Opinie: Trei efecte sezoniere la bursă încep în preajma Zilei Recunoștinței

SPX este încă într-o tendință descendentă, așa cum este indicat de liniile albastre grele din graficul însoțitor al indicelui, de mai jos. Liniile roșii orizontale indică suport: 3900, apoi minimele de la începutul lunii noiembrie la 3700 și, în sfârșit, minimele anuale aproape de 3500.

Recentul raliu nu a atins nici media mobilă pe 200 de zile (în prezent la 4070 și în scădere), nici linia de tendință descendentă a pieței de urs (aproape de 4100). Dacă suportul se menține la 3900, există încă șansa ca acele niveluri în sus să fie contestate, dar, sincer, se pare că taurii au avut ocazia și nu au profitat de ea.

Semnalul de cumpărare McMillan Volatility Band (MVB) rămâne în vigoare, iar ținta sa este „banda Bollinger modificată” de +4σ, care este în prezent peste 4100 și în creștere.

Mulți dintre indicatorii noștri interni au fost pozitivi începând cu cel mai scăzut nivel din octombrie și pe tot parcursul acestui raliu. Ele nu au început încă să vândă semnale, în cea mai mare parte, dar unele încep să slăbească.

Ratele put-call doar pentru acțiuni rămân pe semnalele de cumpărare, deoarece acestea continuă să scadă. Raportul CBOE de achitare doar pentru acțiuni rămâne, de asemenea, pe un semnal de cumpărare, deși a înregistrat un număr foarte mare ieri (indicând o perspectivă extremă), ceea ce pare puțin neconform cu alte puncte de date pentru acel indicator.

Lățimea nu a fost cea mai mare în acest raliu, iar oscilatorii de lățime s-au răsturnat înainte și înapoi de la semnale de cumpărare la vânzare. Sunt pe cale să fie pe semnale de vânzare, dacă acțiunea negativă de astăzi persistă pe tot parcursul zilei. Acesta este primul dintre indicatorii noștri care generează un nou semnal de vânzare confirmat.

Numărul de noi maxime de 52 de săptămâni la NYSE continuă să rămână redus, astfel încât acest indicator (noi maxime vs. noi minime) niciodată a făcut generează un semnal de cumpărare. De fapt, a fost pe un semnal de vânzare din aprilie trecut.

Indicele de volatilitate CBOE
VIX,
-0.75%
a crescut cu o sumă mică în ultimele zile, dar rămâne într-o stare care este în general optimistă pentru acțiuni.

În primul rând, semnalul de cumpărare „pic de vârf” care a fost generat cu aproximativ o lună în urmă a „expirat”. Adică, sistemul de tranzacționare pe care l-am construit în jurul „picurilor de vârf” solicită părăsirea tranzacției după 22 de zile de tranzacționare și a fost atins. Deci, în acest moment, nu există un semnal de cumpărare „spike peak” în vigoare.

În al doilea rând, există un nou tendință de $VIX semnal de cumpărare, deoarece media mobilă pe 20 de zile a VIX a trecut sub MA de 200 de zile. Acest lucru va rămâne în vigoare cu excepția cazului în care $VIX în sine trece înapoi peste MA de 200 de zile, care este în prezent la 26.70 și începe să scadă. Deoarece VIX este aproape de 25, noul semnal de cumpărare este încă într-o stare oarecum slabă, dar este sigur pentru moment.

construi al instrumentelor derivate de volatilitate este un indicator solid optimist (pentru acțiuni) în acest moment. Adică, atât structurile pe termene ale futures VIX, cât și ale indicilor de volatilitate CBOE sunt în pantă în sus. În plus, contractele futures VIX se tranzacționează cu o primă față de VIX. Contractele futures VIX noiembrie au expirat ieri, așa că decembrie este acum luna din față.

Vom monitoriza acum prețul futures VIX decembrie față de ianuarie. Dacă luna decembrie ar crește peste ianuarie, aceasta ar fi o nouă evoluție în scădere. În prezent, ianuarie se tranzacționează cu 1.85 puncte mai mult decât decembrie, așa că nu există niciun pericol iminent al unui semnal de vânzare pe acest front.

În rezumat, continuăm să menținem o poziție „de bază” de urs, din cauza trendului descendent al graficului SPX. Până când un raliu poate trece prin acea linie albastră superioară, aceasta este încă o piață ursară, iar poziția „de bază” este garantată. Cu toate acestea, am tranzacționat și alte semnale confirmate în jurul acelei poziții „de bază” (în mare parte de succes) și vom continua să facem acest lucru.

Recomandare nouă: cumpărare sezonieră de Ziua Recunoștinței

Există mai mulți factori sezonieri care se adună la sfârșitul anului. Pe scurt, sunt 1. mitingul de după Ziua Recunoștinței, 2. „efectul ianuarie” și 3. „mitingul lui Moș Crăciun”. 

Acestea cuprind întreaga perioadă cuprinsă între ziua dinaintea Zilei Recunoștinței și a doua zi de tranzacționare a noului an. Mai mult, acțiunile cu capitalizare mică (măsurată de indicele Russell 2000
ŞANŢ,
-0.76%
) depășesc acțiunile cu capitalizare mare în acel interval de timp.

Russell 2000 este urmărit de ETF-ul iShares Russell 2000
IWM,
-0.93%.
Cumpărăm apeluri IWM la închiderea tranzacționării cu o zi înainte de Ziua Recunoștinței și ieșim din poziție la închiderea celei de-a doua zile de tranzacționare a noului an.

Deoarece Ziua Recunoștinței este săptămâna viitoare (înainte de următorul nostru buletin informativ), facem recomandarea astăzi.

