Nu este nimic magic ca un indice bursier să atingă declinul de 10% care constituie ceea ce Wall Street consideră a fi o corecție. Așa că trebuie să încetăm să tratăm acest punct de 10% ca fiind semnificativ. Nu este.
Şansele ca acţiunile să crească nu sunt diferite după o scădere de 10% decât au fost înainte. Acest lucru este important de reținut acum că indicele compus Nasdaq
COMP,
-2.51%
pierde teren rapid, în scădere cu 2.5% doar pe 13 ianuarie și cu 7.8% față de maximul de închidere din 19 noiembrie 2021.
Pentru a arăta că acest prag de corecție de 10% nu are nicio semnificație, am analizat toate ocaziile din 1928 în care S&P 500
SPX,
-1.42%
(sau indicele predecesorului său) a scăzut cu cel puțin 10% față de un maxim anterior. În unele dintre aceste cazuri, piața a continuat să scadă și a intrat pe teritoriul pieței urs, scăzând cu cel puțin 20% de la un nivel maxim al pieței. În alte cazuri, piața aproape imediat s-a întors și a crescut din nou.
Pentru a calcula cotele globale ale pieței în toate astfel de ocazii, m-am concentrat asupra zilelor exacte în care S&P 500 a depășit pentru prima dată pragul de 10%. În astfel de zile nu ar fi existat nicio modalitate de a ști dacă declinul pieței era aproape de sfârșit sau începea ceva mult mai rău. Graficul de mai sus raportează câștigul mediu al S&P 500 în săptămânile și lunile următoare acestor zile.
Niciuna dintre diferențele reprezentate în acest grafic nu este semnificativă la nivelul de încredere de 95% pe care statisticienii îl folosesc adesea atunci când determină dacă un model este autentic. În orice caz, observați că randamentul mediu al bursei este adesea mai mare în următoarele zile în care piața de valori trece pentru prima dată peste linia de declin de 10% din nisip.
Este posibil ca aceste rezultate să fie denaturate de câteva valori aberante. Pentru a testa această posibilitate, am calculat șansele pieței într-un mod diferit: procentul de timp în care piața a fost mai mare în luna, trimestrul, șase luni și 12 luni următoare. Graficul de mai jos prezintă cotele calculate în acest al doilea mod. Din nou, niciuna dintre diferențe nu este semnificativă statistic.
Ce explică aceste rezultate?
S-ar putea să fii surprins de datele din aceste diagrame, dar nu ar trebui să fii. Bursa este orientată spre viitor. Nivelul pieței la un moment dat reflectă deja toate informațiile cunoscute în prezent. Aceasta include modul în care a evoluat piața până în acel moment.
În scopuri ilustrative, să ne imaginăm că depășirea pragului de scădere de 10% a indicat într-adevăr că perspectivele pieței s-au deteriorat brusc. În acest caz, investitorii ar vinde imediat acțiuni la o astfel de încălcare, împingând prețurile și mai mult până când piața ajunge la echilibru. Acesta este modul în care funcționează eficiența pieței. Efectul net ar fi că pragul nu mai are sens.
Ce înseamnă toate acestea pentru data viitoare când piața va depăși acest prag de 10%? Dacă priviți înapoi, puteți deplânge o scădere de 10%. Dar, în calitate de investitor, să aștepți înainte este ceea ce vrei să faci.
Mark Hulbert este un colaborator regulat la MarketWatch. Evaluările sale Hulbert urmăresc buletine informative de investiții care plătesc o taxă forfetară pentru a fi auditate. El poate fi contactat la [e-mail protejat]
Mai mult: Aceste acțiuni S&P 500 s-au prăbușit, dar analiștii cred că 12 se pot întoarce cu reveniri de până la 70%
De asemenea, se va citi: Iată de ce nu ar trebui să fii speriat de retragerea S&P 500
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinie: Nasdaq aproape de o corecție de 10% nu este semnalul de vânzare pe care probabil îl crezi
Nu este nimic magic ca un indice bursier să atingă declinul de 10% care constituie ceea ce Wall Street consideră a fi o corecție. Așa că trebuie să încetăm să tratăm acest punct de 10% ca fiind semnificativ. Nu este.
Şansele ca acţiunile să crească nu sunt diferite după o scădere de 10% decât au fost înainte. Acest lucru este important de reținut acum că indicele compus Nasdaq
-2.51%
COMP,
pierde teren rapid, în scădere cu 2.5% doar pe 13 ianuarie și cu 7.8% față de maximul de închidere din 19 noiembrie 2021.
Pentru a arăta că acest prag de corecție de 10% nu are nicio semnificație, am analizat toate ocaziile din 1928 în care S&P 500
-1.42%
SPX,
(sau indicele predecesorului său) a scăzut cu cel puțin 10% față de un maxim anterior. În unele dintre aceste cazuri, piața a continuat să scadă și a intrat pe teritoriul pieței urs, scăzând cu cel puțin 20% de la un nivel maxim al pieței. În alte cazuri, piața aproape imediat s-a întors și a crescut din nou.
Pentru a calcula cotele globale ale pieței în toate astfel de ocazii, m-am concentrat asupra zilelor exacte în care S&P 500 a depășit pentru prima dată pragul de 10%. În astfel de zile nu ar fi existat nicio modalitate de a ști dacă declinul pieței era aproape de sfârșit sau începea ceva mult mai rău. Graficul de mai sus raportează câștigul mediu al S&P 500 în săptămânile și lunile următoare acestor zile.
Niciuna dintre diferențele reprezentate în acest grafic nu este semnificativă la nivelul de încredere de 95% pe care statisticienii îl folosesc adesea atunci când determină dacă un model este autentic. În orice caz, observați că randamentul mediu al bursei este adesea mai mare în următoarele zile în care piața de valori trece pentru prima dată peste linia de declin de 10% din nisip.
Este posibil ca aceste rezultate să fie denaturate de câteva valori aberante. Pentru a testa această posibilitate, am calculat șansele pieței într-un mod diferit: procentul de timp în care piața a fost mai mare în luna, trimestrul, șase luni și 12 luni următoare. Graficul de mai jos prezintă cotele calculate în acest al doilea mod. Din nou, niciuna dintre diferențe nu este semnificativă statistic.
Ce explică aceste rezultate?
S-ar putea să fii surprins de datele din aceste diagrame, dar nu ar trebui să fii. Bursa este orientată spre viitor. Nivelul pieței la un moment dat reflectă deja toate informațiile cunoscute în prezent. Aceasta include modul în care a evoluat piața până în acel moment.
În scopuri ilustrative, să ne imaginăm că depășirea pragului de scădere de 10% a indicat într-adevăr că perspectivele pieței s-au deteriorat brusc. În acest caz, investitorii ar vinde imediat acțiuni la o astfel de încălcare, împingând prețurile și mai mult până când piața ajunge la echilibru. Acesta este modul în care funcționează eficiența pieței. Efectul net ar fi că pragul nu mai are sens.
Ce înseamnă toate acestea pentru data viitoare când piața va depăși acest prag de 10%? Dacă priviți înapoi, puteți deplânge o scădere de 10%. Dar, în calitate de investitor, să aștepți înainte este ceea ce vrei să faci.
Mark Hulbert este un colaborator regulat la MarketWatch. Evaluările sale Hulbert urmăresc buletine informative de investiții care plătesc o taxă forfetară pentru a fi auditate. El poate fi contactat la [e-mail protejat]
Mai mult: Aceste acțiuni S&P 500 s-au prăbușit, dar analiștii cred că 12 se pot întoarce cu reveniri de până la 70%
De asemenea, se va citi: Iată de ce nu ar trebui să fii speriat de retragerea S&P 500
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo