Warren Buffett a fost pe un Occidental Petroleum (OXY) cumpărături, cu ale miliardarului Berkshire Hathaway (BRKA) adăugând aproape 20 de milioane de acțiuni suplimentare la portofoliul său din iulie. Vineri, Berkshire a raportat că Comisia Federală de Reglementare a Energiei a acordat companiei lui Buffett aprobarea de a cumpăra până la 50% din stocul OXY disponibil. Acțiunile Occidental au crescut cu aproximativ 10% în timpul tranzacțiilor de vineri la știri.
X
În mod evident, Buffett este în fruntea gigantului petrolier, dar ar trebui să fii așa cum a obținut profituri record în T2?
Având în vedere că stocurile de petrol și gaze au depășit în mod constant piața în 2022, acțiunile Occidental Petroleum au crescut cu aproximativ 100% de la începutul lui 2022, unul dintre cei mai performanti în S&P 500. Compania cu sediul în Houston a beneficiat de creșterea prețurilor la combustibil, adusă de de inflaţie şi de invadarea Ucrainei de către Rusia în februarie.
În cea mai mare parte a primei jumătăți a anului 2022, prețurile țițeiului din SUA au crescut, atingând un vârf de aproximativ 130 de dolari pe baril la începutul lunii martie. Prețurile au început recent să se retragă și au scăzut sub suportul tehnic la 94 de dolari pe baril la începutul lunii august. Prețurile gazelor naturale din SUA au fost, de asemenea, pe o tendință ascendentă. Prețurile au scăzut în iulie, dar au crescut în jur de 8 dolari pe milion de unitate termică britanică.
Fundamentele stocului OXY
Expunerea comercială a Occidental Petroleum este în principal în petrol, lichide din gaze naturale și gaze naturale. Cu toate acestea, are și un segment petrochimic, care a avut rezultate bune în ultimele trimestre.
OXY a depășit estimările câștigurilor cu profituri record în al doilea trimestru pe 2 august. Compania a raportat un câștig de 3.16 USD pe acțiune, o creștere de 888% de la an la an. Veniturile au crescut cu 81% la 10.7 miliarde de dolari.
Acest lucru vine după ce vânzările au crescut cu 56% la puțin peste 8.5 miliarde de dolari în primul trimestru, o ușoară încetinire față de creșterea de trei cifre de la an la an în ultimele trei trimestre. Câștigurile au crescut la 2.12 dolari pe acțiune, în creștere față de o pierdere de 15 cenți în perioada anului precedent. Defalcate pe segmente, veniturile din petrol și gaze au crescut cu 66% la puțin peste 6 miliarde de dolari. Veniturile din produse chimice au crescut cu 55% la 1.68 miliarde USD.
OXY va raporta câștigurile din al treilea trimestru în noiembrie. Wall Street prezice câștiguri pe acțiune de 2.80 USD, un câștig de 222% și venituri de 9.87 miliarde USD, o creștere de 45%, potrivit FactSet.
Analiștii estimează că EPS pe întregul an fiscal va crește cu 320% la 10.72 USD. De asemenea, se așteaptă ca vânzările să înregistreze câștiguri de 44% până la 37.4 miliarde de dolari pentru anul fiscal 2022.
În timp ce Occidental a raportat profituri puternice în T2, acesta a fost determinat în principal de creșterea prețului petrolului, deoarece volumele producției de petrol ale companiei au rămas în conformitate cu indicațiile.
În documentele de la SEC din 10 mai, Occidental a raportat că prioritățile sale pentru 2022 sunt „maximizarea fluxului de numerar prin susținerea nivelurilor de producție din 2021”.
Cheltuielile de capital ale OXY
În timp ce mulți producători de petrol și gaze înregistrează profituri puternice în 2022, inflația și dificultățile din lanțul de aprovizionare au dus la creșterea cheltuielilor de capital, care produce o creștere mică sau deloc a producției.
Datele de la US Energy Information Administration arată că companiile de petrol și gaze au redus atât cheltuielile, cât și producția pentru al doilea trimestru.
O analiză EIA a 53 de companii publice de petrol și gaze din SUA a arătat că fluxurile de numerar combinate au crescut cu 86%, până la 25.7 miliarde de dolari în primul trimestru. Între timp, cheltuielile de capital aproape s-au dublat față de 2021. Aceleași companii au raportat o scădere cu 5% a cheltuielilor de capital în al doilea trimestru față de trimestrul I din acest an.
EIA a constatat că, în timp ce prețul țițeiului a crescut, problemele legate de lanțul de aprovizionare și cheltuielile de producție continuă să exercite presiuni asupra sectorului energetic. Costurile cu bunurile și forța de muncă s-au dublat de peste media de dinainte de pandemie, potrivit EIA.
Inițial, aproximativ 250 de milioane de dolari din bugetul de cheltuieli de capital al OXY pentru 2022 trebuia să acopere costurile legate de inflație. Cu toate acestea, evaluarea actuală a companiei este că va fi de fapt 350-450 milioane USD.
Bugetul de capital anual al Occidental de 3.9 miliarde de dolari - 4.3 miliarde de dolari a rămas neschimbat. Cu toate acestea, directorii companiei le-au spus investitorilor că se așteaptă ca cheltuielile să se apropie de limita superioară a acelei game.
Occidental a raportat o inflație a prețurilor în infrastructura critică de petrol și gaze pentru conducte și mărfuri tubulare. Prețul nisipului, folosit în fracturarea petrolului și gazelor naturale, a crescut și el, potrivit OXY.
Directorii OXY le-au spus investitorilor în timpul apelului pentru veniturile din T2 că livrările și prețurile au fost asigurate pentru a doua jumătate a anului 2022.
Riscul în efectul Buffett de acțiuni OXY
Înainte ca lui Buffett să i se acorde permisiunea de a cumpăra 50% din OXY, Berkshire Hathaway plătise aproximativ 390 de milioane de dolari pentru aproape 7 milioane de acțiuni suplimentare între 4 și 8 august, ceea ce a dus participația sa în companie la peste 20%. Acest lucru vine după ce BRKA a adăugat milioane de acțiuni în portofoliul său în iulie. Berkshire Hathaway a adăugat 1.94 milioane de acțiuni numai în perioada 14-18 iulie, arată documentele de reglementare.
Aprecieri mulți producători de petrol și gaze în 2022, Occidental a înregistrat o creștere a veniturilor în expansiune în ultimele trimestre și, în timp ce interesul lui Buffett pentru OXY pare a fi unul pozitiv, prețul și evaluarea Occidental Petroleum ar putea fi exagerate de cumpărăturile miliardarului, mai ales în mediul actual.
Buffett pare să cumpere OXY, deoarece acțiunile s-au retras la 56-59 dolari pe acțiune, conform documentelor SEC din iulie. Pentru mai multe informații despre portofoliul lui Buffett, iată o privire în profunzime la altele acțiuni în care investește Buffett.
Un recent Goldman Sachs (GS) notează că expunerea OXY la volatilitatea prețurilor mărfurilor reprezintă un risc pentru companie. Vizualizări la JPMorgan (JPM) pe Occidental au fost similare.
Analistul JP Morgan, John Royall, a scris că principalele riscuri negative includ scăderea prețului petrolului și cheltuielile de capital mai mari decât se așteptau ale companiei.
OXY a mai scris într-un dosar federal din 10 mai că starea sa financiară depindea în mare măsură de prețurile petrolului și gazelor naturale.
„Este de așteptat ca prețul petrolului să fie volatil în viitorul previzibil, având în vedere riscurile geopolitice actuale și efectele asupra cererii de petrol ca urmare a restricțiilor de călătorie legate de COVID-19 și a comenzilor de ședere în anumite țări internaționale”, a spus Occidental. Petrol raportat.
Captarea carbonului: risc SAU potențial pentru stocul de OXY?
Atât Goldman Sachs, cât și JP Morgan includ recent accentul acordat de Occidental asupra proiectelor de captare a carbonului ca o oportunitate de creștere interesantă. Cu toate acestea, analistii par nesiguri daca este sau nu un risc financiar ca OXY sa se concentreze pe reducerea emisiilor.
Captarea carbonului, o tehnică veche din industria energetică pentru a ajuta la amplificarea producției de petrol, a început să fie privită ca o modalitate prin care companiile producătoare de petrol să își atingă obiectivele de emisii nete zero.
