Adobe a depășit așteptările privind veniturile și profitul și, în aceeași zi, a anunțat că va achiziționa un rival mai mic, dar cu o creștere mai rapidă, în instrumentele online de proiectare și colaborare. Bursa a recompensat compania prin reducerea actiunilor sale
ADBE,
-3.12%
la cel mai scăzut nivel din aproape trei ani.
Investitorii au pedepsit compania nu pentru raportul său de câștiguri, publicat joi, ci pentru disprețul față de afacerea Figma. Mai exact, prețul tranzacției.
Citi: Investitorii nervoși clatează ofertele tehnologice. Uită-te doar la Adobe.
Într-o tranzacție de 20 de miliarde de dolari, pe jumătate în numerar, pe jumătate în acțiuni, Figma a devenit cea mai mare tranzacție SaaS la scară cloud realizată vreodată. Venituri estimate la 400 de milioane de dolari pentru tot anul 2022 marchează această tranzacție la aproximativ 50 de ori veniturile din acest an, ceea ce cred că este a doua cea mai mare afacere de software ca servicii din istorie.
Pe această piață, în care creșterea este persona non grata, piața a considerat această afacere o punte prea departe. Cu toate acestea, în acest caz, piața poate să fi greșit.
Figma este printre companiile cu cea mai rapidă creștere
Dacă nu sunteți familiarizat cu Figma, este o companie proaspătă, susținută de riscuri (înainte de joi), care produce instrumente de colaborare folosite pentru experiențe digitale. În timp ce Figma a fost fondată în 2011, primii cinci ani au fost petrecuți încercând să ajungem la produs. Compania a tipărit primul său dolar în venituri în 2017 și va atinge 400 de milioane de dolari în venituri recurente anuale (ARR) în 2022.
Pentru cei care nu sunt familiarizați cu economia SaaS, atingerea veniturilor recurente de 400 de milioane de dolari în puțin peste 10 ani este remarcabilă. Cu toate acestea, a face acest lucru la cinci ani de la primul dolar de venit este și mai impresionant.
Pentru referință, compania medie SaaS la scară cloud înregistrează venituri de 10 milioane USD după aproximativ 4.5 ani, conform datelor Dealul Kimchi. În același studiu, evaluând mai mult de 72 de companii SaaS care au ajuns la 100 de milioane de dolari, doar opt au făcut acest lucru în mai puțin de cinci ani de la primul dolar - și asta a fost exact 100 de milioane de dolari. Majoritatea au nevoie de cinci până la 10 ani pentru a atinge 100 de milioane de dolari și nume binecunoscute precum DocuSign
DOCU,
-6.14%,
coupe
LOVITURĂ,
-4.28%,
RingCentral
RNG,
-5.34%
și Five9
FIVN,
-4.22%
a durat 10-15 ani.
Dincolo de creșterea sa rapidă, compania se desfășoară și într-un mod care ar fi trebuit să fie lăudat de cel puțin cei mai pricepuți investitori. Rata netă de retenție a clienților de 150%, marjele brute de 90%, creșterea organică ridicată și fluxul de numerar operațional pozitiv îl fac mai mult decât își doresc investitorii într-o companie de astăzi. Adobe crește deja în două cifre, joacă pe piețe atractive, combină ARR și, în acest moment, și-a văzut multiplele coborând de la cote maxime.
De asemenea, merită luat în considerare modul în care Figma poate beneficia de poziția puternică pe piață a Adobe, portofoliul de produse cunoscut și canalele definite și strategiile de introducere pe piață pentru a-și accelera creșterea în acest spațiu, cu o piață totală adresabilă de aproximativ 16.5 miliarde de dolari.
Companiile rare sunt încă rare
Poate că sună de parcă țâșnesc peste această afacere. Vreau să fiu clar că nu sunt. Cel puțin nu încă.
Cu toate acestea, mintea de stup a pieței poate fi uneori destul de nedumerită și există aici o poveste bazată pe date care justifică decizia Adobe de a cumpăra Figma la un preț atât de ridicat. Din păcate, nu vom ști cu certitudine timp de cinci sau chiar 10 ani. Investitorilor s-ar putea să nu le placă asta, dar longevitatea Adobe depinde de operarea pe termen lung.
Economie dură sau nu, companiile rare sunt încă rare, iar Figma traversează condițiile pieței și oferă creștere pe o piață mare, atragând Adobe la un preț fără precedent. Poate mai mult decât ar fi trebuit sau ar fi putut plăti.
Cu toate acestea, pe baza creșterii sale rapide a veniturilor, a reținerii puternice a dolarului, a ratei de creștere de 100% în 2022, a marjelor masive și a sinergiilor aparente în portofoliul Adobe, este posibil ca Adobe să râdă ultimul pe acesta.
Daniel Newman este analistul principal la Cercetare Futurum, care oferă sau a furnizat cercetări, analize, consiliere sau consultanță Adobe, Five9 și alte zeci de companii de tehnologie. Nici el, nici firma sa nu dețin vreo poziție de capital în companiile citate. Urmărește-l pe Twitter @danielnewmanUV.
Opinie: Acțiunile Adobe au fost criticate pentru că a cheltuit 20 de miliarde de dolari pe Figma. Dar acum deține o companie rară.
Adobe a depășit așteptările privind veniturile și profitul și, în aceeași zi, a anunțat că va achiziționa un rival mai mic, dar cu o creștere mai rapidă, în instrumentele online de proiectare și colaborare. Bursa a recompensat compania prin reducerea actiunilor sale
-3.12%
ADBE,
la cel mai scăzut nivel din aproape trei ani.
Investitorii au pedepsit compania nu pentru raportul său de câștiguri, publicat joi, ci pentru disprețul față de afacerea Figma. Mai exact, prețul tranzacției.
Citi: Investitorii nervoși clatează ofertele tehnologice. Uită-te doar la Adobe.
Într-o tranzacție de 20 de miliarde de dolari, pe jumătate în numerar, pe jumătate în acțiuni, Figma a devenit cea mai mare tranzacție SaaS la scară cloud realizată vreodată. Venituri estimate la 400 de milioane de dolari pentru tot anul 2022 marchează această tranzacție la aproximativ 50 de ori veniturile din acest an, ceea ce cred că este a doua cea mai mare afacere de software ca servicii din istorie.
Pe această piață, în care creșterea este persona non grata, piața a considerat această afacere o punte prea departe. Cu toate acestea, în acest caz, piața poate să fi greșit.
Figma este printre companiile cu cea mai rapidă creștere
Dacă nu sunteți familiarizat cu Figma, este o companie proaspătă, susținută de riscuri (înainte de joi), care produce instrumente de colaborare folosite pentru experiențe digitale. În timp ce Figma a fost fondată în 2011, primii cinci ani au fost petrecuți încercând să ajungem la produs. Compania a tipărit primul său dolar în venituri în 2017 și va atinge 400 de milioane de dolari în venituri recurente anuale (ARR) în 2022.
Pentru cei care nu sunt familiarizați cu economia SaaS, atingerea veniturilor recurente de 400 de milioane de dolari în puțin peste 10 ani este remarcabilă. Cu toate acestea, a face acest lucru la cinci ani de la primul dolar de venit este și mai impresionant.
Pentru referință, compania medie SaaS la scară cloud înregistrează venituri de 10 milioane USD după aproximativ 4.5 ani, conform datelor Dealul Kimchi. În același studiu, evaluând mai mult de 72 de companii SaaS care au ajuns la 100 de milioane de dolari, doar opt au făcut acest lucru în mai puțin de cinci ani de la primul dolar - și asta a fost exact 100 de milioane de dolari. Majoritatea au nevoie de cinci până la 10 ani pentru a atinge 100 de milioane de dolari și nume binecunoscute precum DocuSign
-6.14% ,
-4.28% ,
-5.34%
-4.22%
DOCU,
coupe
LOVITURĂ,
RingCentral
RNG,
și Five9
FIVN,
a durat 10-15 ani.
Dincolo de creșterea sa rapidă, compania se desfășoară și într-un mod care ar fi trebuit să fie lăudat de cel puțin cei mai pricepuți investitori. Rata netă de retenție a clienților de 150%, marjele brute de 90%, creșterea organică ridicată și fluxul de numerar operațional pozitiv îl fac mai mult decât își doresc investitorii într-o companie de astăzi. Adobe crește deja în două cifre, joacă pe piețe atractive, combină ARR și, în acest moment, și-a văzut multiplele coborând de la cote maxime.
De asemenea, merită luat în considerare modul în care Figma poate beneficia de poziția puternică pe piață a Adobe, portofoliul de produse cunoscut și canalele definite și strategiile de introducere pe piață pentru a-și accelera creșterea în acest spațiu, cu o piață totală adresabilă de aproximativ 16.5 miliarde de dolari.
Companiile rare sunt încă rare
Poate că sună de parcă țâșnesc peste această afacere. Vreau să fiu clar că nu sunt. Cel puțin nu încă.
Cu toate acestea, mintea de stup a pieței poate fi uneori destul de nedumerită și există aici o poveste bazată pe date care justifică decizia Adobe de a cumpăra Figma la un preț atât de ridicat. Din păcate, nu vom ști cu certitudine timp de cinci sau chiar 10 ani. Investitorilor s-ar putea să nu le placă asta, dar longevitatea Adobe depinde de operarea pe termen lung.
Economie dură sau nu, companiile rare sunt încă rare, iar Figma traversează condițiile pieței și oferă creștere pe o piață mare, atragând Adobe la un preț fără precedent. Poate mai mult decât ar fi trebuit sau ar fi putut plăti.
Cu toate acestea, pe baza creșterii sale rapide a veniturilor, a reținerii puternice a dolarului, a ratei de creștere de 100% în 2022, a marjelor masive și a sinergiilor aparente în portofoliul Adobe, este posibil ca Adobe să râdă ultimul pe acesta.
Daniel Newman este analistul principal la Cercetare Futurum, care oferă sau a furnizat cercetări, analize, consiliere sau consultanță Adobe, Five9 și alte zeci de companii de tehnologie. Nici el, nici firma sa nu dețin vreo poziție de capital în companiile citate. Urmărește-l pe Twitter @danielnewmanUV.
Sursa: https://www.marketwatch.com/story/adobes-stock-got-slammed-for-spending-20-billion-on-figma-but-it-now-owns-a-rare-company-11663420628? siteid=yhoof2&yptr=yahoo