Opinie: Unde este piața taur? Investitorii de la bursa nu o cumpără.

Citi: Te apropii de pensionare? Iată cum să-ți faci tranziția portofoliului de la creștere la venituri.

Datele vin în momentul în care Fidelity Investments, gigantul planurilor de pensii, raportează că soldurile medii ale conturilor au scăzut brusc în cursul anului trecut. Deși firma din Boston a remarcat că soldurile au crescut în timpul celui de-al patrulea trimestru (pe măsură ce piața a crescut) și au fost mai mari decât acum un deceniu.

În primul rând, să ne uităm la activitatea bursieră în rândul membrilor obișnuiți ai publicului.

Graficul de mai sus arată fluxurile de bani în și în afara fondurilor mutuale și ETF-uri. Când cifrele sunt pozitive, ele arată că publicul a pus mai mult în aceste fonduri decât a scos: că publicul, în general, era investitori neți. Dacă cifrele sunt negative, ele arată că vânzarea a depășit cumpărarea: că publicul, în general, își scotea banii de pe bursă.

Cifrele provin de la Institutul Companiei de Investiții, asociația comercială a industriei fondurilor și acoperă aproximativ 98% din toate fondurile.

Graficul arată medii mobile pe trei luni, pentru a netezi variațiile pe termen scurt de la o lună la alta și pentru a arăta tendința mai largă. Și imaginea este destul de clară.

Din primăvara anului trecut, publicul a scos din fonduri de acțiuni. Păstrarea pe piață în 2021 și începutul lui 2022 este istorie străveche.

Octombrie este singura lună din luna mai, când membrii publicului erau investitori neți în fonduri de acțiuni. Și au vândut fonduri timp de patru din ultimele cinci săptămâni.

OK, deci „sentimentul” este un lucru subiectiv pe care trebuie să încerci să îl evaluezi. The sondaj săptămânal de către Asociația Americană a Investitorilor Individuali, de exemplu, a fost net optimist până în această săptămână.

Acolo, din nou, ceea ce fac oamenii de fapt cu banii lor este probabil mai interesant decât ceea ce spun ei. Nu te costă un nichel să spui că ești optimist sau pesimist. Ceea ce contează este cum pariezi.

Între timp, știrile despre soldurile 401(k) și IRA de la Fidelity ridică întrebări despre ce sa întâmplat de fapt cu investitorii obișnuiți anul trecut.

S&P 500
SPX,
-1.05%
a scăzut cu 18% în 2022. Dar, conform Fidelity, soldul mediu al 401(k)s și IRA a scăzut și mai mult - chiar și după ce au inclus toți banii suplimentari pe care economisitorii i-au turnat în ele.

Media 401(k) sa încheiat anul la 103,900 USD, în scădere cu aproape 27,000 USD, sau 20.5%, față de cifra comparabilă cu un an mai devreme. Media IRA a scăzut și mai mult, mai mult de 31,000 USD, sau 23%, la 104,000 USD.

Acesta a fost cazul chiar dacă participantul mediu a continuat să economisească aproape 14% din salarii.

Ceea ce nu este clar este cât de mult aceste scăderi abrupte sunt rezultatul pierderilor de investiții și în ce măsură o combinație în schimbare de investitori. Fidelity raportează un număr în creștere de conturi deținute de investitori mai tineri, în special millennials și Generația Z, așa cum v-ați aștepta. Și aceste conturi au, inevitabil, solduri medii mult mai mici decât cele deținute de investitorii mai în vârstă care sunt mai aproape de pensionare.

O purtătoare de cuvânt a Fidelity a confirmat că abandonul a fost un factor. „Returnarea participanților este constantă, iar participanții mai în vârstă (cu solduri mai mari) își închid constant conturile și sunt înlocuiți de angajați mai noi, cu solduri minime la început”, a spus ea.

Datele Fidelity oferă adesea o perspectivă importantă asupra economiilor pentru pensii ale americanilor, deoarece compania este un gigant în industrie. Se ocupă de planurile de pensionare cu impozit amânat - adică planurile 401(k) și 403(b) - pentru 24,500 de organizații și 22 de milioane de oameni, plus conturile IRA de alte 13.6 milioane.

Este greu de spus dacă știrile sunt proaste sau neutre, dar este greu să o consideri pozitivă.