Opinie: Iată care sunt companiile de cipuri care ar trebui să beneficieze cel mai mult de stimulentele masive ale guvernului

Cu potențialul epoca de aur a globalizării în retrovizoare, asistăm la o creștere a politicilor naționaliste. Unele dintre acestea se datorează unor circumstanțe incontrolabile, cum ar fi microagresiunile lui Xi Jinping împotriva Taiwanului și războiul lui Vladimir Putin împotriva Ucrainei. Chiar și Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
+ 2.62%
fondatorul Morris Chang numește globalizarea aproape moartă.  

Adoptarea Actului Chips and Science este începutul unui proces mai lung de construire a unei mai mari rezistențe și a unei dependențe mai reduse de Taiwan și China. Este, de asemenea, despre protejarea conducerii tehnologice interne și abordarea amenințărilor la adresa securității naționale. Aceste trei elemente alcătuiesc trifectul preocupărilor esențiale pentru adoptarea legii: securitatea națională, reziliența lanțului de aprovizionare și conducerea tehnologică. 

Și în ciuda faptului că proiectul de lege a fost adoptat, există un al doilea val de activitate în rândul companiilor de semiconductori și așa sunt alocați dolarii. Asta ridică întrebarea cum „ar trebui” să distribuie SUA subvenții pentru a obține cele mai bune rezultate pentru SUA și partenerii noștri comerciali globali. 

Cum ar trebui să curgă finanțarea

Eu cred că Intel
INTC,
+ 2.94%,
cel mai mare producător de semiconductori din SUA, ar trebui să primească cea mai mare parte din totalul de 52.7 miliarde de dolari, care a fost marcat de cele 39 de miliarde de dolari în stimulente pentru producție.

O companie americană, Intel și-a asumat angajamente masive de a extinde producția în SUA, inclusiv serviciile de turnătorie. Acest lucru ar satisface cerințele critice de infrastructură și apărare. Cu întrebările în legătură cu capacitățile Intel, vor exista mulți îndoielnici, făcând din acesta momentul suprem pentru ca Intel să-și arate planurile sub conducerea CEO-ului Pat Gelsinger de a recâștiga conducerea tehnologică. 

Următoarea cea mai mare parte a Legii Chips ar trebui să revină Micron Technology
MU,
+ 6.68%,
Turnatorii globale
GFS,
+ 1.62%
și IBM
IBM,
+ 0.16%,
în această ordine.

Micron și-a asumat angajamente interne masive, inclusiv o investiție recentă de 40 de miliarde de dolari în producția de memorie, care va crea zeci de mii de locuri de muncă pe termen lung, după acest ciclu temporar de încetinire pentru semiconductori. Compania conduce singură producția de memorie din SUA de la o cifră mică la aproape 10% la nivel global în următorul deceniu. 

GlobalFoundries și Tower Semiconductor
TSEM,
+ 0.29%
vor fi esențiale în extinderea producției de margine întârziată a semiconductorilor. Chips and Science Act a investit foarte mult în acest domeniu, dar semiconductorii de peste 14 nanometri (nm) reprezintă marea majoritate a tuturor semiconductorilor utilizați în producție. Lipsa extinderii acestui tip de cipuri cauzează probleme continue în lanțul de aprovizionare pentru articole precum automobile și electrocasnice. 

Cu clienți printre care Samsung Semi și Intel, IBM joacă un rol interesant în producția de semiconductori și în cercetare și dezvoltare în SUA, despre care nu se vorbește des. Centrele de cercetare ale companiei din New York continuă să scoată idei critice care conduc producția de semiconductori, care vor fi implementate în viitoarele inovații de proces, cum ar fi wafer-urile sale de 2 nm.

Având în vedere că senatorul Chuck Schumer încearcă să pună New York-ul pe hartă ca un hub tehnologic, IBM, GlobalFoundries și Micron beneficiază de propunerile sale și mă aștept ca toți să vadă dolari semnificativi din Chips and Science Act. 

Cel mai bun dintre ceilalți 

În cele din urmă, susțin investițiile semnificative continue în producătorii de cipuri de top care se angajează să producă mai mulți semiconductori în SUA pentru a primi subvenții de 13.2 miliarde USD alocate pentru cercetare și dezvoltare și dezvoltarea forței de muncă.

AMD
AMD,
+ 0.35%,
Nvidia
NVDA,
+ 1.99%,
Qualcomm
QCOM,
+ 3.33%
și alții contribuie semnificativ la liderul puternic al tehnologiei globale a SUA în centre de date, edge, AI, automobile și dispozitive. Iar investițiile lor în cercetare și dezvoltare sunt esențiale pentru a susține acest leadership.

Ar trebui să ne dorim ca companiile din SUA să continue să investească în cercetare și dezvoltare esențială. Deși actul se concentrează mai mult pe producție, ar fi miop să nu vedem interdependența puternicilor producători de cipuri, producători și liderii tehnologici la nivel mondial. 

Cum se gândește Taiwan Semi în asta? 

Nimic din toate acestea nu sugerează că Taiwan Semi nu va rămâne un lider puternic în producția de volume masive de semi-uri de vârf pentru liderii fără fabule din SUA, cum ar fi Apple.
AAPL,
+ 0.27%,
Qualcomm, Nvidia, AMD și Marvell
MRVL,
+ 0.53%,
printre alții.

Cu toate acestea, finanțarea TSMC, o companie care a beneficiat deja masiv de pe urma globalizării și delocalizării, face foarte puțin pentru a susține principiile esențiale ale Chips and Science Act. Relația noastră comercială în mare măsură favorabilă cu Taiwan a permis companiei să devină un magistral global de semiconductori - alte subvenții nu sunt necesare, cu alte cuvinte. Având în vedere fragilitatea relațiilor China-Taiwan, investițiile ulterioare în Taiwan Semi par prea riscante și nesigure pentru ca dolarii Chips and Science Act să le susțină.

Daniel Newman este analistul principal la Cercetare Futurum, care furnizează sau a furnizat cercetări, analize, consiliere sau consultanță Oracle, Cisco, Juniper și a zeci de alte companii de tehnologie. Nici el, nici firma sa nu dețin vreo poziție de capital în companiile citate. Urmărește-l pe Twitter @danielnewmanUV.