Abonamentul pentru servicii, inclusiv Paramount+, a continuat să crească rapid, dar fără a creșterea proporțională a profiturilor. Și creșterea abonaților care pierde bani este nu mai este suficient pentru a impresiona investitorii din ce în ce mai sceptici cu privire la modelul de afaceri de streaming, mai ales că veniturile obținute din operațiunile vechi de studiouri de film și TV stagnează sau scad.
Preferința pieței este în contradicție directă cu strategia Paramount pentru ani de pierderi de streaming planificate în urmărirea creșterii abonaților, despre care managementul promite că va duce la o afacere profitabilă, la scară în flux, în viitor. Concurența acerbă din partea colegilor și a giganților tehnologiei lasă puțin loc pentru greșeli.
Paramount „execută un manual diferențiat pentru o companie diversificată de divertisment și construiește o afacere atractivă din punct de vedere financiar, cu marje sănătoase pe termen lung”, a declarat CEO-ul Bob Bakish la apelul de marți dimineață pentru venituri.
Acțiunile Paramount au scăzut cu 5.5% în tranzacțiile de marți dimineața, la aproximativ 28.60 USD.
Compania eliberarea veniturilor a arătat că veniturile din primul trimestru au scăzut cu 1% de la an la an, la 7.3 miliarde de dolari, cu aproximativ 100 de milioane de dolari mai puțin decât consensul de pe Wall Street. Acest lucru reflectă faptul că, în primul trimestru al anului 2021, CBS a difuzat NFL Super Bowl, care a trecut la
Comcast
'S
(CMCSA) NBC în 2022. Excluzând acel mega-eveniment de publicitate de anul trecut, Paramount a spus că veniturile sale ar fi crescut cu 5% de la an la an în trimestrul respectiv.
Paramount, care și-a schimbat numele din ViacomCBS în februarie, a declarat că a câștigat 58 de cenți per acțiune sau 60 de cenți după ajustarea pentru factorii unici. Aceasta a fost în scădere cu 61% de la an la an, pe măsură ce investițiile în streaming au crescut, dar mai bine decât cei 52 de cenți pe care analiștii de pe Wall Street îi prognozaseră în medie. Măsura preferată a profitului Paramount, venitul din exploatare ajustat înainte de depreciere și amortizare – sau Oibda – a ajuns la 913 milioane de dolari, în scădere de la 1.6 miliarde de dolari în trimestrul din anul precedent.
Serviciile de streaming cu abonament Paramount au numărat 62 de milioane de utilizatori în întreaga lume, în creștere cu 6.3 milioane în primul trimestru, cu aproape 40 de milioane dintre cei de pe Paramount+. Celelalte servicii ale sale, inclusiv Showtime, BET+ și Noggin, au pierdut aproximativ jumătate de milion de abonați în primul trimestru, pe care conducerea i-a atribuit o pauză în lansarea de conținut nou la începutul acestui an.
Serviciul Pluto TV gratuit, susținut de publicitate, și-a crescut utilizatorii activi lunari la aproape 68 de milioane în primul trimestru, în creștere cu 3.1 milioane.
Veniturile totale ale Paramount legate de streaming din abonamente și publicitate au fost de aproape 1.1 miliarde de dolari în primul trimestru, în creștere cu 82% față de anul precedent. Dar pierderile s-au triplat la 456 de milioane de dolari, de la un deficit de 149 de milioane de dolari în primul trimestru al anului 2021, deoarece Paramount a turnat bani în conținut și marketing.
Abonează-te la știri
Examinare și previzualizare
În fiecare seară a săptămânii, evidențiem știrile de pe piață ale zilei și explicăm ce este probabil să conteze mâine.
Iar restul companiei nu a crescut: veniturile TV tradiționale au scăzut cu 6% de la an la an, la 5.6 miliarde de dolari, în timp ce veniturile din studiourile de film au scăzut cu 27%, la 624 de milioane de dolari. Oibda ajustat al afacerii TV a fost de 1.5 miliarde de dolari, în scădere cu 13%, în timp ce segmentul de filme a avut o pierdere de 37 de milioane de dolari, față de 179 de milioane de dolari în Oibda ajustat în perioada cu un an în urmă.
Imaginea de ansamblu este a unei companii media moștenite - 85% din venituri provin din televiziune, cinematografe și licențiere - în mijlocul unui pivot costisitor către streaming. Cheltuielile au fost de aproximativ 1.42 USD pentru fiecare dolar de venit la segment.
Cu toate acestea, promisiunea creșterii pe termen lung a streaming-ului rămâne. Conducerea se așteaptă să aibă mai mult de 100 de milioane de abonați la streaming, pentru ca Pluto să aibă până la 120 de milioane de utilizatori activi lunar și pentru ca veniturile din streaming să depășească 9 miliarde de dolari anual până în 2024. Încă prognozează că pierderile din streaming vor atinge vârful anul viitor, înainte de a scădea.
Dar, cu ratele dobânzilor în creștere și investitorii care preferă afaceri care prezintă acum profituri în numerar, există mai puțin apetit pentru a subscrie o investiție pe mai mulți ani într-o poveste de streaming nedovedită. Faptul că piața de streaming este competitivă și potențial saturată face ca câștigarea acolo să fie cu atât mai dificilă.
Piața cu siguranță nu are șanse mari de succes pentru Paramount: acțiunile se tranzacționează la mai puțin de 12 ori câștigurile așteptate în următoarele patru trimestre, în timp ce
Indicele S&P 500 tranzacționează de aproape 18 ori.
Acțiunile au fost aproape stabile în 2022 până la închiderea de luni, față de o scădere de 13% pentru S&P 500. Acțiunile rivalilor media
Walt Disney
(DIS) și
Descoperirea Warner Bros.
(WBD) au scăzut cu 27%, respectiv 18%, în timp ce
Netflix
(NFLX), pionierul streamingului, a scăzut cu 67%.
Scrie-i lui Nicholas Jasinski la [e-mail protejat]