Țițeiul Brent, referința internațională, a scăzut pentru scurt timp sub 85 de dolari luna trecută, dar acum este ferm peste 90 de dolari. Raad Alkadiri, expert în energie la Eurasia Group, a declarat că OPEC semnalează că un preț „sănătos” la petrol este considerabil. mai înalt decât era înainte.
„Ideea lor despre echilibrul pieței este de la 90 la 100 de dolari”, a spus el. „Sunt dispuși să ia măsuri proactive la un preț mai mare decât s-ar fi putut observa în trecut.”
Darwei Kung, șeful departamentului de mărfuri la DWS, managerul de active, a spus că 90 de dolari arată din ce în ce mai mult ca un „podeu moale” pentru OPEC.
Stocurile de petrol au crescut pe baza promisiunii unei perioade extinse de prețuri mai mari. În săptămâna trecută,
SPDR S&P Explorare și producție de petrol și gaze
fondul tranzacționat la bursă (ticker: XOP) a crescut cu 11%.
Cu câțiva ani în urmă, OPEC părea confortabil cu prețurile petrolului tranzacționate într-un interval mai scăzut, în jur de 60 sau 70 de dolari pe baril. OPEC nu și-a redus colectiv producția de petrol în 2015 și în cea mai mare parte a anului 2016, chiar dacă prețurile petrolului s-au tranzacționat în jur de 50 de dolari în cea mai mare parte a acelei perioade, de exemplu.
O parte din asta se poate datora faptului că ambițiile Arabiei Saudite s-au schimbat de atunci, prințul moștenitor Mohammed bin Salman derulând proiecte costisitoare de lucrări publice, a menționat Alkadiri. Sunt necesare mai multe venituri din petrol pentru a finanța aceste proiecte și, dacă prețurile se prăbușesc, nu vor fi posibile. OPEC susține că depășește slăbiciunea economică globală care va determina scăderea cererii de petrol și va afecta prețurile.
Un alt motiv pentru care OPEC pare confortabil să reducă producția pentru a crește prețurile este că cartelul este mai puțin preocupat de pierderea cotei de piață decât a fost în trecut. În 2015, Arabia Saudită a sporit producția pentru a prelua cota de piață de la producătorii de șist din SUA, care au crescut rapid producția și au început să conteste dominația Orientului Mijlociu asupra petrolului.
Dar astăzi, Arabia Saudită este mult mai puțin îngrijorată cu privire la pierderea cotei de piață, chiar dacă producția de șist este mai mare decât era în 2015. Producătorii americani cresc producția încet, pentru că încearcă să-i liniștească pe investitorii care preferă să cheltuiască bani pe dividende decât la forarea puţurilor noi. Oficialii OPEC au cerut chiar producătorilor non-OPEC să exploreze mai multe pentru a compensa scăderea așteptată a producției în viitor.
Reducerea producției de către OPEC are rezonanță pe toată piața petrolului. Un preț minim în jur de 90 USD este incredibil de profitabil pentru Producătorii de petrol din SUA și Europa, care sunt pe cale de a câștiga peste 500 de miliarde de dolari în fluxuri de numerar libere în acest an.
Acestea fiind spuse, rațiunea economică a reducerii este acum umbrită de implicațiile politice – iar efectele asupra prețurilor unora dintre mișcările avute în vedere sunt mult mai greu de prezis.
Mai mulți parlamentari americani văd tăierea OPEC ca pe o provocare pentru SUA și Europa și un semn al unei alianțe tot mai mari dintre Arabia Saudită și Rusia, care se coordonează cu OPEC în ceea ce privește producția de petrol. Președintele Biden a făcut lobby direct în Arabia Saudită în această vară pentru a crește producția pentru a reduce deficitul global. El a numit tăietura o dezamăgire.
Alții au avut cuvinte mai ascuțite. Rep. SUA Tom Malinowski, un democrat din New Jersey, și doi colegi au introdus o legislație după anunțul OPEC de a retrage trupele americane și sistemele de apărare antirachetă din Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite. Ei văd mișcarea OPEC ca „un act ostil împotriva SUA”, care arată că „au ales să se alăture Rusiei”.
„Este timpul ca SUA să reia să se comporte ca o superputere în relația noastră cu statele client din Golf. Au făcut o alegere și ar trebui să trăiască cu consecințele”, au scris ei într-un comunicat.
De asemenea, SUA și Europa vor impune un plafon de preț petrolului rusesc, o mișcare căreia OPEC se opune. Rusia a amenințat că va reține exporturile de petrol către țările care impun un plafon, ceea ce ar duce probabil la creșterea prețurilor.
Alte acte legislative propuse ale SUA ar putea, de asemenea, să creeze o confruntare mai mare cu OPEC. Legea privind cartelurile fără producție și export de petrol, sau NOPEC, ar putea permite SUA să dea în judecată membrii OPEC pe motive antitrust.
Senatorul Charles Grassley, un republican din Iowa, a declarat joi că plănuiește să încerce să adauge NOPEC la viitoarea lege a cheltuielilor militare. „Aprovizionarea noastră cu energie este o chestiune de securitate națională”, a spus el într-un comunicat.
Legislația NOPEC încă pare o șansă lungă, a spus Alkadiri. Dar există șanse mari ca Biden să caute un mecanism mai familiar: eliberarea mai multor petrol din rezerva strategică de petrol a SUA, ca o modalitate de a menține prețurile la scădere. Lansările de rezervă au funcționat pentru a menține prețurile petrolului la scădere în acest an, dar există limite ale strategiei. Rezerva strategică a scăzut la cele mai scăzute niveluri din 1984.
Strategistul RBC Capital Markets Helima Croft se așteaptă ca orice eliberare de rezerve să fie incrementală. „Un risc mai clar, în opinia noastră, este introducerea de restricții la exportul de produse din SUA într-un mediu de creștere a prețurilor cu amănuntul la benzină”, a scris ea. Limitarea exporturilor ar deranja Europa, care are nevoie să importe combustibil, dar ar scădea prețul benzinei.
Răspunsul administrației va fi probabil determinat de cât de mult influențează creșterea prețului petrolului prețurile la pompă, a spus Kung. Deocamdată, prețurile la benzină au început să crească încet și rămân sub 4 dolari în medie. Dar, odată cu apropierea alegerilor, Biden ar putea acționa rapid dacă prețurile cresc mai mult, a spus Kung. „Probabil că nivelul actual nu o justifică”, a spus el. „Cred că sunt în modul așteptare.”
Scrieți lui Avi Salzman la [e-mail protejat]