Câștigurile Peloton ar putea dezamăgi investitorii, spun analiștii

Necazurile lui Peloton au persistat în noul an.

Analistul JPMorgan Doug Anmuth a declarat miercuri că scăderea vizitelor pe site-ul lui Peloton și activitatea promoțională mai mare decât în ​​mod normal l-au determinat să-și scadă prognoza pentru streamerul de fitness.

Anmuth a redus estimările privind creșterea veniturilor și a abonaților în al doilea trimestru fiscal, care s-a încheiat în decembrie. El se așteaptă ca vânzările din trimestrul doi să ajungă la 1.1 miliarde de dolari, de la 1.06 miliarde de dolari în perioada anului precedent. Anterior, a văzut vânzări atinse de 1.2 miliarde de dolari.

Încetinirea achizițiilor de abonați afectează creșterea vânzărilor, iar Anmuth se așteaptă ca Peloton să raporteze 2.79 milioane de abonați, în scădere față de o prognoză anterioară de 2.83 milioane.

Ambele estimări sunt sub așteptările interne ale Peloton. Compania înregistrează vânzări între 1.1 și 1.2 miliarde de dolari și între 2.8 și 2.85 milioane de abonați.

Pentru întregul an, Anmuth estimează vânzări de 4.2 miliarde de dolari, în scădere față de apelul său anterior de 4.6 miliarde de dolari, și o creștere a bazei de abonați de la an la an de 42% pe an, în scădere de la 47%.

Dacă s-ar realiza, ar fi o decelerare semnificativă față de anii precedenți. În 2021, baza de abonați Peloton a crescut cu 114% și a crescut cu 113% în anul precedent.

La începutul lunii noiembrie, Peloton și-a redus așteptările privind veniturile pentru 2022 la între 4.4 și 4.8 miliarde de dolari, în scădere de la 5.4 miliarde de dolari. De asemenea, a redus așteptările pentru abonați la un interval de 3.35 milioane la 3.45 milioane, în scădere de la 3.63 milioane. 

Peloton se confruntă probabil cu o cerere slabă a consumatorilor pe termen scurt și cu incertitudine în a doua jumătate a anului, a spus Anmuth. Citând date Similarweb, el a spus că vizitele pe Peloton.com pe computere desktop și dispozitive mobile au scăzut cu 5% în trimestrul încheiat în decembrie, comparativ cu perioada din anul precedent.

Peloton a refuzat să comenteze. Este programat să raporteze câștigurile la începutul lunii februarie.

Creșterea nu vine la fel de ușoară pentru Peloton precum a făcut-o la începutul pandemiei, când acțiunile companiei au fost văzute ca un joc puternic de a rămâne acasă. Acum, concurența vine de la alte opțiuni de fitness acasă și lanțuri de sală de sport, cum ar fi Planet Fitness și Equinox, cu sediul în New York. Acest lucru l-a forțat pe Peloton să cheltuiască mai mult pentru a achiziționa noi clienți.

Următoarea provocare Peloton, spun analiștii, este să introducă noi dispozitive de antrenament dincolo de bicicletele și benzile sale de alergare, precum și de a-i atrage pe abonații existenți să-și construiască sălile de sport de acasă. De asemenea, urmărește o expansiune internațională, dar asta vine cu costuri pe termen scurt.

Anmuth și-a redus prețul țintă pentru decembrie 2022 pentru acțiunile Peloton la 50 USD de la 70 USD. Acesta este încă aproximativ 48% în sus față de prețul de închidere de marți de 33.82 USD. Miercuri, acțiunile au atins un minim de 52 de săptămâni de 32.02 USD și au încheiat ziua în scădere cu 4.7%, la 32.23 USD.

Analiştii care acoperă compania se aşteaptă ca acţiunile să revină. Prețul mediu țintă al acțiunilor este de 72.42 USD, potrivit FactSet. Analistul BMO Capital Markets, Simeon Siegel, are cea mai mică țintă a grupului, la 45 de dolari.

În acest moment, Peloton aproape și-a șters câștigurile din acțiunile generate de pandemie. În 2021, acțiunile au scăzut cu 76%, după ce au crescut cu peste 440% în 2020.

La începutul săptămânii trecute, analistul Raymond James, Aaron Kessler, a mai spus că se așteaptă la un decembrie dezamăgitor, care ar putea determina compania să-și reducă din nou previziunile pentru întregul an.

„Când Peloton a oferit îndrumări, credem că compania presupunea o revenire la o sezonalitate mai puternică în trimestrul decembrie, după sezonalitatea mai lentă din vară”, a spus Kessler într-o notă pentru clienți.

Adăugările nete de abonați în al doilea trimestru ar putea fi mai aproape de 220,000 comparativ cu primul trimestru, a spus el. Raymond James are un rating „bear case” pentru acțiuni de 27 USD și un rating „bull case” de 51 USD. Kessler a spus că o valoare justă ar fi de aproximativ 38 de dolari pe acțiune.

Două zile mai târziu, analistul Baird Jonathan Komp și-a redus prețul țintă la 70 de dolari de la 90 de dolari. Firma a eliminat, de asemenea, Peloton din lista sa de „proaspăt alegere”.

„Mai mulți indicatori ne-au redus încrederea în estimările pe termen scurt”, a spus Komp într-o notă de cercetare. Cu toate acestea, el a spus că este mai optimist cu privire la perspectivele pe termen lung ale Peloton în industria în plină expansiune a sănătății și fitness-ului.

Similar cu Anmuth de la JPMorgan, Komp a spus că adăugările nete de abonați în al doilea trimestru ar putea fi în jur de 300,000 și să rateze așteptările oferite de companie.

El a mai spus că instructorii lui Peloton nu au câștigat atât de mulți adepți pe platformele de socializare în ultima vreme, o măsură care a fost un indicator puternic al performanțelor anterioare, a spus el.