(Bloomberg) — Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a deschis o nouă fază în campania sa pentru a recăpăta controlul asupra inflației, spunând că ratele dobânzilor din SUA vor crește mai sus decât se prevedea anterior, dar calea ar putea implica în curând creșteri mai mici.
Cele mai citite de la Bloomberg
Adresându-se reporterilor miercuri, după ce Fed a majorat ratele cu 75 de puncte de bază pentru a patra oară consecutiv, Powell a spus că „datele primite de la ultima noastră întâlnire sugerează că nivelul final al ratelor dobânzilor va fi mai mare decât se aștepta anterior”.
Powell a spus că ar fi potrivit să încetinească ritmul creșterilor „de îndată ce următoarea întâlnire sau cea de după aceea. Nu s-a luat nicio decizie”, a spus el, subliniind în același timp că „mai avem câteva căi” înainte ca ratele să fie suficient de strânse.
„Este foarte prematur să te gândești la o pauză”, a spus el.
Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a spus că probabil că vor fi necesare „creșteri continue” pentru a aduce ratele la un nivel „suficient de restrictiv pentru a readuce inflația la 2% în timp”, într-un limbaj nou adăugat la declarația lor după o întâlnire de două zile. la Washington.
Decizia unanimă a Fed a ridicat ținta pentru rata de referință a fondurilor federale la un interval de 3.75% până la 4%, cel mai ridicat nivel din 2008.
„Mai încet pentru mai mult timp”, a declarat JP Morgan Chase & Co, economistul șef al SUA Michael Feroli, într-o notă adresată clienților. „Fed a deschis ușa pentru a reduce dimensiunea următoarei creșteri, dar a făcut-o fără a relaxa condițiile financiare.”
Piețele financiare au luat în considerare mesajul lui Powell, care a amestecat o înclinație neplăcută către rate mai mari cu o înclinare conciliantă către o posibilă schimbare pe termen scurt.
Inițial, acțiunile au crescut, iar randamentele trezoreriei au scăzut odată cu dolarul din declarație, ceea ce a sugerat că majorările ratelor de curs intră în faza finală. Apoi, în timp ce Powell a vorbit despre o rată de vârf mai mare și a spus că Fed are o „modalitate” de înăsprire, randamentele și dolarul au crescut, iar acțiunile au alunecat. S&P 500 a suferit cea mai gravă pierdere într-o zi de decizie a Fed din ianuarie 2021.
Oficialii, care luptă pentru a reduce inflația care se apropie de maximul din ultimii 40 de ani, s-au adunat cu câteva zile înainte de alegerile de la jumătatea mandatului din SUA, în care furia față de presiunile prețurilor a fost o temă dominantă.
Rezultatul votului din 8 noiembrie ar putea costa controlul democraților de către președintele Joe Biden asupra Congresului, iar unii parlamentari importanți din partidul său au început să îndemne public Fed să dea dovadă de reținere. Powell, la rândul său, a încercat să țină banca centrală departe de lupta politică.
Oficialii, așa cum era de așteptat, au spus că vor continua să își reducă deținerile de trezorerie și titluri garantate cu ipoteci, așa cum a fost planificat - un ritm care se ridică la aproximativ 1.1 trilioane de dolari pe an.
Cu cât dobânzile sunt mai mari, cu atât munca Fed-ului devine mai grea. După ce au fost criticați pentru că a ratat încăpățânarea creșterii inflației, oficialii știu că politica monetară funcționează cu întârziere și că, cu cât devine mai strictă, nu numai că încetinește inflația, ci și creșterea economică și angajările.
Totuși, Powell a subliniat că nu vor clipi în eforturile lor de a reduce inflația la ținta lor de 2%.
„Documentul istoric avertizează cu fermitate împotriva relaxării premature a politicii”, a spus el. „Vom păstra cursul, până când treaba se va termina.”
Prognozele Fed din septembrie au implicat o mișcare de 50 de puncte de bază în decembrie, conform proiecției medii. Acele proiecții au arătat că rate ating 4.4% anul acesta și 4.6% anul viitor, înainte de reducerile din 2024. Remarcile lui Powell au arătat clar că vârful semnalat în acea proiecție ar fi mai mare dacă ar fi venit la această întâlnire.
Ce spune Bloomberg Economics ...
„Nu este clar că membrii sunt de acord cu privire la ritmul creșterilor viitoare. Noile îndrumări din declarația de politică – pe care o interpretăm ca o încercare de a deconecta în mod oficial ritmul creșterii ratelor de datele economice contemporane – sugerează că majoritatea membrilor comitetului sunt în favoarea punerii bazelor pentru a încetini în cele din urmă ritmul de creștere.”
— Anna Wong, Andrew Husby și Eliza Winger (economiști)
— Pentru a citi mai multe click aici
Nu au fost publicate estimări noi la această întâlnire și nu vor fi actualizate din nou până când oficialii se vor aduna în perioada 13-14 decembrie, când vor avea în mână încă două luni de date privind ocuparea forței de muncă și inflația de consum.
Economiștii chestionați de Bloomberg la sfârșitul lunii trecute căutau o creștere de 50 de puncte de bază în decembrie, dar aproape o treime au creionat într-o a cincea creștere de 75 de puncte de bază. Au văzut că ratele au ajuns la 5% anul viitor. Investitorii au văzut același lucru, prețurile pe piețele financiare futures înclinând spre o creștere de 50 de puncte de bază în decembrie și ratele împingându-se puțin peste 5% până la jumătatea anului 2023.
Cea mai puternică campanie de înăsprire a Fed din anii 1980 începe să răcească unele părți ale economiei, în special în domeniul locuințelor. Dar factorii de decizie politică nu au văzut încă progrese semnificative în ceea ce privește inflația.
Nici nu a existat o slăbire semnificativă pe piața muncii, șomajul în septembrie egalându-se cu un minim de jumătate de secol de 3.5%.
Cererea angajatorilor pentru muncitori a rămas, de asemenea, puternică, cu 1.9 locuri de muncă vacante pentru fiecare șomer din America, potrivit datelor Departamentului Muncii de marți.
„Piața muncii rămâne extrem de strânsă”, a spus Powell, adăugând că „continuă să fie dezechilibrată, cererea depășind substanțial oferta de lucrători disponibili”.
(Actualizări cu reacția analistului în al șaptelea paragraf.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html