La încheierea tranzacționării miercuri, 23 noiembrie^rd,

Cumpărați 2 IWM Jan (20^th) apeluri la bani

Și vindeți 2 IWM ianuarie (20^th) apeluri cu un preț frapant cu 20 puncte mai mare.

Vom ajusta această poziție dacă IWM se ridică în timpul perioadei de deținere, dar inițial nu există nicio oprire pentru poziție, astfel încât întregul debit este în pericol.

Noua recomandare: Phillips 66

Un nou raport put-call vinde semnal a fost generat de ponderat raport în Phillips 66
PSX,
+ 1.90%.

Cumpărați 2 PSX ianuarie (20^th) 105 pune

La un preț de 6.00 sau mai puțin.

PSX: 106.79 ianuarie (20^th) 105 pune: 5.60 ofertă, oferită la ora 6.00 Vom păstra aceasta atâta timp cât ponderat raportul put-call rămâne pe un semnal de vânzare. Adică, atâta timp cât raportul put-call crește.

Actiune de urmarire:

Toate opririle sunt opriri de închidere mentală, dacă nu se specifică altfel.

Folosim o procedură de rulare „standard” pentru spread-urile noastre SPY: în orice spread vertical taur sau urs, dacă subiacent atinge strike scurt, atunci rulați întregul spread. Asta ar fi rola up în cazul unui call bull spread, sau roll jos în cazul unui urs put spread. Rămâneți în aceeași expirare și păstrați distanța dintre lovituri aceeași, dacă nu este indicat altfel.

Lung 1 SPY cu expirare noiembrie (18^th) 352 put și Short 1 SPY nov (18^th) 325 pune: aceasta este poziția noastră „de bază” la urs. Atâta timp cât SPX rămâne într-un trend descendent, dorim să menținem o poziție aici, așa că lăsați aceste opțiuni să expire și Cumpărați 2 decembrie (16^th) 375 puturi și vânzare 2 decembrie (16^th) 355 pune.

Lung 1 SPY cu expirare noiembrie (18^th) apel 396 și scurt 1 SPY noiembrie (18^th) 416 sunați: această tranzacție bazată pe este semnalul de cumpărare MVB, care a fost stabilit în dimineața zilei de 4 octombrie^th. Deoarece SPY s-a tranzacționat la 396 săptămâna trecută, spread-ul a crescut cu 20 de puncte pe fiecare parte. Acum vindeți spread-ul din noiembrie care expiră și înlocuiți-l cu următorul: Cumpărați 1 SPY Dec (23^rd) sunați la bani și vindeți 1 SPY Dec (23^rd) apel cu un preț frapant cu 16 puncte mai mare. Ținta acestei tranzacții este ca SPX să tranzacționeze la banda superioară, +4σ. Oprirea pentru această poziție ar fi dacă SPX s-ar închide înapoi sub banda -4σ.

Lung 1 expiră SPY noiembrie (18^th) apel 387 și scurt 1 SPY noiembrie (18^th) 407 sunați: acest spread a fost cumpărat în conformitate cu cel mai recent semnal de cumpărare VIX „spike peak”, care a fost confirmat luni, 17 octombrie^th. Spread-ul a fost crescut când SPY s-a tranzacționat la 387 săptămâna trecută. Vom ieși din acest spread acum (și nu îl înlocuim), deoarece sistemul de tranzacționare pe care l-am construit în jurul „spike peak” solicită părăsirea după 22 de zile de tranzacționare și acel termen limită a trecut.

Lung 300 KLXE: ridicați stopul la 13.80.

Lung 2 WRK ian (20^th) 32.5 de apeluri:  vom ține atâta timp cât ponderat raportul put-call rămâne pe un semnal de cumpărare.

Lung 1 SPY Dec (2^nd) 371 put și Short 1 SPY Dec (2^nd) 351 pune: când lățimea a fost negativă la NYSE pe 3 noiembrie^rd, am stabilit această poziție. Lărgimea este pe semnalele de vânzare în acest moment. Vom actualiza această poziție săptămânal.

Lung 1 SPY Dec (9^th) Apel 390 și scurt 1 SPY Dec (9^th) 410 sunați: spread-ul bazat pe semnalul de cumpărare rar CBOE Equity-only put-call ratio. Ca o oprire, îl vom închide dacă SPX se închide sub 3700.

Lung 1 SPY noiembrie (18^th) 399 sunați: această tranzacție s-a bazat pe faptul că VIX9D sa închis sub VIX pe 11 noiembrie^th. Înregistrați apelul dacă devine 10 puncte în bani și închideți întreaga poziție la încheierea pe 18 noiembrie^th. Lung 2 KMB ianuarie (20^th) 125 de apeluri: vom reține aceste apeluri atâta timp cât ponderat raportul put-call al KMB rămâne pe semnalul său de cumpărare.

Trimite întrebări la: [e-mail protejat].

Lawrence G. McMillan este președintele McMillan Analysis, un consilier înregistrat în investiții și tranzacționare cu mărfuri. McMillan poate deține poziții în valorile mobiliare recomandate în acest raport, atât personal, cât și în conturile clienților. Este un trader cu experiență și un manager de bani și este autorul celei mai bine vândute cărți, Opțiuni ca investiție strategică. www.optionstrategist.com

Avertisment:

©McMillan Analysis Corporation este înregistrată la SEC ca consilier de investiții și la CFTC ca consilier pentru tranzacționarea cu mărfuri. Informațiile din acest buletin informativ au fost compilate cu atenție din surse considerate a fi de încredere, dar acuratețea și completitudinea nu sunt garantate. Ofițerii sau directorii McMillan Analysis Corporation sau conturile gestionate de astfel de persoane pot avea poziții în titlurile de valoare recomandate în aviz.