Opinie: Este sigur să vă scufundați degetele de la picior în piața de valori - iată trei companii de luat în considerare, inclusiv un perturbator

1. Sentimentul este foarte întunecat

O mare parte a bursierelor a fost luni pe o piață ursară. The Russell 2000
ŞANŢ,
-1.45%
a scăzut cu peste 20% față de ultimele maxime, definiția unui urs. Nasdaq-ul
COMP,
-2.28%
era la doar un punct procentual distanță. S&P 500
SPX,
-1.22%
rezistat mai bine. A alunecat doar într-o corecție (în scădere cu 10%).

Acest lucru a provocat o mulțime de dureri. Nu este distractiv, dar ne spune că este un moment bun pentru a cumpăra, în sens contrar. În conformitate cu acest stil de investiție, vrei să devii optimist atunci când mulțimea este excepțional de bearish. Acesta este cazul acum.

Pentru scrisoarea mea de acțiuni Brush Up on Stocks (link în bio de mai jos), urmăresc aproximativ 10 indicatori pentru a-mi face o idee despre sentiment. Iată un rezumat al semnalului optimist de la trei.

* Raportul de informații Bull/Bear al investitorului măsoară sentimentul scriitorilor de buletine informative bursiere. Folosesc asta ca indicator contrariant. Scăderea înseamnă mai multă ușurință din partea lor, ceea ce este optimist. Indicatorul sugerează că piața începe să arate atractivă atunci când această lectură scade sub 2. Acțiunile arată extrem de atractive când scad la 1 sau mai jos. A venit la 1.59 săptămâna trecută, dar este cu siguranță mai aproape de 1 acum. Vom afla mai târziu în această săptămână, când acest indicator va fi actualizat.

* Indicele de volatilitate CBOE de la Chicago Board Options Exchange
VIX,
-7.86%
este un indicator de frică popular, deoarece măsoară volatilitatea așteptată. Niveluri mai înalte înseamnă mai multă frică. Începe să prezinte o ușurință exagerată (care este optimistă în sensul contrariu) peste 25. Fundurile sunt adesea marcate de vârfuri în intervalul 30-40. S-a tranzacționat aproape de 39 luni.

* Asociația Americană a Investitorilor Individuali (AAII) efectuează săptămânal un sondaj de sentiment al investitorilor. Când acest indicator este extrem de urs, este timpul să cumpărați. Acesta este cazul acum. Acest semnal declanșează un semnal de cumpărare atunci când procentul de tauri minus procentul de ursi scade la -10, pe o medie mobilă de patru săptămâni. Suntem aproape. Ultimele citiri au fost de 21% în ascensiune față de 46.7% în urs, pentru o lectură unică de -25.7. Media mobilă pe patru săptămâni este -8.15.

Această diagramă, prin amabilitatea lui Charles Schwab 
SCHW,
-0.20%
strateg-șef de investiții Liz Ann Sonders, arată cât de extrem este semnalul negativ actual (care este optimist!).

Linia de jos: Sentimentul investitorilor este semnificativ întunecat, ceea ce sugerează că ne aflăm aproape de un minim pe piață.

2. Personalii din interior nu ne îndepărtează de acțiuni

Aceștia sunt acum blocați din cauza sezonului de câștiguri. Deci, raportul lor de cumpărare/vânzare este puțin mai puțin semnificativ. Dar putem urmări în continuare acest raport, deoarece unii oameni din interior rămân activi.

Insiderii nu sunt de fapt optimisti in acest moment. Dar nici ei nu sunt precauți. Sunt neutri, potrivit Vickers Insider Weekly, publicat de Argus.

Prefer să-i văd optimiști. Dar, din punct de vedere anecdotic, vă pot spune că, în zilele deosebit de puternice, persoanele din interior au intensificat să cumpere, inclusiv în domenii tehnologice emergente și ciclice, cum ar fi industria, produsele chimice și imobiliare. Ei cumpără nume sensibile din punct de vedere economic - nu acțiuni defensive, cum ar fi bunurile de consum - ceea ce ne duce la punctul 3, următorul.

Linia de jos: Insiders nu sunt bearish.

3. Economia va fi bine

O parte cheie a convingerii mele că acesta este un moment pentru a deveni optimist este că economia nu intră în recesiune, iar Rezerva Federală nu o va împinge acolo.

Poate economia să supraviețuiască cu adevărat creșterilor și diminuării ratelor dobânzilor Fed? Cred că da, pentru că există atât de multe surse încorporate de stimulent în economie, așa cum a subliniat strateg și economistul James Paulsen de la Leuthold.

Acestea includ: Aproape de cumpărare de case (casele respective trebuie să fie pline cu lucruri și multe pot suporta unele proiecte de remodelare). Bilanțuri puternice ale consumatorilor și niveluri de venit care susțin cheltuielile de consum. Sentimentul scăzut al consumatorilor, ceea ce ne spune că există mult loc de îmbunătățit pe măsură ce Covid-ul se atenuează. Bilanțurile corporative sunt solide. Și urmează o fază de acumulare a stocurilor, deoarece aceste niveluri sunt scăzute din cauza problemelor din lanțul de aprovizionare.

Rata șomajului foarte scăzută este, desigur, un mare risc. Ratele scăzute ale șomajului semnalează adesea sfârșitul ciclului economic. Piețele înguste ale muncii pot duce la o spirală salariu-preț pe care Fed nu o poate controla, altfel decât prin creșterea ratelor dobânzilor până când va crea o recesiune.

Acest lucru s-ar putea să nu se întâmple de data aceasta, deoarece cheltuielile de capital (capex) la companii sunt atât de mari, subliniază Ed Yardeni de la Yardeni Research. Cheltuielile mari cu cheltuielile de investiții creează o combinație mai mare de tehnologie și mașini în comparație cu lucrătorii, ceea ce crește productivitatea (producția per lucrător). Acest lucru reduce presiunea asupra companiilor de a percepe clienții mai mult pentru a compensa salariile mai mari. Productivitatea scurtcircuitează spirala salariu-preț.

Linia de jos: Creșterea va încetini cu siguranță în primul trimestru din cauza Omicronului și a vremii severe. Dar puterea economică va continua pe tot parcursul anului 2022. Această creștere mai lentă în primul trimestru poate fi de fapt o veste bună, deoarece va atenua temerile legate de inflație.

catalizator pe termen scurt

Piața are obiceiul de a se vinde destul de brusc înainte de întâlnirile Fed. Comercianții sunt îngrijorați de știrile surprinzătoare ale Fed în această eră a inflației ridicate, așa că vând înaintea întâlnirilor. Acest lucru explică probabil o parte din slăbiciunea actuală. Fed se reunește miercuri.

Piața ar trebui să se întărească după trecerea acestui punct de pericol, pentru că nu vom avea surprize din moment ce inflația se liniștește.

„Credem că inflația a atins probabil vârful în decembrie și că datele din primul trimestru vor arăta o îmbunătățire secvențială”, spune Art Hogan, strateg-șef de piață la National Securities.

Acest lucru are sens, deoarece inflația a fost cauzată de probleme ale lanțului de aprovizionare, o problemă care poate fi rezolvată.

„Deși toată lumea pare să vrea să prezică că Fed va crește ratele de mai mult de trei ori în 2022 și chiar va crește ratele cu 50 de puncte de bază la întâlnirea din martie, vedem ambele scenarii ca fiind puțin probabile”, spune Hogan.

Stocuri

Finanțarea și energia au fost locuri grozave de „ascunde” de distrugerea tehnologiei. Ele rămân interesante datorită evaluărilor lor relative decente, așa cum puteți vedea în acest grafic de la Bank of America
BAC,
+ 1.98%.

Aceste două grupuri ar trebui să continue să se descurce bine, având în vedere tendințele subiacente evidențiate mai jos.

Băncile

Acțiunile JPMorgan Chase
JPM,
+ 1.09%
au scăzut cu peste 13% de când a raportat câștiguri pe 14 ianuarie, deoarece banca a surprins investitorii cu cheltuieli mari. Dar JPMorgan este în continuare principalul gigant al cardurilor de credit, al managementului averii și al investițiilor, cu amănuntul și al băncilor comerciale, care domină sistemul bancar din SUA.

Deci, va beneficia pe măsură ce ratele dobânzilor cresc. Acest lucru ajută băncile să câștige mai mulți bani atâta timp cât curba randamentelor rămâne în pantă ascendentă. Băncile împrumută la partea scurtă și împrumută la capătul lung. Curba randamentului în pantă ascendentă prognozează, de asemenea, o creștere solidă în viitor, ceea ce va ajuta această bancă să facă mai multe servicii bancare pentru consumatori, afaceri și investiții.

Toate acestea explică probabil de ce un insider JPMorgan a cumpărat recent retragerea acțiunilor, sugerând și dvs.

Energie

Așteptările de petrol de 100 de dolari în acest an abundă, dar nu sunt exagerate. Fundamentele sunt bune. Martijn Rats, analistul energetic Morgan Stanley, citează cei trei factori care determină „deficitul triplu”. Există un deficit de stocuri (sunt scăzute). Producătorii au un deficit de capacitate neutilizată. Este puțin probabil ca acest lucru să se schimbe din cauza deficitului de investiții în producția nouă, deoarece companiile energetice deturnează dolari de dezvoltare către energia verde.

Dacă vrei să adaugi un nume în energie, ai putea face mai rău decât să-l urmărești pe Warren Buffett. Berkshire Hathaway
BRK.B,
+ 1.14%
a fost un mare cumpărător al Chevron
CVX,
+ 4.25%.
Chevron va crește producția cu aproape 10% până în 2025 față de 2020, datorită investițiilor în Bazinul Permian din SUA, Kazahstan și Golful Mexic.

Un perturbator

Companiile disruptive sunt demodate în acest moment pentru că — egad! — Cathie Wood de la ARK Investment poate să le fi deținut! Dar disruptorii buni vor continua să perturbe, indiferent de ceea ce face piața de valori, iar acest lucru va aduce beneficii investitorilor lor.

Unul pe care l-am sugerat și în scrisoarea mea de stoc este Warby Parker
WRBY,
-1.03%.
Dacă ți-ai cumpărat ochelari de vedere în ultima vreme, știi că acest spațiu este pregătit pentru perturbări. Este plin de vânzări ascunse și agresive pe lângă ochelari deja scumpi.

Warby oferă rame cool la prețuri mult mai mici, iar consumatorilor le place. Vânzările au crescut cu 32% în al treilea trimestru. Deoarece Warby are doar 1% din piața de îngrijire a ochilor de 35 de miliarde de dolari din SUA, nu are nevoie de ochelari pentru a vedea potențialul de creștere.

Michael Brush este editorialist pentru MarketWatch. La momentul publicării, el deținea WRBY. Brush a sugerat SCHW, BAC, JPM, CVX și WRBY în buletinul său informativ, Brush Up on Stocks. Urmărește-l pe Twitter @mbrushstocks.