Polestar a fost de acord să fuzioneze cu o companie de achiziție cu scop special, sau SPAC,
Investitorii care dețin Gores vor ajunge să dețină Polestar sub noul simbol bursier „PSNY”.
Acordul îl evaluează pe Polestar la aproximativ 21 de miliarde de dolari, pe baza celor aproximativ 2.1 miliarde de acțiuni în circulație după încheierea tranzacției. Adică aproximativ 20 de miliarde de dolari net din aproximativ 1 miliard de dolari pe care fuziunea îl va aduce în registrele Polestarului.
Această valoare a întreprinderii este mai mult decât
rivian
Auto (RIVN). Capitalizarea de piață a lui Rivian este de aproximativ 27 de miliarde de dolari, dar valoarea întreprinderii Rivian - capitalizarea sa de piață ajustată pentru numerar și datorii - este de aproximativ 12 miliarde de dolari.
Piața tratează Polestar ca pe un jucător serios de EV. Există câteva motive bune pentru asta.
Pentru început, compania livrează mașini. Polestar a livrat aproximativ 13,600 de unități în primul trimestru. Se așteaptă să livreze 50,000 de unități în 2022 și 124,000 de vehicule electrice în 2023. Rivian, spre comparație, este de așteptat să livreze aproximativ 25,000 de vehicule în 2022 și 86,000 de vehicule în 2023.
Polestar are, de asemenea, două unități de producție în China. Unul este în Taizhou, provincia Zhejiang, iar altul în Chengdu, provincia Sichuan. Uzina din Taizhou a fost achiziționată de Volvo (VOLCARB.Sweden) de la Geely în decembrie 2021.
Entitățile legate de Geely dețin aproximativ 84% din acțiunile Volvo Car. Acțiunile Volvo Car listate în Suedia se tranzacționează în continuare separat.
Volvo Car deține aproximativ 48% din Polestar. Miza sa este în valoare de aproximativ 10 miliarde de dolari. Indicând valoarea Polestar din Volvo Car, acțiunile sale se tranzacționează la aproximativ 8.5 ori câștigurile estimate pentru 2022.
Volkswagen
Acțiunile (VOW3.Germania), spre comparație, se tranzacționează pentru aproximativ 4.4 ori câștigurile estimate pentru 2022.
Acțiunile lui Gores sunt la aproximativ 10 USD pe acțiune în tranzacțiile de marți târziu. Acesta este același preț la care a fost încheiat acordul de fuziune. Nu este rău, având în vedere ce s-a întâmplat cu evaluările vehiculelor electrice în ultimele luni.
Tesla
Stocurile (TSLA) au scăzut cu aproximativ 8% de la sfârșitul lunii septembrie, în intervalul comparabil. The
S&P 500
este în scădere cu aproximativ 15% și
Nasdaq Composite
a scăzut cu 26%.
Acțiunile Polestar, după fuziune, se vor tranzacționa la aproximativ de trei ori vânzările estimate pentru 3.
Acest multiplu se află la capătul superior al gamei printre start-up-urile de vehicule electrice care valorează mai mult de 10 miliarde de dolari. Multipleul Polestar este mai bun decât Rivian
NIO
(NIO),
Li-Auto
(LI) și
XPeng
(XPEV). Nu este la fel de înalt ca
Lucid
(LCID).
Liderul de vehicule electrice Tesla se tranzacționează cu vânzări de aproximativ 6.4 ori estimate în 2023, de aproximativ 116 miliarde de dolari.
Scrieți lui Al Root la [e-mail protejat]