Opinie: Pe măsură ce Snap se topește, fondatorii săi se asigură că îi protejează pe oamenii care contează: pe ei înșiși

Acoperire completă a veniturilor: Stocul rapid scade cu 25% pe măsură ce publicitatea încetinește, directorii refuză să ofere previziuni

Aceasta ar părea o țintă ușor de atins, având în vedere că Snap se tranzacționa la 40 de dolari pe acțiune încă din ianuarie. Dar acțiunile Snap au fost supuse unei presiuni enorme de la sfârșitul anului trecut, când Snap a învinuit schimbările Apple Inc.
AAPL,
+ 1.51%
a făcut la urmărirea reclamelor iPhone, iar agenții de publicitate răniți de problemele lanțului de aprovizionare, pentru o mare perturbare a veniturilor sale din publicitate.

De la acel avertisment din octombrie, când acțiunile Snap se tranzacționau în apropiere de 75 USD, acțiunile au scăzut cu aproximativ 78%. Acțiunea a scăzut din nou brusc în tranzacționarea după programul de joi, la aproximativ 12 USD, după încă un alt raport îngrijorător al câștigurilor în care fondatorii Snap nu și-au putut găsi singuri nici măcar să ofere o previziune financiară.

Încă de la înființare, Snap a fost construit pentru a le mulțumi fondatorilor săi, directorul executiv Evan Spiegel și directorul de tehnologie Bobby Murphy. Când a devenit publică în 2017, a oferit doar acțiuni fără drept de vot, cunoscute sub denumirea de acțiuni de clasă A, o mișcare nemaivăzută la acel moment, care nu a mai fost copiată într-o IPO majoră de atunci și i-a oferit lui Spiegel un „bonus de CEO” care se ridica la 3% dintr-o companie din care detinea deja un procent sanatos. Rezultatul este că Spiegel și Murphy dețin un control uriaș al voturilor de 99.5% asupra companiei.

De la 2017: Snap IPO se rezumă la o întrebare: ai cu adevărat încredere în Evan Spiegel?

În timp ce alte companii care au planificat în ultima vreme împărțirea acțiunilor, cum ar fi Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 1.52%
și Tesla Inc.
TSLA,
+ 9.78%,
au declarat că mișcările lor au fost menite să-și ajute angajații să își gestioneze mai bine compensarea acțiunilor, Snap și-a arătat mâna declarând în mod flagrant într-o scrisoare de joi că mutarea a fost în mod special în beneficiul fondatorilor lor. Este o modalitate de a permite fondatorilor să continue să doneze sau să vândă acțiuni fără a le dilua controlul votului și pachetul de proprietate – primirea unei acțiuni de clasă A pentru fiecare acțiune cu supervoting pe care o dețin în prezent le oferă o șansă la lichiditate.

În timp ce cei doi directori s-au implicat într-o mulțime de filantropie în ultimii ani, mișcarea pare utilă. Co-fondatorii doar se asigură că au o cale mai ușoară pentru a face donații sau se lăutăresc în timp ce Snap arde?

În mod clar, un preț al acțiunilor de 40 USD nu este ceva ce Snap va vedea în viitorul apropiat, așa că, probabil, acesta este motivul pentru care niciun analist nu a pus o întrebare despre planul de dividende la conferința telefonică a companiei de joi. Problema mai imediată pentru investitori este deteriorarea afacerii publicitare a companiei și dacă este simptomatică pentru economie sau ceva mai problematic la Snap în sine.

Liderii de top ai Snap ar fi trebuit, de asemenea, să se concentreze pe problemele serioase ale Snap, cum ar fi pierderea trimestrială tot mai mare și veniturile mai mici decât cele așteptate sau faptul că compania este încă neprofitabilă și nu pare să se îndrepte către profitabilitate. În schimb, au avut grijă să se protejeze.

Dacă investitorii ar fi uitat cât de axat pe fondator este Snap, au primit un mare memento joi. Și indiferent dacă acești fondatori merită sau nu, investitorii nu au niciun cuvânt de spus în această chestiune.