Retragerile mari ale pieței de valori precum cea actuală se termină adesea cu o frenezie de vânzare, numită capitulare.
Deci, veți dori să știți cum să identificați capitularea - un semn că este mai sigur să începeți să cumpărați. Pentru a afla, am verificat recent cu câțiva dintre strategii și tehnicienii mei preferați de piață. Ele oferă următorii indicatori.
Pentru dreptate față de ei, toți caută o combinaţie a semnalelor de confirmare.
„Este un coș de lucruri, dar când încep să se adune, îmi oferă mai multă încredere”, spune Larry McDonald de la Bear Traps Report. Din motive de concizie, citez însă doar unul sau două semnale fiecare.
Căutați negativitatea maximă în rândul investitorilor
Verdict: Nu suntem încă acolo.
În timp ce mai multe sondaje de opinie despre sentimentul investitorilor sugerează o negativitate extremă, nu vedeți același semnal când vă uitați la ceea ce sunt. fac de fapt cu banii lor, spune Michael Hartnett, șeful strategiei de investiții al Bank of America.
De la începutul anului 2021, investitorii au investit 1.5 trilioane de dolari în fonduri mutuale și fonduri tranzacționate. Până acum, au scos doar aproximativ 35 de miliarde de dolari.
„Aceasta nu este capitulare”, spune Hartnett.
Pentru asta, el ar dori să vadă retrageri de 300 de miliarde de dolari, mai ales dacă s-au întâmplat rapid. De asemenea, alocările de acțiuni sunt de 63% în cadrul portofoliilor din rețeaua de clienți privați a Bank of America. Pentru capitulare, ar trebui să vedem această scădere la mijlocul intervalului de 50%. „Nu este asta”, spune el.
Căutați un indice maxim al fricii
Verdict: Nu există încă.
Indicele de volatilitate CBOE de la Chicago Board Options Exchange
VIX,
-1.30%
urmărește teama investitorilor, pe baza poziționării pe piața opțiunilor. Mai mare înseamnă mai multă frică. VIX a atins recent 35, dar acesta nu este suficient de mare pentru a semnala capitularea, spune Bob Doll, director de investiții la Crossmark Global Investments. I-ar plăcea să vadă mișcări mai aproape de 40. De asemenea, dorește să vadă mai multe acțiuni care ajung la lista minimă de 52 de săptămâni și mai multe acțiuni tranzacționând sub mediile lor mobile.
„Avem dovezi ale unor capitulări, dar probabil că nu sunt suficiente pentru a numi acest lucru un minim semnificativ”, spune Doll.
Căutați o creștere a raportului put/call
Verdict: Nu există încă.
Investitorii cumpără opțiuni de vânzare atunci când sunt de urs. Ei cumpără call-uri pe un pariu că stocurile vor crește. Deci, raportul global put/call vă spune cât de speriați sunt investitorii. Mai mare înseamnă mai multă frică. Directorul de investiții al grupului Leuthold, Doug Ramsey, numește acest lucru „indicatorul de sentiment al insulei pustii”.
Pentru a netezi volatilitatea, el urmărește o medie de trei zile. Din 2014, minimele de capitulare au avut loc atunci când acest raport s-a mutat la 0.85 sau mai mult, așa cum puteți vedea în graficul de mai jos de la Ramsey. Recent a fost în jur de 0.7. Deci, nu este încă acolo.
„S-au făcut o mulțime de pagube. Investitorii sunt speriați, dar nu sunt cu adevărat panicați”, spune Ramsey. „Nu cred că suntem aproape de un minim final.”
Căutați o creștere a numărului de acțiuni care sunt aruncate la gunoi
Verdict: Minimul este în — sări negociabil înainte.
Pentru a identifica capitulările, McDonald la Bear Traps Report urmărește câte stocuri au scăzut mult. Pentru ceea ce el numește „vomiturile clasice”, el caută o scădere bruscă a numărului de acțiuni la Bursa de Valori din New York (NYSE) peste mediile lor mobile pe 200 de zile. Când aceasta se încadrează în intervalul de 20%, aceasta sugerează capitulare. A fost recent la 28%. Este destul de aproape, luând în considerare următorii indicatori de confirmare.
McDonald menționează raportul ridicat dintre decliners și problemele avansate la NYSE (șapte la unu), unul dintre cele mai înalte niveluri din ultimii cinci ani. Și numărul mare de acțiuni care au atins recent noi minime pe Nasdaq. A fost 1,261 pe 9 mai, aproape de maximul din ultimii cinci ani.
Rezultatul: „Există o șansă de 95% să fim capitulați pentru o renunțare tranzacționabilă”, conchide McDonald. Ar putea crea o mișcare ascendentă de 20%-30%.
Dar acesta va fi doar un raliu pe o piață urs susținută care va dura un an sau doi.
El invocă două motive. În primul rând, majoritatea investitorilor au scăzut foarte mult și își doresc doar banii înapoi.
