cu privire la modul în care se aplică dovedirii mizei este „exagerat de largă”. 

Directorul de cercetare al Centrului de monede, Peter Van Valkenburgh, a fost de acord că standardul de valori mobiliare nu ar trebui să se aplice eterului, contestând aplicarea de către Gensler a standardului legal la miza.  

„Nu cred că nimic despre alegerea de a utiliza un mecanism de consens pentru dovada muncii intern unui protocol versus dovada mizei are vreo influență reală asupra relației dintre un proprietar sau investitor și promotor sau mai multe persoane care întrețin rețeaua.” spuse Van Valkenburgh. De asemenea, dezvoltatorilor de active digitale nu este clar unde se află SEC în ceea ce privește observațiile publice ale unui fost oficial, a spus Van Valkenburgh. Cu câțiva ani în urmă, fostul director al Corporației Financiare William Hinman a spus că a văzut bitcoin și eterul ca în afara desemnării tradiționale a unei securități datorită rețelelor lor descentralizate.  

„SEC nu pare interesată în general să facă aceste reguli publice despre politica cripto. Ei par mulțumiți să aibă un fel de îndrumări vagi”, a spus Van Valkenburgh. „Îndrumarea vagă mai nouă trece peste vechiul ghid? Nu sunt clari. Și aceasta este o mare parte a problemei.” 

Alții din lumea politicii financiare spun că declarația lui Gensler este justificată. Deoarece schimbarea codului Ethereum a fost decisă de oameni cu o miză financiară, criptomoneda arată ca o garanție, a argumentat Tyler Gellasch, președintele și CEO-ul Asociației Healthy Markets și un angajat al fostului comisar democrat al SEC, Kara Stein.  

„Este un exemplu foarte evident de schimbare fundamentală a activului pe baza deciziilor ființelor umane, iar evaluarea acelui activ și performanța acelui activ se schimbă într-un mod foarte fundamental”, a spus Gellasch. „Valoarea activului s-a schimbat, pe baza deciziilor oamenilor care controlează activul în sine.”  

De când SEC a început să aplice în mod activ legile privind valorile mobiliare în jurul proiectelor blockchain în timpul boom-ului „Ofertelor inițiale de monede” din 2017, susținătorii criptomonedelor au făcut eforturi pentru ca activele lor să fie considerate mărfuri sau jetoane „utile” descentralizate care ar nu se încadra în cerințele de documente și altele. reglementare strictă care vine odată cu a fi considerată o garanție. Discursul lui Hinman din 2018 și remarcile similare ale președintelui SEC de la acea vreme, Jay Clayton, despre token-urile care ating un punct de utilitate, mai degrabă decât un instrument financiar pur, păreau să clasifice eterul într-una dintre acele categorii, mai degrabă decât ca valoare. 

Dar Gellasch a respins argumentul că eterul ar putea fi o marfă, observând că proprietățile eterului s-au schimbat pentru a reduce impactul asupra mediului.    

„O placă de aluminiu nu face asta”, a spus el.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Toate drepturile rezervate. Acest articol este furnizat doar în scop informativ. Nu este oferit sau intenționat să fie utilizat ca avize legale, fiscale, de investiții, financiare sau de altă natură.