Opinie: marea revenire a acțiunilor din această săptămână înseamnă că piața urs este vie și bine

Cum așa?

Se datorează faptului că vârfurile zilnice apar mai frecvent în timpul urs decât pe piețele bull. Deci, dacă ar trebui să pariezi pe tendința majoră a pieței, știind nimic mai mult decât faptul că Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 2.80%
Creșteri de peste 700 de puncte în fiecare dintre sesiunile de tranzacționare de luni și marți, pariul dvs. ar trebui să fie că tendința rămâne descendentă.

Luați în considerare ce am găsit la analizarea distribuției celor mai mari 100 de procente zilnice S&P 500
SPX,
+ 3.06%
câștiguri din 1928. Ai fi scuzat să te gândești că astfel de zile mari de tranzacționare au loc aleatoriu, deoarece rotațiile zilnice ale pieței sunt adesea considerate a fi puțin mai mult decât zgomot statistic.

Dar dacă au avut loc aleatoriu, te-ai aștepta ca, statistic, doar 30 din acele 100 de creșteri să fi avut loc în timpul piețelor ursoaice.

De fapt, 58% au avut loc în timpul piețelor ursoaice. Este aproape dublu față de ceea ce v-ați aștepta dacă astfel de câștiguri ar avea loc aleatoriu, așa cum puteți vedea din graficul alăturat, de mai jos.

„Exemple perfecte”

Această concentrare pe piața ursă a câștigurilor mari zilnice este și mai pronunțată pentru indicele compus Nasdaq
COMP,
+ 3.34%,
conform unui raport de la Cornell Capital.

Firma sa concentrat pe ultimele trei piețe ursoare Nasdaq înainte de acest an: acestea sunt piețele ursoare care au avut loc din 2000 până în 2002, 2007 până în 2009 și din februarie până în martie 2020. Doar 8% din zilele de tranzacționare de la indicele compus Nasdaq a fost creat în 1971 au avut loc în timpul acestor trei piețe ursoaice.

Cu toate acestea, conform analizei Cornell Capital, 80% dintre cele mai mari 40 de raliuri de o zi din Nasdaq Composite au avut loc în timpul uneia dintre aceste trei piețe ursiste. Este de 10 ori mai mult decât te-ai aștepta dacă presupunem că mitingurile au loc aleatoriu.

Implicațiile acestui raport Cornell Capital pentru piața actuală sunt tulburătoare. Într-un e-mail, Bradford Cornell, profesor emerit de finanțe la UCLA și consilier principal al companiei, mi-a spus că mitingurile de luni și marți din această săptămână sunt „exemple perfecte” pentru ceea ce a scris în acel raport.

Mitingul „nu înseamnă neapărat că vremurile rele au trecut”, a spus el.

Mark Hulbert este un colaborator regulat la MarketWatch. Evaluările sale Hulbert urmăresc buletine informative de investiții care plătesc o taxă forfetară pentru a fi auditate. El poate fi contactat la [e-mail protejat].