„Investitorul mediu este atât de incendiat în acest moment”, spune McDonald. „Ei vor vinde putere.”
În continuare, Rezerva Federală va „spărge ceva” cu creșterile sale agresive ale ratelor. Candidat probabil: ceva pe piața imobiliară comercială.
„Aveți zgârie-nori în toate orașele mari goale, iar împrumuturile încep să vină la scadență”, spune McDonald. „Ar putea exista un ciclu implicit mare.”
Căutați o suflare de volum mare
Verdict: Nu există încă.
Un semn bun de capitulare este „apogeul vânzărilor” marcat de o reducere bruscă a volumului mare, spune Martin Pring, editorul scrisorii de investiții InterMarket Review și autorul cărții „Investment Psychology Explained”, una dintre cărțile mele preferate de piață. Adesea, acest lucru se poate întâmpla cu un zgomot mare dimineața și o recuperare, urmată de un calm relativ. Până acum, nu am văzut un punct culminant al vânzărilor de volum mare.
Căutați o scădere mare a datoriilor în marjă
Verdict: Nu există încă.
Lui Jason Goepfert de la SentimenTrader îi place să vadă o reducere mare a datoriilor în marja contului de brokeraj ca un semn de capitulare. Cat de mare? El caută o scădere de 10% de la an la an. Scăderea actuală este de doar 3%, până la 799 de miliarde de dolari.
Goepfert are cel puțin 12 indicatori de capitulare și doar trei sugerează că suntem acolo. Acestea sunt: Seceta ofertei publice initiale; câteva săptămâni consecutive de ieșiri de fonduri de capital de 10 miliarde USD; și scăderi extreme în sondajele privind sentimentul investitorilor.
Printre alte semne, el și-ar dori totuși să vadă cel puțin 40% din acțiunile NYSE la minimele de 52 de săptămâni (ne apropiem de 30%); mai puțin de 20% din S&P 500
SPX,
-1.65%
acțiunile tranzacționând peste mediile lor mobile de 200 de zile (în prezent 31%); și o creștere a corelației între acțiunile din S&P 500.
Când investitorii urăsc totul, este un semn sigur că probabil că nu pot deveni mult mai ursori.
Michael Brush este editorialist pentru MarketWatch. El publică buletinul informativ bursier, Răsfoiți pe stocuri. Urmărește-l pe Twitter @mbrushstocks.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- semne-de-căutare-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinie: Când este sigur să reîncepi să cumperi acțiuni? Nu am ajuns încă acolo, dar acestea sunt cele șase semne de căutat
Retragerile mari ale pieței de valori precum cea actuală se termină adesea cu o frenezie de vânzare, numită capitulare.
Deci, veți dori să știți cum să identificați capitularea - un semn că este mai sigur să începeți să cumpărați. Pentru a afla, am verificat recent cu câțiva dintre strategii și tehnicienii mei preferați de piață. Ele oferă următorii indicatori.
Pentru dreptate față de ei, toți caută o combinaţie a semnalelor de confirmare.
„Este un coș de lucruri, dar când încep să se adune, îmi oferă mai multă încredere”, spune Larry McDonald de la Bear Traps Report. Din motive de concizie, citez însă doar unul sau două semnale fiecare.
Căutați negativitatea maximă în rândul investitorilor
Verdict: Nu suntem încă acolo.
În timp ce mai multe sondaje de opinie despre sentimentul investitorilor sugerează o negativitate extremă, nu vedeți același semnal când vă uitați la ceea ce sunt. fac de fapt cu banii lor, spune Michael Hartnett, șeful strategiei de investiții al Bank of America.
De la începutul anului 2021, investitorii au investit 1.5 trilioane de dolari în fonduri mutuale și fonduri tranzacționate. Până acum, au scos doar aproximativ 35 de miliarde de dolari.
„Aceasta nu este capitulare”, spune Hartnett.
Pentru asta, el ar dori să vadă retrageri de 300 de miliarde de dolari, mai ales dacă s-au întâmplat rapid. De asemenea, alocările de acțiuni sunt de 63% în cadrul portofoliilor din rețeaua de clienți privați a Bank of America. Pentru capitulare, ar trebui să vedem această scădere la mijlocul intervalului de 50%. „Nu este asta”, spune el.
Căutați un indice maxim al fricii
Verdict: Nu există încă.
Indicele de volatilitate CBOE de la Chicago Board Options Exchange
-1.30%
VIX,
urmărește teama investitorilor, pe baza poziționării pe piața opțiunilor. Mai mare înseamnă mai multă frică. VIX a atins recent 35, dar acesta nu este suficient de mare pentru a semnala capitularea, spune Bob Doll, director de investiții la Crossmark Global Investments. I-ar plăcea să vadă mișcări mai aproape de 40. De asemenea, dorește să vadă mai multe acțiuni care ajung la lista minimă de 52 de săptămâni și mai multe acțiuni tranzacționând sub mediile lor mobile.
