Până la această perioadă a anului trecut, fiecare prognoză de bursă făcută pentru 2022 era greșită. Bursa americană a atins vârful în prima zi de tranzacționare a anului 2022 și a coborât de acolo.
Anul acesta, fiecare prognoză făcută pentru 2023 s-ar putea realiza. Volatilitate crescută. Miting devreme. O scădere la jumătatea anului este cu siguranță posibilă. Recesiunea în această toamnă și iarnă este, de asemenea, posibilă. O aterizare moale pentru economia SUA? Se poate intampla.
Cel mai recent studiu al Asociației Naționale pentru Economie de Afaceri a arătat că economiștii nu pot fi de acord cu nimic, de la cât de mare va crește Rezerva Federală ratele dobânzilor până la cât timp ratele vor rămâne ridicate și când ar trebui să înceapă reducerile, până la ce ar declanșa reduceri de dobânzi și Mai mult.
Președintele Fed, Jerome Powell, contribuie la divergența opiniilor atașând întotdeauna cuvintele „dependent de date” la orice vârf al mâinii sale, ceea ce înseamnă că nu putem ști exact ce planifică banca centrală fără a cunoaște următorul indicator economic cheie și cel după aceea (și cea de după aceea).
Gama de scenarii potențiale pe care experții le pot descrie pentru inflație, politica monetară, impulsul macroeconomic, câștigurile corporative și riscurile geopolitice este o reamintire a motivului pentru care investitorii nu ar trebui să bazeze deciziile financiare pe predicții.
Dacă acordați pondere previziunilor, evitați prognoza generală a tendinței și urmăriți punctul pivot care, odată atins, ar putea determina ce strategii câștigă și pierde în 2023.
Zed Osmani, managerul de portofoliu la Martin Currie Global Portfolio Trust, a declarat într-un interviu recent pe podcastul meu, „Money Life with Chuck Jaffe”, că se așteaptă „o dezbatere sănătoasă cu ursuri cu privire la dacă băncile centrale vor evolua în 2023 sau 2024. .”
El se uită la orice pivot „din punct de vedere al mărimii, ceea ce duce la menținerea volatilității pe piețe la un nivel ridicat din cauza acestei game de scenarii potențiale și dezbateri de tip bull-bear, de-a lungul inflației, a politicilor monetare, de-a lungul ciclului și dacă ne îndreptăm către un recesiune sau dacă evităm una.”
De obicei, dezacordul face o piață; argumentele convingătoare conduc la cumpărători și vânzători să modifice prețurile pe baza sentimentului. În zilele noastre, dezacordul pune piața în așteptare, așteptând un răspuns la cât de departe trebuie să meargă Fed pentru a învinge inflația.
Jurrien Timmer, directorul macro global la Fidelity Investments, a spus în emisiunea mea săptămâna aceasta că acolo unde piața se aștepta ca Fed să ridice ratele în intervalul de 4%, acum se uită la rate la 6% și poate mai mari.
„Aceste niveluri erau de neconceput acum un an”, a spus Timmer. „Piețele se ocupă de asta, dar este un echilibru delicat, deoarece piața de valori poate trece printr-o recesiune – cu condiția să nu fie o criză financiară [și] să nu dureze prea mult. Poate analiza o scădere a veniturilor, cu condiția să fie... o scădere de 10% sau 15%.
Trecerea peste denivelări, a adăugat Timmer, necesită „promisiunea unor condiții mai ușoare de lichiditate, motiv pentru care... piața s-a redresat pe speranțele unui pivot de la Fed. … dar perspectiva unui pivot este împinsă din ce în ce mai departe.”
Trăind cu o inflație mai mare
Punctul pivot despre care puțini oameni vorbesc acum este atunci când Fed decide că poate trăi cu mai multă inflație decât a spus. Banca centrală afirmă că dorește să coboare rata inflației la aproximativ 2% și toată lumea consideră că este misiunea principală care conduce acțiunile sale.
Dar, cu șomajul la niveluri record scăzute și economia continuă să fredoneze în ciuda inflației și a altor condiții care ar trebui să creeze încetiniri, există o posibilitate reală ca, pentru a evita o aterizare grea a economiei, bancherii centrali vor trebui să accepte o rată a inflației. peste 2%. Aceasta este prognoza la care se gândesc experții, dar nu sunt încă dispuși să sugereze.
Timmer a spus: „Dacă inflația scade la 2.5 sau 3, Fed va declara victorie și va spune „Este suficient de bine, am ucis dragonul”, dar nu cred că Fed nu este nici pe departe să spună asta la nivelurile actuale.”
În lipsa acestui tip de schimbare a politicii, investitorii ar trebui să se adere la orice au crezut și au așteptat în ziua de Anul Nou. Raliul pieței nu a schimbat nimic. Nici indicatorii tehnici – care au clipit în verde în cursul lunii ianuarie, dar au început să clipească în roșu – nu sugerează că raliul a fost pur și simplu un răgaz pe piața ursă.
Acest lucru nu este confortabil pentru majoritatea oamenilor, pentru că acele prognoze nu au fost făcute cu multă încredere. Mulți investitori și-au ales pur și simplu previziunile preferate pe baza sentimentelor, mai degrabă decât pe convingerea puternică a modului în care se vor derula lucrurile.
Deocamdată, dacă piața și economia nu s-au răzgândit cu privire la ceea ce urmează, să te încurci până când obții o indicație mai bună poate fi cea mai bună mișcare - chiar dacă este una stângace.
Mai mult: Fed spune că ratele dobânzilor urmează să devină „mai mari decât se anticipa anterior”. Iată o modalitate simplă de a profita de pe urma asta
La care se adauga: Învingerea pieței de valori în timp este aproape imposibilă, dar ar trebui să încerci totuși.
Opinie: Singura prognoză de piață care ar trebui să conteze pentru investitorii în acțiuni: Când decide Fed că o inflație mai mare este OK?
Până la această perioadă a anului trecut, fiecare prognoză de bursă făcută pentru 2022 era greșită. Bursa americană a atins vârful în prima zi de tranzacționare a anului 2022 și a coborât de acolo.
Anul acesta, fiecare prognoză făcută pentru 2023 s-ar putea realiza. Volatilitate crescută. Miting devreme. O scădere la jumătatea anului este cu siguranță posibilă. Recesiunea în această toamnă și iarnă este, de asemenea, posibilă. O aterizare moale pentru economia SUA? Se poate intampla.
Cel mai recent studiu al Asociației Naționale pentru Economie de Afaceri a arătat că economiștii nu pot fi de acord cu nimic, de la cât de mare va crește Rezerva Federală ratele dobânzilor până la cât timp ratele vor rămâne ridicate și când ar trebui să înceapă reducerile, până la ce ar declanșa reduceri de dobânzi și Mai mult.
Președintele Fed, Jerome Powell, contribuie la divergența opiniilor atașând întotdeauna cuvintele „dependent de date” la orice vârf al mâinii sale, ceea ce înseamnă că nu putem ști exact ce planifică banca centrală fără a cunoaște următorul indicator economic cheie și cel după aceea (și cea de după aceea).
Gama de scenarii potențiale pe care experții le pot descrie pentru inflație, politica monetară, impulsul macroeconomic, câștigurile corporative și riscurile geopolitice este o reamintire a motivului pentru care investitorii nu ar trebui să bazeze deciziile financiare pe predicții.
Dacă acordați pondere previziunilor, evitați prognoza generală a tendinței și urmăriți punctul pivot care, odată atins, ar putea determina ce strategii câștigă și pierde în 2023.
Zed Osmani, managerul de portofoliu la Martin Currie Global Portfolio Trust, a declarat într-un interviu recent pe podcastul meu, „Money Life with Chuck Jaffe”, că se așteaptă „o dezbatere sănătoasă cu ursuri cu privire la dacă băncile centrale vor evolua în 2023 sau 2024. .”
