Unul dintre puținele cifre care cresc mai repede decât dividendele din stocul de energie este dimensiunea mulțimilor convinse că nu sunt sustenabile. Nu am asistat niciodată la o opinie consensuală atât de negativă asupra unui întreg sector ca și asupra energiei tradiționale.
Dezbaterile sunt atât de unilaterale încât simplele indicii ale dividendelor sunt trecute cu vederea și, în schimb, se pune mai multă atenție asupra momentului în care afacerile tradiționale energetice vor înceta să mai existe.
Cu toate acestea, dividendele oferă investitorilor dovezi mai bune despre exact ceea ce funcționează decât orice mulțime. În calitate de manager profesionist de portofoliu din 1996, am studiat fiecare factor imaginabil al succesului investiției și nu am găsit nicio altă măsură cu un istoric atât de lung. Un dividend este oferit fără opinii despre ceea ce este real - și acest lucru este și mai valoros atunci când confuzia cu privire la stocurile de energie este la un nivel maxim.
Potențialul ca dividendele energetice să fie plătite și crescute nu a fost niciodată mai mare, în mare parte deoarece sectorul este considerat neinvestibil de mulți – un paradox remarcabil.
În loc să evidențiem acțiunile individuale, ar putea fi mai util pentru investitori dacă pot măcar să adaug o oarecare curiozitate părerilor lor despre grup, departe de convingerea consensuală.
Începeți cu cererea și oferta simplă. Mulțimile de voturi, reglementări și proteste pentru a pune capăt combustibililor fosili au dus la cel mai puțin petrol
CL.1,
-0.72%
și gaze naturale
NG00,
-3.74%
descoperiri anul trecut, din 1946. Cu toate acestea, numărul gospodăriilor globale s-a triplat de atunci, cerând mai multe produse, care, la rândul lor, necesită mai mult petrol pentru a produce.
Între acum și 2050, obiectivul Națiunilor Unite de a zero emisii nete de carbon, cererea de energie tradițională nu numai că va sprijini dividendele cu un flux de numerar mai liber, ci va putea crește substanțial acele dividende în viitor.
Cea mai mare surpriză ar putea fi un dividend special pentru climă din cele mai improbabile surse.
Matematică și mentalitate ale părților interesate
Cea mai stupidă noțiune a investitorilor ESG care protestează împotriva deținerii stocurilor de energie de către instituțiile mari a fost că forțarea acestora să vândă ar limita capitalul necesar funcționării.
Companiile de petrol și gaze nu au nicio problemă în a găsi bani. În trecut, au fost atât de nesăbuiți în emiterea de acțiuni și datorii alimentate de lăcomia din urmărirea prețurilor mai mari, încât pot da faliment pe cont propriu. Investitorii speculativi au turnat bani în proiecte de șist care nu au produs niciodată fluxuri de numerar și nu au distrus capitalul. Boom-ul șisturilor a fost o lecție grozavă de geologie și matematică groaznică.
Concentrarea pe un dividend necesită disciplină și matematică mai conservatoare. Câțiva dintre producătorii de energie de cea mai înaltă calitate au început să-și alinieze în mod oficial interesele cu părțile interesate, arătând matematica pe care se bazează proiecțiile dividendelor și utilizând ipoteze despre prețul mărfurilor care nu sunt lacome.
Citi: Exxon atinge profitul record, iar Chevron se triplează pe fondul prețurilor ridicate la energie, provocând acțiunile în creștere
Investitorii trec cu vederea această schimbare monumentală de mentalitate care a avut loc de la ultima dată când prețurile petrolului și gazelor au fost atât de ridicate.
Iată un exemplu de la una dintre multele companii care au învățat din ciclurile de explozie și declin să folosească o matematică mai conservatoare. Liniile verzi sunt ipoteze privind prețurile petrolului și gazelor utilizate pentru a estima fluxul lor de numerar liber pentru dividendele care urmează să fie plătite (o jumătate și o treime din prețurile curente ale petrolului și gazelor din iulie 2022).