„Avem dovezi ale unor capitulări, dar probabil că nu sunt suficiente pentru a numi acest lucru un minim semnificativ”, spune Doll.
Căutați o creștere a raportului put/call
Verdict: Nu există încă.
Investitorii cumpără opțiuni de vânzare atunci când sunt de urs. Ei cumpără call-uri pe un pariu că stocurile vor crește. Deci, raportul global put/call vă spune cât de speriați sunt investitorii. Mai mare înseamnă mai multă frică. Directorul de investiții al grupului Leuthold, Doug Ramsey, numește acest lucru „indicatorul de sentiment al insulei pustii”.
Pentru a netezi volatilitatea, el urmărește o medie de trei zile. Din 2014, minimele de capitulare au avut loc atunci când acest raport s-a mutat la 0.85 sau mai mult, așa cum puteți vedea în graficul de mai jos de la Ramsey. Recent a fost în jur de 0.7. Deci, nu este încă acolo.
„S-au făcut o mulțime de pagube. Investitorii sunt speriați, dar nu sunt cu adevărat panicați”, spune Ramsey. „Nu cred că suntem aproape de un minim final.”
Căutați o creștere a numărului de acțiuni care sunt aruncate la gunoi
Verdict: Minimul este în — sări negociabil înainte.
Pentru a identifica capitulările, McDonald la Bear Traps Report urmărește câte stocuri au scăzut mult. Pentru ceea ce el numește „vomiturile clasice”, el caută o scădere bruscă a numărului de acțiuni la Bursa de Valori din New York (NYSE) peste mediile lor mobile pe 200 de zile. Când aceasta se încadrează în intervalul de 20%, aceasta sugerează capitulare. A fost recent la 28%. Este destul de aproape, luând în considerare următorii indicatori de confirmare.
McDonald menționează raportul ridicat dintre decliners și problemele avansate la NYSE (șapte la unu), unul dintre cele mai înalte niveluri din ultimii cinci ani. Și numărul mare de acțiuni care au atins recent noi minime pe Nasdaq. A fost 1,261 pe 9 mai, aproape de maximul din ultimii cinci ani.
Rezultatul: „Există o șansă de 95% să fim capitulați pentru o renunțare tranzacționabilă”, conchide McDonald. Ar putea crea o mișcare ascendentă de 20%-30%.
Dar acesta va fi doar un raliu pe o piață urs susținută care va dura un an sau doi.
El invocă două motive. În primul rând, majoritatea investitorilor au scăzut foarte mult și își doresc doar banii înapoi.
„Investitorul mediu este atât de incendiat în acest moment”, spune McDonald. „Ei vor vinde putere.”
În continuare, Rezerva Federală va „spărge ceva” cu creșterile sale agresive ale ratelor. Candidat probabil: ceva pe piața imobiliară comercială.
„Aveți zgârie-nori în toate orașele mari goale, iar împrumuturile încep să vină la scadență”, spune McDonald. „Ar putea exista un ciclu implicit mare.”
Căutați o suflare de volum mare
Verdict: Nu există încă.
Un semn bun de capitulare este „apogeul vânzărilor” marcat de o reducere bruscă a volumului mare, spune Martin Pring, editorul scrisorii de investiții InterMarket Review și autorul cărții „Investment Psychology Explained”, una dintre cărțile mele preferate de piață. Adesea, acest lucru se poate întâmpla cu un zgomot mare dimineața și o recuperare, urmată de un calm relativ. Până acum, nu am văzut un punct culminant al vânzărilor de volum mare.
Căutați o scădere mare a datoriilor în marjă
Verdict: Nu există încă.
Lui Jason Goepfert de la SentimenTrader îi place să vadă o reducere mare a datoriilor în marja contului de brokeraj ca un semn de capitulare. Cat de mare? El caută o scădere de 10% de la an la an. Scăderea actuală este de doar 3%, până la 799 de miliarde de dolari.
Goepfert are cel puțin 12 indicatori de capitulare și doar trei sugerează că suntem acolo. Acestea sunt: Seceta ofertei publice initiale; câteva săptămâni consecutive de ieșiri de fonduri de capital de 10 miliarde USD; și scăderi extreme în sondajele privind sentimentul investitorilor.
Printre alte semne, el și-ar dori totuși să vadă cel puțin 40% din acțiunile NYSE la minimele de 52 de săptămâni (ne apropiem de 30%); mai puțin de 20% din S&P 500
-1.65%
SPX,
acțiunile tranzacționând peste mediile lor mobile de 200 de zile (în prezent 31%); și o creștere a corelației între acțiunile din S&P 500.
Când investitorii urăsc totul, este un semn sigur că probabil că nu pot deveni mult mai ursori.
Michael Brush este editorialist pentru MarketWatch. El publică buletinul informativ bursier, Răsfoiți pe stocuri. Urmărește-l pe Twitter @mbrushstocks.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- semne-de-căutare-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo