Numerarul gratuit al unei companii este un colac de salvare pentru dividende, răscumpărări și alte utilizări ale capitalului. Dacă această fântână se usucă sau chiar încetinește, o companie poate fi forțată să-și reducă cheltuielile.
Pentru acest ecran, Barron a căutat companii S&P 500 ale căror randamente ale fluxurilor de numerar depășesc randamentele dividendelor. Când aceste două valori se aliniază în acest fel, sugerează că o companie are o mulțime de fluxuri de numerar pentru a-și acoperi dividendele și pentru a-l crește.
„Acesta este un semn că au multă putere de foc”, spune Julian McManus, co-manager la
Janus Henderson Global Select Fund
(ticker: JORAX) „Dacă vor să-și majoreze dividendele, cu siguranță pot.”
El adaugă că este vorba despre cât de calificate sunt echipele de management în a determina cele mai bune modalități de a folosi banii „pentru a crea cea mai mare valoare pentru acționari”.
Cu toate acestea, utilizarea unui randament al fluxului de numerar pentru a alege acțiuni ar trebui să fie încorporată cu cercetări mai aprofundate despre o companie, inclusiv sănătatea bilanţului, perspectivele de creștere, perspectivele fluxului de numerar liber și peisajul competitiv.
Totuși, „un randament al fluxului de numerar liber este o primă reducere puternică în găsirea acelor companii care sunt evaluate ieftin și au posibilitatea de a strânge dividende”, spune McManus.
În acest ecran, care a folosit date de la Bloomberg, Barron a căutat companii S&P 500 cu un randament al dividendelor de cel puțin 3%, aproape dublu față de media indicelui de aproximativ 1.6%, dar nu mai mult de 4%. Cu cât randamentul este mai mare, cu atât sunt mai mari șansele ca un stoc să fie o capcană de valoare.
| Companie / Ticker | Randament din dividende | Randamentul fluxului de numerar gratuit | Valoare de piață (bil) | Revenire YTD |
|---|---|---|---|---|
| Grup financiar principal / PFG | 3.8% | 16.6% | $16.9 | -5.7% |
| Regiuni Financiare / RF | 3.8 | 13.9 | 19.8 | -1.3 |
| Exxon Mobil / XOM | 3.6 | 11.9 | 408.3 | 61.8 |
| Chevron / CVX | 3.5 | 9.6 | 321.8 | 42.2 |
| Cisco Systems / CSCO | 3.4 | 7.1 | 187.9 | -26.8 |
| Pfizer / PFE | 3.2 | 11.2 | 283.4 | -12.5 |
| Northern Trust / NTRS | 3.0 | 5.0 | 20.8 | -15.5 |
Date din 29 iulie.
Surse: Bloomberg și FactSet
Pentru a se califica pentru ecran, o companie trebuia să aibă un randament al fluxului de numerar mai mare decât randamentul dividendelor pentru început. Randamentele fluxurilor de numerar au fost calculate pe o acțiune.
Un alt criteriu pentru ecran a fost o rată a datoriei totale la capitalurile proprii ale acționarilor de cel mult 50%. Raționamentul a fost că companiile încărcate de datorii ar putea avea mai multă dificultate să-și mențină, cu atât mai puțin să-și strângă dividendele pe măsură ce ratele dobânzilor cresc.
Ecranul a luat în considerare, de asemenea, ratele de plată a dividendelor sau procentul de câștiguri care sunt plătite în dividende. Barron am căutat companii cu un raport sub 55%, un număr destul de conservator care oferă multă flexibilitate pentru creșterea dividendelor.
Tabelul însoțitor arată cele șapte companii care au făcut reducere pentru acest ecran.
PFG
), care ajută clienții să investească pentru pensie, inclusiv gestionarea activelor, are una dintre cele mai mari diferențe între randamentul fluxului de numerar și randamentul dividendelor, de la 16.6% la 3.8%. Acțiunile au revenit cu minus 6% în acest an până la închiderea pe 29 iulie, inclusiv dividendele.
Aceasta se compară cu minus 13% pentru S&P 500.
Regiuni financiare
(RF), o bancă regională cu sediul în Birmingham, Ala., are un randament al fluxului de numerar liber de aproape 14%, mult mai mare decât randamentul său recent al dividendelor de 3.8%.
Luna trecută, compania a declarat că plănuiește să-și majoreze dividendul trimestrial la 20 de cenți pe acțiune, în creștere cu 3 cenți, sau aproape 18%, de la 17 cenți.
Două mari companii energetice globale—
Exxon Mobil
(XOM) și
Blazon
(CVX) — ambele au făcut și ecranul tăiat. Ambele companii au beneficiat de creșterea prețurilor la petrol și gaze.
Deși au existat întrebări la începutul pandemiei despre dacă
Exxon Mobil
ar putea să-și susțină dividendul, în cele din urmă ridicat toamna trecută cu un ban până la 88 de cenți pe acțiune trimestrial. Această mișcare ia permis să rămână membru al indicelui S&P 500 Dividend Aristocrats. Toate acestea companii au plătit un dividend mai mare timp de cel puțin 25 de ani consecutivi. Compania a raportat pe 29 iulie că fluxul său de numerar liber în al doilea trimestru a totalizat 16.9 miliarde de dolari, în creștere față de aproximativ 7 miliarde de dolari în perioada corespunzătoare cu un an mai devreme. A plătit 3.7 miliarde de dolari în dividende în ultimul trimestru.
Blazon
'S
Fluxul de numerar liber al trimestrului II a totalizat 10.6 miliarde de dolari, în creștere față de 5.2 miliarde de dolari cu un an mai devreme. Dividendul său trimestrial este de 1.42 USD pe acțiune.
Gigantul farmaceutic
Pfizer
(PFE) a făcut de asemenea lista. În prima jumătate a acestui an, compania a plătit dividende de 4.5 miliarde de dolari. Dividendul său trimestrial este de 40 de cenți pe acțiune.
Fluxul de numerar liber al companiei a fost de 29.9 miliarde de dolari în 2021, în creștere de la 10.5 miliarde de dolari în 2019. A totalizat aproximativ 6 miliarde de dolari în primul trimestru al acestui an.
Pfizer
definește numerarul liber ca fiind principiile contabile general acceptate din SUA sau GAAP, fluxul net de numerar operațional minus achizițiile de imobilizări și echipamente ale instalațiilor.
Cisco Systems
(CSCO) este singura companie de tehnologie de pe listă. Randamentul fluxului său de numerar liber de 7.1% a fost mai mult decât dublu față de randamentul dividendelor de 3.4%. Compania a spus că intenționează să returneze anual minim 50% din numerarul gratuit prin dividende și răscumpărări de acțiuni comune.
În primele trei trimestre ale celui mai actual an fiscal al companiei, care s-a încheiat în iulie, fluxul de numerar liber al companiei a totalizat 9.2 miliarde de dolari – în scădere față de 10.4 miliarde de dolari cu un an mai devreme, dar încă suficient pentru a acoperi și a crește dividendul. Compania și-a majorat dividendul trimestrial la 38 de cenți pe acțiune, o creștere de un ban sau aproape 3%.
Rotunjirea listei de șapte companii este
Nordul încrederii
(NTRS), o mare bancă cu sediul în Chicago. La mijlocul lunii iulie, compania a declarat un dividend trimestrial de 75 de cenți pe acțiune, în creștere cu 5 cenți, pentru o creștere de 7%.
Scrie-i lui Lawrence C. Strauss la [e-mail protejat]
Sursa: https://www.barrons.com/articles/dividends-yields-51659444969?siteid=yhoof2&yptr=yahoo