El se uită la orice pivot „din punct de vedere al mărimii, ceea ce duce la menținerea volatilității pe piețe la un nivel ridicat din cauza acestei game de scenarii potențiale și dezbateri de tip bull-bear, de-a lungul inflației, a politicilor monetare, de-a lungul ciclului și dacă ne îndreptăm către un recesiune sau dacă evităm una.”
De obicei, dezacordul face o piață; argumentele convingătoare conduc la cumpărători și vânzători să modifice prețurile pe baza sentimentului. În zilele noastre, dezacordul pune piața în așteptare, așteptând un răspuns la cât de departe trebuie să meargă Fed pentru a învinge inflația.
Jurrien Timmer, directorul macro global la Fidelity Investments, a spus în emisiunea mea săptămâna aceasta că acolo unde piața se aștepta ca Fed să ridice ratele în intervalul de 4%, acum se uită la rate la 6% și poate mai mari.
„Aceste niveluri erau de neconceput acum un an”, a spus Timmer. „Piețele se ocupă de asta, dar este un echilibru delicat, deoarece piața de valori poate trece printr-o recesiune – cu condiția să nu fie o criză financiară [și] să nu dureze prea mult. Poate analiza o scădere a veniturilor, cu condiția să fie... o scădere de 10% sau 15%.
Trecerea peste denivelări, a adăugat Timmer, necesită „promisiunea unor condiții mai ușoare de lichiditate, motiv pentru care... piața s-a redresat pe speranțele unui pivot de la Fed. … dar perspectiva unui pivot este împinsă din ce în ce mai departe.”
Trăind cu o inflație mai mare
Punctul pivot despre care puțini oameni vorbesc acum este atunci când Fed decide că poate trăi cu mai multă inflație decât a spus. Banca centrală afirmă că dorește să coboare rata inflației la aproximativ 2% și toată lumea consideră că este misiunea principală care conduce acțiunile sale.
Dar, cu șomajul la niveluri record scăzute și economia continuă să fredoneze în ciuda inflației și a altor condiții care ar trebui să creeze încetiniri, există o posibilitate reală ca, pentru a evita o aterizare grea a economiei, bancherii centrali vor trebui să accepte o rată a inflației. peste 2%. Aceasta este prognoza la care se gândesc experții, dar nu sunt încă dispuși să sugereze.
Timmer a spus: „Dacă inflația scade la 2.5 sau 3, Fed va declara victorie și va spune „Este suficient de bine, am ucis dragonul”, dar nu cred că Fed nu este nici pe departe să spună asta la nivelurile actuale.”
În lipsa acestui tip de schimbare a politicii, investitorii ar trebui să se adere la orice au crezut și au așteptat în ziua de Anul Nou. Raliul pieței nu a schimbat nimic. Nici indicatorii tehnici – care au clipit în verde în cursul lunii ianuarie, dar au început să clipească în roșu – nu sugerează că raliul a fost pur și simplu un răgaz pe piața ursă.
Acest lucru nu este confortabil pentru majoritatea oamenilor, pentru că acele prognoze nu au fost făcute cu multă încredere. Mulți investitori și-au ales pur și simplu previziunile preferate pe baza sentimentelor, mai degrabă decât pe convingerea puternică a modului în care se vor derula lucrurile.
Deocamdată, dacă piața și economia nu s-au răzgândit cu privire la ceea ce urmează, să te încurci până când obții o indicație mai bună poate fi cea mai bună mișcare - chiar dacă este una stângace.
Mai mult: Fed spune că ratele dobânzilor urmează să devină „mai mari decât se anticipa anterior”. Iată o modalitate simplă de a profita de pe urma asta
La care se adauga: Învingerea pieței de valori în timp este aproape imposibilă, dar ar trebui să încerci totuși.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/the-only-market-forecast-that-should-matter-to-stock-investors-when-does-the-fed-decide-that-higher-inflation- is-ok-f01d8181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo