Oportunități pentru investitorul pacient

Am mai văzut această poză.

De la prăbușirea căilor ferate în anii 1800 la Marea Depresiune din anii 1930 la criza economiilor și împrumuturilor de la sfârșitul anilor ’80 și începutul anilor ’90 până la Marea Criză financiară din 2008/2009 – speculații asupra investițiilor, efectului de levier și prea mult a ceea ce pare a fi un lucru bun se termină adesea prost pentru investitori și pentru acele instituții financiare care joacă un rol în acel joc. Banca Silicon Valley este acum cea mai recentă victimă a unui model lung, dar uneori uitat, al pericolelor de a fi expus în exces la o zonă a economiei care este bogată în speculații și supraevaluări.

După cum a spus Warren Buffett odată: „Abia când scad valul, afli cine înoată gol”.

Buffett a mai spus odată: „Oportunitățile vin rar. Când plouă aur, scoate găleata, nu degetarul.”

Povestea de fundal din Silicon Valley Bank

Pentru Silicon Valley Bank și unele dintre start-up-urile tehnologice care au făcut afaceri cu ei, curentul de reflux a început cu creșterea inflației la sfârșitul anului 2021, ceea ce a dus la rate ale dobânzilor semnificativ mai mari. Acest lucru a condus la o piață ursoară a acțiunilor, în special a acțiunilor de creștere în 2022, care s-a răspândit în evaluările pieței private. Companiile susținute de riscuri au găsit mai greu și mai dificil să strângă fonduri, așa că multe au început să-și retragă soldurile de numerar pentru a acoperi costurile.

Pentru a înrăutăți lucrurile, Silicon Valley Bank a investit în obligațiuni guvernamentale cu durată mai lungă și, pe măsură ce ratele dobânzilor au crescut, aceste obligațiuni au scăzut în valoare. Având nevoie de capital, compania avea planuri să încerce să strângă capital, dar FDIC nu avea de gând să aștepte.

Pe 8 martie Silicon Valley Bank era solvabilă, pe 9 martie clienții au încercat să retragă 42 de miliarde de dolari, iar pe 10 martie FDIC preluase controlul băncii. A fost o alergare clasică pe o bancă.

Risc și Oportunități

Investitorii ar putea privi acest eveniment cu Silicon Valley Bank în două moduri. Prima se referă la efectele de contagiune care pot afecta piețele, alte bănci și companii. an, serviciul de streaming, avea depozite de aproape 500 de milioane de dolari la bancă. Compania a avut un total de 1.9 miliarde de dolari în numerar, astfel încât 25% din numerarul firmei ar putea să nu fie recuperabil. Companii precum Roku vor primi certificate de administrator judiciar pentru soldurile sale neasigurate și vor trebui să aștepte să vadă dacă își vor primi banii înapoi sau toți. Vor exista, fără îndoială, mai multe povești ca aceasta, iar consecințele finale sunt încă necunoscute.

Dar odată cu aceste evenimente istorice vine adesea o oportunitate pentru investitorul pe termen lung și răbdător, care este a doua modalitate de a privi situația.

Investitorii oportuniști care se uită la sectorul bancar ar putea dori să înceapă să își pregătească listele de cumpărare pe măsură ce valorile apar. De la sfârșitul anului 2021, ETF-ul Financial Select Sector SPDR XLF
este în scădere cu aproape 16%, în timp ce SPDR S&P Regional Banking ETFKRE
a scăzut cu peste 25%. Dar, sub capotă, multe situații financiare sunt mult mai scăzute.

Ofertă specială: Investește alături de cei mai de succes investitori miliardari din lume. Încercați buletinul informativ Forbes Billionaire Investor fără riscuri timp de 30 de zile.

Marele manager de fonduri mutuale Peter Lynch a spus odată: „A investi fără cercetare este ca și cum ai juca stud poker și nu te uiți niciodată la cărți”. Cercetarea mea se bazează pe metodele de selectare a acțiunilor unor mari investitori precum Peter Lynch și Warren Buffett și mulți alții. Am extras criteriile de investiții subliniate de Buffett, Lynch și alții în modele de investiții computerizate și clasific acțiunile prin intermediul acestui sistem care este format din 22 de modele distincte de selecție a acțiunilor, variind de la valoare, calitate, creștere la un preț rezonabil, pur creștere și impuls. Datorită setului cuprinzător și divers de modele, pot analiza acțiunile prin diverse abordări de investiții și pot vedea cum o gamă largă de cote fundamentale ale companiilor. De exemplu, am analizat primele 10 bănci de centre monetare din SUA care obțin cel mai mare rating la momentul actual.

În timp ce recentul prăbușire al Băncii Silicon Valley poate avea efecte de contagiune care afectează alte piețe, bănci și companii, există și potențialul ca investitorul disciplinat, pe termen lung, să găsească oportunități în sectorul bancar. Așa cum a spus Lynch odată: „Știți ce aveți și de ce îl dețineți”. Efectuând cercetări amănunțite, evitând asumarea excesivă a riscurilor și menținând disciplina și concentrarea în perioadele de turbulențe ale pieței, investitorii pot profita de oportunitățile create de crize.