Spre deosebire de ciclurile anterioare, bilanţurile unor producători de energie sunt acum impecabile; datoria lor netă pe termen lung a fost redusă sau eliminată. Asociați asta cu creșterea propriilor rate de obstacole de investiții interne înainte de a lua în considerare proiecte noi și au făcut matematica mult mai dificilă pentru ei înșiși. Părțile interesate beneficiază direct.
Cei mai buni operatori pe care i-am studiat au învățat lecții grele. Dar, în calitate de manager de portofoliu, nu le cred pe cuvânt, mă țin doar de matematică, care nu lasă loc pentru opinii.
Fluxul de numerar liber țâșnește, ceea ce susține mai multe dividende și mai puține speculații. Și mai bine, ele pot fi achiziționate la prețuri ieftine în comparație cu piața generală datorită presiunii forțate de vânzare. Acest grafic arată valoarea curentă a întreprinderii împărțită la ultimele 12 luni de flux de numerar liber. Fiecare dintre cele mai mari companii energetice este considerabil sub media tuturor sectoarelor din S&P 500, care este 35.
Partea de sus a adevărurilor neaglomerate
Dividendele energetice cresc ca urmare a scăderii capacității noastre de a avea dialoguri sincere în această țară. Democrația noastră a ales să facă dificil sau imposibil ca companiile energetice să își dezvolte operațiunile. Așa că fac tot ce pot cu un flux de numerar liber: plătește datoria, răscumpără acțiuni și își măresc dividendele.
Mulțimile au făcut din ce în ce mai greu companiilor energetice să transporte petrol și gaze și chiar mai greu de a le rafina. Acele piese gigantice ale puzzle-ului energetic influențează mai direct cheltuielile zilnice ale gospodăriilor americane decât prețul barilului de petrol. Pentru a transporta energie în condiții de siguranță și la prețuri accesibile prin conducte necesită o infrastructură în creștere, care acum este aproape imposibil de construit sau extins.
Un proiect de conductă cu cel mai mare potențial de a adăuga capacitate a fost în cele din urmă abandonat în 2021, după ce a fost propus în 2008 și susținut pe deplin de contracte pe termen lung de la producătorii din Canada. În schimb, nisipurile petroliere sunt încărcate pe vagoane și transportate mult mai puțin eficient în SUA, cu riscuri mai mari pentru mediu decât conductele.
L-am întrebat pe bunul meu prieten Hinds Howard, un expert de top în conducte de energie, despre orice alte evoluții recente care au o șansă. El a arătat un alt proiect care se va lupta pentru a fi finalizat vreodată după trei ani de autorizare. Estimările inițiale ale costurilor aproape s-au dublat doar din munca legală în jurul întârzierilor suplimentare de reglementare.
Capacitatea de rafinare a energiei este și mai strânsă. În loc să se confrunte cu ani de lipsă de creștere și întârzieri de reglementare, rafinăriile au fost eliminate. Numai în ultimii trei ani, patru rafinării au fost închise și două parțial închise. Alte două sunt programate să fie închise. Șase au fost transformate în motorină regenerabilă. Aceasta este o reducere netă de peste 1 milion de barili pe zi.
Astăzi sunt 129 de rafinării, în 1982 erau 250.
Atunci suntem surprinși când cererea în creștere pentru aprovizionarea restrânsă duce la prețuri mai mari? Oportunitatea unică din punct de vedere istoric pentru investitori este ironia mulțimilor de alegători și protestatari care doresc să pună capăt utilizării combustibililor fosili, au ajuns să facă dividende energetice de la operatorii supraviețuitori de cea mai înaltă calitate, mai siguri decât au fost vreodată.
Citi: De ce ar fi nevoie companiile petroliere americane pentru a crește producția? Mult.
Cel mai surprinzător dividend
Până acum, m-am bazat pe matematică pură, pe care o iubesc pentru că nu lasă loc nici unei opinii, inclusiv a mea. Iată singura mea presupunere, bazată pe cea mai curată motivație a capitalismului de a recompensa cei care rezolvă problemele: cine mai bine să ne conducă la o energie mai curată decât cei care știu exact unde este cel mai murdar?
Am vizitat recent un director financiar al unei companii de energie, iar el a fost cel mai încântat de un proiect de recaptare a gazului în circuit închis pentru a reduce gazul de ardere. Compania a dezvoltat această tehnologie primară de acest fel pentru a ajuta la rezolvarea unei probleme pe care a creat-o și a avut mult mai mult succes decât se aștepta.
