Peloton (PTON) raportează că pierderile au crescut în T4 2022

plutonul joi a raportat pierderi în creștere și scădere a vânzărilor pentru al patrulea trimestru fiscal, deoarece producătorul de echipamente de fitness conectate încearcă să recâștige investitorii cu reduceri de costuri și schimbări strategice.

Acțiunile companiei au scăzut cu peste 20% – la o zi după ce acțiunile au crescut cu peste 20% pe vești despre parteneriatul său cu Amazon.

Acesta marchează al șaselea trimestru consecutiv de pierderi raportate de Peloton. Compania a declarat că își propune să atingă un flux de numerar de prag de rentabilitate trimestrial în a doua jumătate a anului său fiscal 2023.

Cu toate acestea, CEO-ul Peloton, Barry McCarthy, a spus că se așteaptă ca piața pentru fitness conectat să rămână provocatoare în viitorul apropiat, deoarece cererea consumatorilor pentru aparate de antrenament de acasă scade de la Covid pandemie maxime.

De când McCarthy a preluat funcția de director executiv de la fondatorul Peloton, John Foley, în februarie, compania a urmărit schimbări radicale care încă nu au dat roade pe deplin. Peloton a crescut taxele de membru, au crescut prețurile la unele echipamente, a concediat mii de muncitori, a testat o opțiune de închiriere, a ieșit din livrarea ultimului milă și a transferat toată producția către terți. Miercuri, și Peloton a început să vândă o parte din produsele sale pe Amazon în Statele Unite, prima sa afacere de acest fel cu un alt retailer.

„Defavoratorii se vor uita la performanța noastră financiară [al patrulea] și vor vedea o criză de venituri în scădere, marjă brută negativă și pierderi operaționale mai mari”, a scris McCarthy într-o scrisoare către acționarii Peloton.

„Dar ceea ce văd este un progres semnificativ care conduce la revenirea noastră și rezistența pe termen lung a Peloton”, a spus el. „Mai avem de lucru.”

Peloton nu a oferit o perspectivă pentru viitorul său an fiscal 2023. Pentru primul trimestru care se încheie pe 30 septembrie, a spus că vede abonații rămânând neschimbați, iar venituri cuprinse între 625 de milioane de dolari și 650 de milioane de dolari, ceea ce este sub estimările analiștilor. Peloton a spus că acest lucru ia în considerare slăbiciunea cererii pe termen scurt și fluctuațiile sezoniere ale afacerii.

Compania a avut un motiv de claritate: acesta a marcat primul trimestru raportat de Peloton, în care veniturile din abonamente cu o marjă mai mare au reprezentat majoritatea vânzărilor totale.

În timpul unei convorbiri cu analiștii, McCarthy a prezentat și o serie de lucruri pe care Peloton încă le testează pentru a crește vânzările. Acestea includ vânzarea de biciclete second-hand, închirierea de biciclete pentru o taxă lunară și adăugarea de noi niveluri la aplicația digitală Peloton, inclusiv un nivel premium în care oamenii ar plăti mai mult pentru conținut extins și funcții mai bune.

„Nu este suficient să reducem doar cheltuielile, trebuie să creștem veniturile”, a spus el.

Folosind războaiele de închiriere de filme ca exemplu, McCarthy a spus că Netflix a reușit să iasă în fruntea Blockbuster, o afacere de închiriere de filme care a depus faliment în 2010, deoarece le-a oferit clienților săi conținut personalizat și o mulțime de opțiuni.

Pierderile cresc

Pierderea netă a Peloton a crescut în perioada de trei luni încheiată la 30 iunie la 1.24 miliarde dolari, sau 3.68 dolari pe acțiune, de la o pierdere de 313.2 milioane dolari sau 1.05 dolari pe acțiune, cu un an mai devreme.

McCarthy a spus că pierderile au rezultat din eforturile Peloton de a evita excesul de stocuri, de a reduce costurile fixe și de a aborda alte probleme ale lanțului de aprovizionare. Compania la începutul acestui an s-a angajat într-un Plan de restructurare de 800 de milioane de dolari. Peloton a încheiat al patrulea trimestru cu un stoc de 1.1 miliarde de dolari, comparativ cu 937.1 milioane de dolari cu un an mai devreme.