Proiectele de captare, utilizare și stocare a carbonului (CCUS) au fost acum anunțat de mulți giganți din sectorul energetic. Occidental a fost unul dintre cei mai devreme care a adoptat investiții într-o tehnică cunoscută sub numele de captură directă a aerului (DAC).
Acest lucru diferă de captarea punctului de captare mai bine stabilită, în care echipamentele de epurare a carbonului sunt atașate direct la coșurile de fum din fabrici, stații de generare a energiei sau alte surse industriale de carbon.
Captarea directă a aerului elimină gazele țintă direct din atmosferă, fără a se atașa de sursa de emisii. Acest lucru oferă o flexibilitate mai largă în instalațiile de amplasare, permițând tehnologiei de spălare să se așeze mult mai aproape de zona geologică în care este transportat carbonul pentru injectare.
OXY Planuri de Reducere a Carbonului
Occidental este în prezent în program pentru a începe construcția fabricii sale de captare directă a aerului, care ar fi capabilă să aspire aproximativ 1 tonă metrică de carbon pe an.
În martie, Occidental le-a spus investitorilor că va cheltui aproximativ 5% din cheltuielile de capital din 2022 pentru uzina din Bazinul Permian. Compania estimează că cheltuielile vor ajunge la 100 de milioane de dolari până la 300 de milioane de dolari în 2022. Fabrica va costa între 800 de milioane și 1 miliard de dolari în total.
Foaia de parcurs a Occidental prevede introducerea online a trei hub-uri de captare a carbonului până în 2025. Compania intenționează, de asemenea, să construiască 70 de centrale de captare directă a aerului în întreaga lume până în 2035. OXY a creat și o filială Venturi cu emisii reduse de carbon pentru a gestiona eforturile de reducere a carbonului.
„Rămânem optimiști cu privire la perspectiva captării carbonului ca una dintre soluțiile principale pentru decarbonizarea globală”, a scris analistul Goldman Sachs Neil Mehta pe 11 iulie.
„O considerație suplimentară pentru OXY este oportunitatea CCUS în EOR/DAC”, a adăugat Royall de la JP Morgan. „Cu toate acestea, credem că avantajul este destul de îndelungat, iar investițiile inițiale grele reprezintă o potențială obstacol pentru capitalul pe termen mediu.”
Paradoxul Carbonului Occidental
În timp ce Occidental și-a subliniat public eforturile de reducere a carbonului, este unul dintre cei mai mari emițători de gaze din SUA
Deținută în mod privat Hilcorp Energy, Exxon Mobil, ConocoPhillips (COP) și OXY sunt cei mai mari emițători de gaze cu efect de seră din industria petrolului și gazelor din SUA, potrivit unei analize bazate pe date federale de la Ceres and Clean Air Task Force, nonprofit de mediu.
Cele patru companii sunt, de asemenea, cei mai mari emițători de metan. Agenția pentru Protecția Mediului spune că metanul este de peste 25 de ori mai puternic decât dioxidul de carbon în captarea căldurii în atmosferă.
„Companiile care sunt cele mai capabile să-și minimizeze în mod eficient propriile emisii vor fi cel mai bine pregătite pentru o viitoare economie cu zero emisii”, a declarat Andrew Logan, director senior pentru petrol și gaze la Ceres, într-un comunicat.
Proiectul de lege privind clima în Congres
Duminică, Senatul SUA a aprobat o factura amplă de cheltuieli, cunoscut sub numele de Legea de reducere a inflației. Votul s-a desfășurat pe linie de partid, trimițând legislația Camerei Reprezentanților SUA. Propunerea include aproximativ 370 de miliarde de dolari în finanțare și programe pentru a accelera tranziția de la combustibilii fosili și construirea infrastructurii de energie verde în întreaga țară.
Proiectul de lege are mai multe prevederi care vizează în mod specific industria petrolului și gazelor. Propunerea ar reînvia și crește taxa pe țiței și pe produsele petroliere importate la 16.4 dolari pe baril. Rafinăriile americane care primesc țiței și importatorii de produse petroliere ar fi afectate de această taxă. Institutul American de Petrol a declarat că aceasta ar fi o creștere a taxelor de 25 de miliarde de dolari pe sectorul petrolului.