Noul obiectiv declarat este „zero” ardere de rutină până în 2025, iar compania și-a dublat bugetul pentru tehnologiile climatice în ultimii trei ani pentru a ajuta la atingerea acestui lucru și a încerca mai multe proiecte.
Energia tradițională devenea deja mai curată și mai eficientă. Numărul de kilograme de emisii de carbon pentru fiecare dolar din PIB-ul SUA a fost mai mult decât redus la jumătate din 1. Aceasta nu este o soluție, dar este direcția corectă și interesul comun al părților interesate de pe această planetă.
Inovația este mai eficientă decât reglementarea. Companiile energetice din SUA au deja cea mai bună tehnologie climatică din lume și nici măcar nu este aproape și încă pot îmbunătăți totul substanțial. Ar trebui să ne aplecăm în avantajele noastre aici. Companiile energetice tradiționale joacă un rol uriaș într-un viitor mai durabil și vor plăti dividende sporite pentru a ajunge acolo.
Ryan Krueger este CEO al Freedom Day Solutions, un manager de bani cu sediul în Houston și CIO al Strategiei de creștere a dividendelor a companiei. Urmărește-l pe Twitter @RyanKruegerROI.
Mai multe de la MarketWatch
OPINIE: Este timpul să cumpărați vânzările de acțiuni de energie, începând cu aceste 4 nume
Prețul petrolului a crescut. Cu toate acestea, aceste trei ETF-uri de energie rămân o afacere relativă. Poți încasa?
Acest fond de dividende a scăzut cu doar 3% în acest an față de scăderea cu 20% a S&P. Iată care sunt cele mai bune selecții de acțiuni ale managerului.
Dacă susțineți energia verde, ar trebui să cumpărați utilități și stocuri de petrol - iată de ce
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/energy-stocks-have-a-sustainable-future-their-dividends-11659306510?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinie: Acțiunile de energie au un viitor durabil: este în dividendele lor
Unul dintre puținele cifre care cresc mai repede decât dividendele din stocul de energie este dimensiunea mulțimilor convinse că nu sunt sustenabile. Nu am asistat niciodată la o opinie consensuală atât de negativă asupra unui întreg sector ca și asupra energiei tradiționale.
Dezbaterile sunt atât de unilaterale încât simplele indicii ale dividendelor sunt trecute cu vederea și, în schimb, se pune mai multă atenție asupra momentului în care afacerile tradiționale energetice vor înceta să mai existe.
Cu toate acestea, dividendele oferă investitorilor dovezi mai bune despre exact ceea ce funcționează decât orice mulțime. În calitate de manager profesionist de portofoliu din 1996, am studiat fiecare factor imaginabil al succesului investiției și nu am găsit nicio altă măsură cu un istoric atât de lung. Un dividend este oferit fără opinii despre ceea ce este real - și acest lucru este și mai valoros atunci când confuzia cu privire la stocurile de energie este la un nivel maxim.
Potențialul ca dividendele energetice să fie plătite și crescute nu a fost niciodată mai mare, în mare parte deoarece sectorul este considerat neinvestibil de mulți – un paradox remarcabil.
În loc să evidențiem acțiunile individuale, ar putea fi mai util pentru investitori dacă pot măcar să adaug o oarecare curiozitate părerilor lor despre grup, departe de convingerea consensuală.
Începeți cu cererea și oferta simplă. Mulțimile de voturi, reglementări și proteste pentru a pune capăt combustibililor fosili au dus la cel mai puțin petrol
-0.72%
-3.74%
CL.1,
și gaze naturale
NG00,
descoperiri anul trecut, din 1946. Cu toate acestea, numărul gospodăriilor globale s-a triplat de atunci, cerând mai multe produse, care, la rândul lor, necesită mai mult petrol pentru a produce.
Între acum și 2050, obiectivul Națiunilor Unite de a zero emisii nete de carbon, cererea de energie tradițională nu numai că va sprijini dividendele cu un flux de numerar mai liber, ci va putea crește substanțial acele dividende în viitor.
Cea mai mare surpriză ar putea fi un dividend special pentru climă din cele mai improbabile surse.
Matematică și mentalitate ale părților interesate
Cea mai stupidă noțiune a investitorilor ESG care protestează împotriva deținerii stocurilor de energie de către instituțiile mari a fost că forțarea acestora să vândă ar limita capitalul necesar funcționării.
Companiile de petrol și gaze nu au nicio problemă în a găsi bani. În trecut, au fost atât de nesăbuiți în emiterea de acțiuni și datorii alimentate de lăcomia din urmărirea prețurilor mai mari, încât pot da faliment pe cont propriu. Investitorii speculativi au turnat bani în proiecte de șist care nu au produs niciodată fluxuri de numerar și nu au distrus capitalul. Boom-ul șisturilor a fost o lecție grozavă de geologie și matematică groaznică.
Concentrarea pe un dividend necesită disciplină și matematică mai conservatoare. Câțiva dintre producătorii de energie de cea mai înaltă calitate au început să-și alinieze în mod oficial interesele cu părțile interesate, arătând matematica pe care se bazează proiecțiile dividendelor și utilizând ipoteze despre prețul mărfurilor care nu sunt lacome.
Citi: Exxon atinge profitul record, iar Chevron se triplează pe fondul prețurilor ridicate la energie, provocând acțiunile în creștere
Investitorii trec cu vederea această schimbare monumentală de mentalitate care a avut loc de la ultima dată când prețurile petrolului și gazelor au fost atât de ridicate.
Iată un exemplu de la una dintre multele companii care au învățat din ciclurile de explozie și declin să folosească o matematică mai conservatoare. Liniile verzi sunt ipoteze privind prețurile petrolului și gazelor utilizate pentru a estima fluxul lor de numerar liber pentru dividendele care urmează să fie plătite (o jumătate și o treime din prețurile curente ale petrolului și gazelor din iulie 2022).
Spre deosebire de ciclurile anterioare, bilanţurile unor producători de energie sunt acum impecabile; datoria lor netă pe termen lung a fost redusă sau eliminată. Asociați asta cu creșterea propriilor rate de obstacole de investiții interne înainte de a lua în considerare proiecte noi și au făcut matematica mult mai dificilă pentru ei înșiși. Părțile interesate beneficiază direct.
Cei mai buni operatori pe care i-am studiat au învățat lecții grele. Dar, în calitate de manager de portofoliu, nu le cred pe cuvânt, mă țin doar de matematică, care nu lasă loc pentru opinii.
Fluxul de numerar liber țâșnește, ceea ce susține mai multe dividende și mai puține speculații. Și mai bine, ele pot fi achiziționate la prețuri ieftine în comparație cu piața generală datorită presiunii forțate de vânzare. Acest grafic arată valoarea curentă a întreprinderii împărțită la ultimele 12 luni de flux de numerar liber. Fiecare dintre cele mai mari companii energetice este considerabil sub media tuturor sectoarelor din S&P 500, care este 35.
Partea de sus a adevărurilor neaglomerate
Dividendele energetice cresc ca urmare a scăderii capacității noastre de a avea dialoguri sincere în această țară. Democrația noastră a ales să facă dificil sau imposibil ca companiile energetice să își dezvolte operațiunile. Așa că fac tot ce pot cu un flux de numerar liber: plătește datoria, răscumpără acțiuni și își măresc dividendele.
Mulțimile au făcut din ce în ce mai greu companiilor energetice să transporte petrol și gaze și chiar mai greu de a le rafina. Acele piese gigantice ale puzzle-ului energetic influențează mai direct cheltuielile zilnice ale gospodăriilor americane decât prețul barilului de petrol. Pentru a transporta energie în condiții de siguranță și la prețuri accesibile prin conducte necesită o infrastructură în creștere, care acum este aproape imposibil de construit sau extins.
Un proiect de conductă cu cel mai mare potențial de a adăuga capacitate a fost în cele din urmă abandonat în 2021, după ce a fost propus în 2008 și susținut pe deplin de contracte pe termen lung de la producătorii din Canada. În schimb, nisipurile petroliere sunt încărcate pe vagoane și transportate mult mai puțin eficient în SUA, cu riscuri mai mari pentru mediu decât conductele.
