Pivotul Congresului de după partidul către economie crește stocurile

Știri cheie

Acțiunile asiatice au avut o zi pozitivă, Hong Kong și China au depășit performanțe, în timp ce India a avut o zi liberă pentru Diwali.

Catalizatorul de astăzi a fost știrea de ieri conform căreia PBOC (Banca Populară a Chinei) și SAFE (Administrația de stat a schimburilor străine) s-au întâlnit pentru „Consolidarea cooperării departamentale pentru a menține dezvoltarea sănătoasă a pieței de valori, a pieței de obligațiuni și a pieței imobiliare”. Se pare că înțeleg provocările/riscurile cu care se confruntă economia Chinei și sunt dispuși să le facă față. „…menține o creștere rezonabilă a sumei totale de bani și credit, crește sprijinul pentru domenii cheie, cum ar fi inovarea științifică și tehnologică…”. Sună ca un amestec de sprijin fiscal și monetar. În plus, ei au declarat: „Vom promova deschiderea la nivel înalt în două sensuri a pieței financiare și vom sprijini prosperitatea și dezvoltarea continuă a centrului financiar internațional din Hong Kong”. Acest lucru este în contradicție cu narațiunea media conform căreia China își închide afacerile în urma promovării aliaților de către președintele Xi.

Am propus teza noastră „Înapoi la afaceri” că după Congresul Partidului, guvernul va trece de la asigurarea unui loc de muncă în următorii cinci ani la asigurarea economiei și, sperăm, îmbunătățirea relațiilor diplomatice. Noul Consiliu de Stat sa întâlnit, de asemenea, pentru a revizui Congresul Partidului, care din nou, discursul președintelui Xi duminică trecută a fost foarte concentrat pe economie. Piețele au primit mesajul și au urcat mai sus, deși s-au depășit maximele din timpul zilei pe baza rapoartelor despre un district din Wuhan care a avut un focar de covid. Acest district intră în carantină/blocare în timp ce parcul de distracții Universal din Beijing s-a închis, deoarece Beijingul a raportat astăzi șaptesprezece noi cazuri de covid. Amintiți-vă că covid este peste tot în China, deși nu vedem blocaje extinzându-se la consecințe economice.

Asistența medicală a fost cea mai performantă atât în ​​China, +6.97%, cât și în Hong Kong, cu +4.78%, după știrea de ieri că un vaccin inhalabil a fost aprobat pentru utilizare în Shanghai. CanSino Biologics (6185 HK) a crescut cu +20.6% în Hong Kong, deoarece investitorii și-au dat seama că este compania implicată. Acțiunile de internet din Hong Kong au evoluat bine, cea mai puternic tranzacționată companie din Hong Kong fiind Tencent +2.52%, după ce a văzut o altă zi puternică de cumpărare netă de la investitorii continentali prin Southbound Stock Connect. Meituan a câștigat +5.02%, deși Alibaba HK a scăzut cu -2.04%, în ciuda rapoartelor inițiale că prevânzările de Ziua single-ului au fost puternice. Activitatea scurtă a încetinit în ultimele zile, deși câteva acțiuni individuale au înregistrat o creștere a cifrei de afaceri din vânzarea în lipsă.

O descoperire interesantă a fost în jurul zvonului de luni că fondurile ADR erau lichidate. Se pare că un furnizor de ETF a eliminat Tencent, BaiduBIDU
, și Weibo din ETF-urile lor din cauza unei modificări a ratingului lor ESG. Cu toate acestea, vânzarea totală nu a fost atât de mare, zvonul a contribuit în mod clar la colapsa de luni. Pentru mine, mișcarea este un alt semnal puternic contrariant. Cealaltă știre importantă azi a fost CNY apreciat cu +1.3% față de închiderea USD la 7.17 față de 7.31 de ieri (rețineți că cotația CNY este diferită de cele mai multe valute, deoarece este cotată 1 USD=7.17 renminbi, prin urmare o scădere este apreciere confuz). Vorbirea este că băncile chineze erau vânzători de dolari americani. Ratele dobânzilor determină prețurile valutei, astfel încât nu se poate modifica în mod semnificativ prețul pe termen lung, dar mișcarea încetinește declinul.

Hang Seng și Hang Seng Tech au câștigat +1% și +2.48% în volum -8.85% față de ieri, ceea ce reprezintă 106% din media pe 1 an. 390 de acțiuni au crescut, în timp ce 99 de acțiuni au scăzut. Cifra de afaceri din vânzările în lipsă a consiliului principal a scăzut cu -4.94%, ceea ce reprezintă 96% din media pe 1 an, deoarece 16% din tranzacționare a fost în lipsă. Valoarea și factorii de creștere au fost amestecați, deoarece capitalurile mici au depășit cele mari. Sectoarele de top au fost asistența medicală care s-a închis cu +4.79%, tehnologia a câștigat +3.33% și comunicațiile +2.09%, în timp ce imobiliare a scăzut -1.59%, energia -1.03% și financiar -0.27%. Sub-sectoarele de top au fost hardware-ul tehnologic, echipamentele medicale, piese auto și semi-urile, în timp ce energia, băncile și proprietatea au fost printre cele mai proaste. Volumul Southbound Stock Connect a fost ridicat, deoarece investitorii continentali au cumpărat 644 de milioane de dolari din acțiuni din Hong Kong, Tencent a observat cumpărări puternice, deși jumătate de luni la 1.456 miliarde de dolari HK. Meituan a înregistrat cumpărături puternice la 1.246 miliarde de dolari HK, Wuxi Biologics o cumpărare netă moderată, iar Kuaishou o cumpărare netă mică.

Shanghai, Shenzhen și STAR Board au crescut cu +0.78%, +1.79% și, respectiv, +3.29% în volum cu +13.65% față de ieri, ceea ce reprezintă 93% din media pe 1 an. 3,670 de acțiuni au avansat, în timp ce 883 de acțiuni au scăzut. Factorii de creștere au depășit factorii de valoare, în timp ce capitalurile mici au depășit cele mari. Sectoarele de top au fost asistența medicală +7.14%, tehnologia +5.35% și comunicații +3.75%, în timp ce imobiliare a scăzut cu -0.52%. Sub-sectoarele de top produse chimice, software și produse farmaceutice, în timp ce agricultura, cărbunele și imobiliare au fost printre cele mai proaste. Volumul Northbound Stock Connect a fost moderat, deoarece investitorii străini au cumpărat 478 de milioane de dolari din acțiuni Mainland. CNY a câștigat +1.3% față de închiderea USD la 7.17, în timp ce obligațiunile de trezorerie au câștigat și cuprul +0.35%.

Cursurile de schimb, prețurile și randamentele de aseară

• CNY per 7.17 USD față de 7.31 ieri
• CNY per 7.19 EUR față de 7.21 ieri
• Randament pentru obligațiuni guvernamentale de 10 ani 2.70% față de 2.72% ieri
• Randament pe obligațiuni de 10 ani pentru China Development Bank 2.86% față de 2.87% ieri
• Prețul cuprului + 0.35% peste noapte