Legislația ar institui, de asemenea, o taxă pentru emisiile de metan și redevențe pentru petrol și gaze produse pe terenuri federale.
Un impuls de politică pentru stocul OXY
Propunerea privind clima conține, de asemenea, un limbaj pentru a crește creditul fiscal pentru captarea carbonului 45Q de la 50 USD la 85 USD pe tonă.
Creditul fiscal 45Q a fost principalul stimulent federal care îndeamnă companiile să capteze și să stocheze carbon. Acest program există de mai bine de un deceniu. Acesta oferă un credit fiscal de la 30 la 50 USD pe tonă metrică de dioxid de carbon.
Gazul trebuie să rămână permanent depozitat în subteran. Gazul de carbon neutilizat pentru a spori producția de petrol câștigă o valoare mai mare a creditului fiscal. Stimulentul fiscal a început ca parte a Legii de îmbunătățire și extindere a energiei din 2008. La acel moment, a oferit 10-20 USD pe tonă metrică.
Dacă actualul proiect de lege este aprobat de Congres, ar exista un „beneficiu puternic” pentru companiile de explorare și producție axate pe captarea carbonului, cum ar fi OXY, Resurse California (CRC), Denbury (DEN)și Energia Talos (TALO), potrivit analistului MKM Partners Leo Mariani.
CEO-ul Occidental Vicki Hollub a declarat pe 3 august că îmbunătățirile legislației 45Q sunt „probabil cele mai de impact” pentru companie.
„Acest lucru se transformă, pentru noi, într-un proiect de lege net foarte pozitiv, în cazul în care acesta va fi adoptat”, a spus ea.
Graficul acțiunilor OXY
Stocul Occidental Petroleum a început să se consolideze în iunie, înaintea scăderii prețului petrolului care a început la începutul lunii august.
Acțiuni formate a ceașcă cu mâner cu un 66.26 punctul de cumpărare. Stocul a rezistat în general mai bun decât multe alte energii stocurile pe măsură ce prețurile petrolului s-au retras. Rapoarte de câștiguri de la Exxon Mobil (XOM) Şi Blazon (CVX) din 29 iulie a contribuit la creșterea stocului pentru scurt timp peste linia de 10 săptămâni.
OXY a câștigat 9.8% în timpul zilei de vineri tranzacționarea pe piață, izbucnind deasupra punctului de cumpărare al bazei.
IBD MarketSmith Diagrama grafică arată cea mai mare parte a bazei curente de cupă a acțiunilor formată sub media sa mobilă pe 10 săptămâni. Acesta poate fi un semn de slăbiciune. Cu toate acestea, spargerea acțiunilor a avut un volum puternic, trecând imediat dincolo de intervalul de cumpărare al intrării.
Occidental Petroleum ocupă primul loc în Petrol și gaze-Explorare și producție grup industrial. Stocul OXY are un Evaluare compusă de 96. Are un rating de putere relativă de 98, o verificare exclusivă a stocurilor IBD care evaluează mișcarea prețului acțiunilor. Acțiunea are un rating EPS de 80.
La fel și acțiunile Occidentale sunt o cumpărare: acțiunile OXY au fost o cumpărare pentru scurt timp vineri, deoarece s-au mutat prin zona de cumpărare de 5% peste intrarea de 66.26. Acel interval de cumpărare a ajuns la 69.57. Dacă acțiunile ar scădea înapoi în zona de cumpărare, investitorii ar avea o altă șansă. Dar este probabil ca cota să fie imprevizibilă după marea mișcare de vineri. Deocamdată, stocul este extins, și nu o cumpărare.
Vă rugăm să urmăriți Kit Norton pe Twitter @KitNorton pentru mai multă acoperire.
AȚI PUTEA DORI, DE ASEMENEA
Ce este CAN SLIM? Dacă doriți să găsiți acțiuni câștigătoare, știți-o mai bine
Obțineți un avantaj pe piața de valori cu IBD Digital
Acțiunile Apple, ARK conduc adunarea riscului; 5 Mutări de câștiguri lângă punctele de cumpărare
Sursa: https://www.investors.com/research/oxy-stock-is-warren-buffetts-energy-play-a-buy-or-a-sell/?src=A00220&yptr=yahoo