L-am întrebat pe bunul meu prieten Hinds Howard, un expert de top în conducte de energie, despre orice alte evoluții recente care au o șansă. El a arătat un alt proiect care se va lupta pentru a fi finalizat vreodată după trei ani de autorizare. Estimările inițiale ale costurilor aproape s-au dublat doar din munca legală în jurul întârzierilor suplimentare de reglementare.
Capacitatea de rafinare a energiei este și mai strânsă. În loc să se confrunte cu ani de lipsă de creștere și întârzieri de reglementare, rafinăriile au fost eliminate. Numai în ultimii trei ani, patru rafinării au fost închise și două parțial închise. Alte două sunt programate să fie închise. Șase au fost transformate în motorină regenerabilă. Aceasta este o reducere netă de peste 1 milion de barili pe zi.
Astăzi sunt 129 de rafinării, în 1982 erau 250.
Atunci suntem surprinși când cererea în creștere pentru aprovizionarea restrânsă duce la prețuri mai mari? Oportunitatea unică din punct de vedere istoric pentru investitori este ironia mulțimilor de alegători și protestatari care doresc să pună capăt utilizării combustibililor fosili, au ajuns să facă dividende energetice de la operatorii supraviețuitori de cea mai înaltă calitate, mai siguri decât au fost vreodată.
Citi: De ce ar fi nevoie companiile petroliere americane pentru a crește producția? Mult.
Cel mai surprinzător dividend
Până acum, m-am bazat pe matematică pură, pe care o iubesc pentru că nu lasă loc nici unei opinii, inclusiv a mea. Iată singura mea presupunere, bazată pe cea mai curată motivație a capitalismului de a recompensa cei care rezolvă problemele: cine mai bine să ne conducă la o energie mai curată decât cei care știu exact unde este cel mai murdar?
Am vizitat recent un director financiar al unei companii de energie, iar el a fost cel mai încântat de un proiect de recaptare a gazului în circuit închis pentru a reduce gazul de ardere. Compania a dezvoltat această tehnologie primară de acest fel pentru a ajuta la rezolvarea unei probleme pe care a creat-o și a avut mult mai mult succes decât se aștepta.
Noul obiectiv declarat este „zero” ardere de rutină până în 2025, iar compania și-a dublat bugetul pentru tehnologiile climatice în ultimii trei ani pentru a ajuta la atingerea acestui lucru și a încerca mai multe proiecte.
Energia tradițională devenea deja mai curată și mai eficientă. Numărul de kilograme de emisii de carbon pentru fiecare dolar din PIB-ul SUA a fost mai mult decât redus la jumătate din 1. Aceasta nu este o soluție, dar este direcția corectă și interesul comun al părților interesate de pe această planetă.
Inovația este mai eficientă decât reglementarea. Companiile energetice din SUA au deja cea mai bună tehnologie climatică din lume și nici măcar nu este aproape și încă pot îmbunătăți totul substanțial. Ar trebui să ne aplecăm în avantajele noastre aici. Companiile energetice tradiționale joacă un rol uriaș într-un viitor mai durabil și vor plăti dividende sporite pentru a ajunge acolo.
Ryan Krueger este CEO al Freedom Day Solutions, un manager de bani cu sediul în Houston și CIO al Strategiei de creștere a dividendelor a companiei. Urmărește-l pe Twitter @RyanKruegerROI.
Mai multe de la MarketWatch
OPINIE: Este timpul să cumpărați vânzările de acțiuni de energie, începând cu aceste 4 nume
Prețul petrolului a crescut. Cu toate acestea, aceste trei ETF-uri de energie rămân o afacere relativă. Poți încasa?
Acest fond de dividende a scăzut cu doar 3% în acest an față de scăderea cu 20% a S&P. Iată care sunt cele mai bune selecții de acțiuni ale managerului.
Dacă susțineți energia verde, ar trebui să cumpărați utilități și stocuri de petrol - iată de ce
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/energy-stocks-have-a-sustainable-future-their-dividends-11659306510?siteid=yhoof2&yptr=yahoo