Una dintre cele mai bune modalități de a-ți da seama ce va face Fed în continuare este să te uiți la acțiunile băncilor regionale

Piețele s-au răzgândit – din nou – cu privire la ceea ce cred că va face Rezerva Federală săptămâna viitoare cu privire la ratele dobânzilor.

Într-o dimineață în care au apărut mai multe tulburări bancare și acțiunile s-au deschis brusc în scădere pe Wall Street, comercianții au schimbat prețurile pentru a indica faptul că Fed ar putea ține linia atunci când se întrunește 21-22 martie.

știri legate de investiții

Probabilitatea de a nu crește ratele a crescut până la 65%, conform datelor CME Group joi dimineață. Totuși, tranzacționarea a fost volatilă, iar ultimele mișcări au sugerat o împărțire de aproape 50-50 între nicio creștere a ratei și o mișcare de 0.25 puncte procentuale. În cea mai mare parte a zilei de marți, piețele au indicat o probabilitate puternică de creștere.

Președintele Jerome Powell și colegii săi factori de decizie ai Fed vor rezolva întrebarea privind creșterea ratelor dobânzilor urmărind rapoartele macroeconomice care continuă să apară, precum și datele de la băncile regionale și prețurile acțiunilor acestora, care ar putea oferi indicii mai ample despre starea de sănătate a sectorului financiar.

Băncile mai mici au fost supuse unei presiuni intense în ultimele zile, după închiderile Silicon Valley Bank și Signature Bank, al doilea și al treilea eșec ca marime din istoria SUA. ETF-ul SPDR Regional Bank a scăzut cu încă 1.5% miercuri și a scăzut cu peste 23% în ultimele cinci zile de tranzacționare.

Într-o mișcare dramatică duminică seara, banca centrală a lansat o inițiativă pe care a numit-o Programul de finanțare pe termen a băncilor. Aceasta va oferi băncilor posibilitatea de a schimba garanții de înaltă calitate pentru împrumuturi, astfel încât să poată asigura operațiuni.

Fluxurile către băncile afectate ar putea fi reflectate prin prețurile acțiunilor lor pentru a indica cât de bine funcționează inițiativa Fed pentru a menține încrederea în industrie și a menține fluxul de bani.

Oficialii Fed vor primi, de asemenea, date în zilele următoare pentru a vedea cât de active sunt băncile în utilizarea facilitatii.

Dacă băncile folosesc BTFP în mare măsură, acest lucru ar putea indica probleme semnificative de lichiditate și, prin urmare, ar putea servi ca un factor de descurajare pentru creșterea ratelor. Ultimul raport public cu privire la aceste date va veni joi, deși Fed va putea monitoriza programul până la întâlnirea sa de două zile care începe marți.

Pariurile pe ce direcție va merge Fed au urmat o dimineață stâncoasă pe Wall Street. Stocurile au fost semnificativ mai mici la începutul tranzacțiilor, cu Dow Jones Industrial Average scade cu peste 500 de puncte.

Pe măsură ce îngrijorările au început să scadă cu privire la sănătatea sectorului bancar, au venit vești că Credit Suisse ar putea avea nevoie de un colac de salvare. A doua bancă ca mărime din Elveția a căzut după ce un investitor important din Arabia Saudită a declarat că nu va oferi mai mult capital din cauza unor probleme de reglementare.

Criza a survenit chiar dacă datele economice păreau să diminueze urgența privind controlul inflației.

Indicele prețurilor de producător, o măsură a prețurilor cu ridicata la conducte, a scăzut în mod neașteptat cu 0.1% în februarie, potrivit Departamentului Muncii. În timp ce piețele nu acordă adesea prea multă atenție IPP, Fed îl consideră un indicator principal al presiunilor inflaționiste.

Pe o bază anuală, câștigul PPI a scăzut la 4.6%, o scădere semnificativă față de lectura de 5.7% din ianuarie, care a fost revizuită mai jos. IPP a atins un vârf cu o rată de 11.6% în martie 2022; lectura din februarie a fost cea mai scăzută din martie 2021. Excluzând alimente și energie, IPP de bază a fost constant pe lună și a crescut cu 4.4% de la an la an, în scădere de la 5% în ianuarie.

„Probabilitatea puternică de dezinflație continuă a IPP rapidă se află în centrul perspectivei noastre relativ optimiste privind inflația de bază [cheltuielile personale de consum] și, în cele din urmă, politica Fed”, a scris Ian Shepherdson, economist șef la Pantheon Macroeconomics. „Piețele nu acordă prea multă atenție IPP, dar Fed o face.”

Datele PPI cuplate cu un raport relativ modest al indicelui prețurilor de consum de marți. Săptămâna trecută, piețele au stabilit prețul la o potențială majorare a ratei de jumătate de punct în această lună, dar s-au retras rapid.