(Bloomberg) — Recepția călduță pentru Polestar Automotive Holding, cea mai recentă companie de vehicule electrice care a ieșit la bursă în SUA, trimite un mesaj de rău augur altor startup-uri: epurarea nu s-a încheiat.
Cele mai citite de la Bloomberg
Da, industria auto se preconizează o transformare, pe măsură ce prețurile petrolului cresc și necesitatea unui transport mai curat devine din ce în ce mai evidentă. Însă, inflația fulgerătoare și o scădere economică care se profilează îi fac pe investitori să fie deștepți de investițiile speculative, care includ producătorii de vehicule electrice, în ciuda atracției revoluției viitoare.
Primirea caldă a lui Polestar - acțiunea a crescut cu 16% în prima zi de tranzacționare vineri și apoi a scăzut cu 15% luni - este cea mai recentă dovadă a acestui scepticism. Producătorul suedez de mașini electrice a devenit publică după fuziunea cu compania de cecuri în alb Gores Guggenheim Inc. Evaluarea de piață a companiei se ridică la aproximativ 24 de miliarde de dolari la închiderea lunii.
„Acțiunile EV au beneficiat foarte mult de pe urma abundenței de lichiditate care scăpase în sistem timp de doi ani”, a declarat Matthew Maley, strateg șef de piață la Miller Tabak + Co. „Acum, că această lichiditate dispare, investitorii vor trebui să reevalueze. aceste nume de EV.”
Condițiile de piață mai stricte nu sunt singurele obstacole cu care se confruntă startup-urile. Provocările sunt multiple, costurile materiilor prime crescând, penuria lanțului de aprovizionare refuzând să cedeze și prețurile ridicate ale mașinilor amenință să cântărească cererea. Orice nou intrat în industria EV se află într-o situație deosebit de dificilă, deoarece materialele utilizate în bateriile EV au înregistrat o inflație dintre cele mai intense, forțând companiile să majoreze prețul mașinilor, camioanelor și SUV-urilor deja scumpe.
În plus, producătorii auto nu au încă baze de clienți fideli pe care să se sprijine. Acesta este un mare avantaj pentru credincioși precum General Motors Co., Ford Motor Co. și chiar liderul pieței de vehicule electrice Tesla Inc.
„Când cheltuiți astfel de bani pentru un vehicul, doriți cel puțin ca acesta să fie de încredere și să știți că compania va apărea în câțiva ani”, a spus Greg Martin, director general și co-fondator al Rainmaker Securities.
Mai mulți producători de vehicule electrice au văzut în ultima vreme entuziasmul inițial pentru stocurile lor evaporându-se. Phoenix Motor Inc., cu sediul în Anaheim, California, se tranzacționează cu aproape 11% sub prețul IPO din 7 iunie, de 7.50 USD per acțiune. Rivian Automotive Inc. a scăzut cu 64% de la debutul său în noiembrie, în timp ce Arrival SA din Luxemburg a pierdut peste 90% de la listarea în SUA.
Ele fac parte dintr-un val mai larg de slăbiciune în rândul IPO-urilor recente, deoarece investitorii se feresc de riscuri din cauza volatilității mai mari a pieței – principalul motiv pentru care aceasta a fost cea mai slabă jumătate din aproape două decenii pentru ofertele de acțiuni globale.
Cu toate acestea, evaluările de piață ale startup-urilor de vehicule electrice Rivian sau Lucid Group Inc. încă nu reflectă pe deplin toate riscurile, au spus experții. Rivian este evaluat în prezent la aproximativ 26 de miliarde de dolari, în timp ce Lucid Group se ridică la aproximativ 31 de miliarde de dolari. În comparație, Ford veche de un secol, care are o mulțime de vehicule electrice care vor fi lansate în următorii câțiva ani, valorează aproximativ 48 de miliarde de dolari.
Acțiunile Rivian se tranzacționează la un multiplu de 129 de ori vânzările sale, iar Lucid la 359 de ori. Pentru Ford, acest număr este de aproximativ 0.4 ori, conform datelor Bloomberg. Pentru pionieratul vehiculelor electrice Tesla, adesea criticat pentru propria sa valoare ridicată, multiplu preț-vânzare este 12.
„Întregul sector de vehicule electrice – inclusiv Tesla – rămâne supraevaluat pe baza oricăror valori convenționale”, a declarat Steve Sosnick, strateg șef la Interactive Brokers. Deși investitorii sunt încă dispuși să plătească o primă pentru perspectiva unui viitor EV, cu siguranță nu toate startup-urile pot îndeplini promisiunea pe care piața stabilește prețul, a spus Sosnick. „Acest lucru promite mai multe schimbări în viitor, pe măsură ce investitorii defavorizează eventualii câștigători și învinși.”
(O versiune anterioară a corectat o referire la o IPO în titlu.)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/polestar-ipo-lukewarm-debut-troubling-124913863.html