Veniturile au scăzut cu 28%, la 678.7 milioane de dolari, de la 936.9 milioane de dolari cu un an mai devreme. Potrivit estimărilor Refinitiv, aceasta a venit sub cei 718.2 milioane de dolari pe care analiștii îi căutau.

În această cifră, veniturile din fitness conectate care includ contribuția de la Afacerea Peloton's Precor a scăzut cu 55% la 295.6 milioane de dolari.

Marja brută de fitness conectată a lui Peloton a fost un alt punct sumbru, la 98.1% negativ, comparativ cu 11.7% pozitiv cu un an mai devreme. Peloton a declarat că a suferit cheltuieli logistice mai mari per livrare, costuri crescute de port și depozitare, plus taxe legate de rechemarea mașinii sale de alergare Tread+.

Peloton a înregistrat venituri de 383.1 milioane USD din abonament, în creștere cu 36% față de anul precedent și reprezentând 56.4% din vânzările totale ale companiei. Marja brută a abonamentului a crescut la 67.9% de la 63.3%.

McCarthy, care a lucrat anterior la Netflix și Spotify, a arătat clar că este mai interesat să urmărească creșterea pe partea de abonament a afacerii Peloton, decât să pună un asemenea accent pe hardware. El crede că aplicația digitală Peloton va fi esențială pentru succesul viitor al companiei.

Peloton a consumat 412 milioane de dolari în numerar în al patrulea trimestru, după ce a înregistrat un flux de numerar negativ de 650 de milioane de dolari în fiecare dintre cele două trimestre anterioare. S-a încheiat iunie cu rezerve de numerar de 1.25 miliarde de dolari și o facilitate de credit revolving de 500 de milioane de dolari.

Analistul BMO Capital Markets, Simeon Siegel, l-a aplaudat pe McCarthy pentru că a luat niște „decizii foarte constructive” pentru a opri o pierdere de numerar în ultimele luni. Dar, a spus el, Peloton se poate confrunta cu o problemă mai mare de saturație a mărcii.

Peloton și-a încheiat cel mai recent trimestru cu 2.97 milioane de abonamente de fitness conectate, aproximativ egale cu nivelurile din trimestrul anterior și cu 27% în creștere față de un an în urmă. Abonații de fitness conectați sunt persoane care dețin un produs Peloton, cum ar fi bicicleta sa originală, și plătesc, de asemenea, o taxă lunară pentru accesul la cursuri de antrenament live și la cerere.

Numărul total de membri, totuși, a scăzut cu aproximativ 143,000 de persoane față de trimestrul anterior, la 6.9 milioane. McCarthy, urmând viziunea inițială a lui Foley, a spus că compania speră să strângă într-o zi 100 de milioane de membri.

Nivelurile medii nete lunare ale retragerii Peloton pentru utilizatorii de fitness conectați au crescut cu 1.41% față de 0.73% în urmă cu un an.

Compania a spus că acest lucru a fost înaintea așteptărilor sale interne, în parte din cauza unei hotărâri privind protecția consumatorilor din Canada, care a forțat toți clienții din țară să aprobe creșterea prețului abonamentului care a intrat în vigoare în iunie, iar aproximativ 85% dintre ei au făcut acest lucru până în prezent. Peloton a spus că se aștepta ca unii oameni să-și renunțe abonamentele după ce prețurile au crescut.

Dar investitorii ar putea fi atenți la salt. O rată de abandon mai mică ar fi o veste mai bună pentru Peloton, deoarece înseamnă că oamenii rămân și continuă să plătească pentru abonamentele lor.

McCarthy a spus în scrisoarea către acționari că al patrulea trimestru ar trebui să se dovedească a fi „nivelul maxim” pentru anulări și taxe de restructurare legate de provocările stocurilor și lanțului de aprovizionare. Ar trebui să marcheze și începutul poveștii revenirii lui Peloton, a spus el.

Acțiunile Peloton au scăzut cu aproximativ 60% până în prezent, la închiderea pieței de miercuri. Capitalizarea sa de piață a scăzut sub 5 miliarde de dolari, după ce a ajuns la aproape 50 de miliarde de dolari la începutul anului 2021.