(Bloomberg) — Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, spune că banca centrală are mai mult de lucru pentru a crește ratele dobânzilor și a învinge inflația. Investitorii de pe Wall Street par să vadă diferit perspectivele pentru 2023.
Cele mai citite de la Bloomberg
Într-o conferință de presă de 45 de minute după ce Fed a majorat ratele cu 50 de puncte de bază până la cel mai înalt nivel din 2007, Powell a încercat să înlăture orice idee conform căreia banca centrală s-ar retrage din lupta sa de a reduce inflația, în ciuda presiunilor scăzute ale prețurilor și a temerilor crescânde. de pierderi de locuri de muncă și o recesiune.
„Avem încă niște drumuri de parcurs”, a spus el miercuri, după ce Fed a publicat previziuni privind noi creșteri ale dobânzilor anul viitor. „Vom păstra cursul până când treaba se va termina.”
După ce s-au abătut la ceea ce a fost considerat inițial un mesaj de dragoste dură din partea Fed, prețurile obligațiunilor și-au inversat cursul, deoarece investitorii au pariat că banca centrală va executa o întoarcere anul viitor și, în cele din urmă, va ajunge să reducă ratele dobânzilor pe măsură ce economia se va zgudui.
„Piața nu cumpără poziția din ce în ce mai agresivă a Fed, conform căreia va crește ratele la un nivel mai mare decât se aștepta și le va menține acolo”, a spus Lindsey Piegza, economist șef la Stifel Nicolaus & Co. „Piața crede în mod clar că inflația va fi pe o cale mult mai dezirabilă decât anticipează Fed.”
Powell a afirmat hotărârea Fed de a reduce inflația la obiectivul său de 2% - în prezent este de trei ori mai mare - și a precizat că banca centrală nu are în vedere reducerea ratelor anul viitor, indiferent de ce ar putea crede investitorii.
Fed nu va reduce ratele până când nu este „foarte încrezător că inflația scade într-un mod susținut”, a spus el. Și „va mai trece ceva timp”.
Ce spune Bloomberg Economics ...
„Cea mai frapantă parte a SEP actualizat este cât de unificat este comitetul în ceea ce privește necesitatea de a crește ratele mai agresiv – semnificativ mai mare decât prețul de 4.8% pe care piețele de tarife terminale le-au stabilit înaintea întâlnirii. De asemenea, este clar că oficialii recunosc că înăsprirea preconizată va împinge economia în recesiune.”
— Anna Wong, David Wilcox și Eliza Winger (economiști)
— Pentru a citi mai multe click aici
În timp ce a salutat semnele recente că creșterile de preț ar fi atins apogeul, Powell s-a concentrat asupra a ceea ce el a numit piața muncii „extrem de strânsă” și presiunea pe care salariile mai mari le-ar exercita asupra costurilor cu forța de muncă ale companiilor și, în cele din urmă, asupra inflației.
„Totul ține de piața muncii”, a declarat William Dudley fostul președinte al Fed din New York și editorialist Bloomberg pentru Bloomberg Television. „Trebuie să încetinească suficient economia pentru a genera suficient deficiență pe piața muncii, astfel încât tendințele salariale să fie în concordanță cu o inflație de 2%.
Acest mesaj s-ar putea să nu fie bine acceptat de unii parlamentari ai Partidului Democrat care s-au plâns deja de impactul pe care îl vor avea majorările repetate ale Fed asupra pieței muncii și asupra economiei.
Creșterile salariale au loc în prezent cu aproximativ 5% pe an, sau cu aproximativ 2 puncte procentuale mai repede decât consideră Powell, este în concordanță cu scăderea inflației la 2%.
În previziunile publicate după încheierea reuniunii lor de două zile, factorii de decizie ai Fed văd că inflația va scădea în 2023, la 3.1% până la sfârșitul anului, conform previziunilor lor medii. Dar acest lucru va veni cu prețul șomajului mai mare – acesta crește la 4.6% în perspectiva mediană de la 3.7% în noiembrie – pe măsură ce creșterea economică crește șchiopătând într-un ritm de 0.5%.
„Mi-aș dori să existe o modalitate complet nedureroasă de a restabili stabilitatea prețurilor”, a spus Powell. „Nu există.”
Pentru a ajuta la răcirea inflației, factorii de decizie politică se văd că vor crește ratele cu încă 75 de puncte de bază anul viitor – peste nivelul pe care pariază investitorii. Powell a subliniat că 17 din 19 oficiali ai Fed au înregistrat o rată de vârf de 5% sau mai mult anul viitor. După creșterea de miercuri, intervalul țintă al Fed pentru rata de referință a fondurilor federale este de 4.25% până la 4.5%.
În timp ce Powell s-a ferit să spună că există o recesiune în carte, doi factori de decizie politică au creionat asupra unei scăderi a produsului intern brut anul viitor, potrivit previziunilor publicate de Fed.
„Se pare că există o forță continuă spre o aterizare mai dură în cadrul previziunilor Fed, chiar dacă nu observă că baza este că veți avea o recesiune”, Matthew Luzzetti, economist șef al Deutsche Bank Securities. „Creșterea ratei șomajului pe care o prognozează ei nu ați văzut-o niciodată să se întâmple fără o recesiune.”
Powell la un moment dat în conferința de presă a permis că Fed s-ar putea apropia de sfârșitul unei campanii de înăsprire a creditelor care a văzut banca centrală ridicând ratele de la aproape zero la începutul anului. „Politica noastră ajunge într-un loc destul de bun”, a spus el.
Dar el a adăugat imediat că factorii de decizie au un drum lung de parcurs pentru a restabili stabilitatea prețurilor în economie.
Fed „se concentrează în continuare pe readucerea inflației la țintă”, a spus economistul șef Wrightson ICAP LLC, Lou Crandall.
– Cu asistența lui Jonnelle Marte, Matthew Boesler, Steve Matthews și Craig Torres.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-rates-higher-longer-235636328.html