Strategia câștigătoare fără emoții a unui singur fond| Ziua de afaceri a investitorilor

Într-o piață în care este greu de găsit fonduri mutuale în teritoriu pozitiv, 291.5 milioane USD Hennessy Cornerstone Value Fund (HICVX) și-a câștigat un loc printre aristocrația actuală a fondurilor, cu un câștig de 3.06% în acest an începând de joi.

Acest lucru este în contrast cu regresul de 17.03% a pieței largi sub forma S&P 500. Chiar și rivalii de mare capitalizare ai fondului urmăriți de Morningstar Direct au înregistrat o pierdere medie de 7.66%.

Un motiv cheie pentru depășirea performanței Hennessy Cornerstone Value? Administratorii de fonduri Ryan Kelley, Neil Hennessy și Joshua Wein și echipa lor folosesc o strategie care urmărește „să elimine emoția din investiție”, a spus Kelley.

Fonduri mutuale: după cifre

Evitarea emoțiilor înseamnă că managerii merg strict după cifre. Ei folosesc analiza cantitativă pentru cauta actiuni vor să cumpere.

Acest lucru este în contrast cu managerii multor fonduri mutuale care iau în considerare sentimentele instincte de la powwow-urile cu liderii companiei în alegerile lor de acțiuni.

Kelley și compania își folosesc computerele pentru a căuta capitalizări mari care au un număr de acțiuni în circulație peste medie și un flux de numerar peste medie. Comparația lor este cu universul a peste 2,000 de acțiuni pe care le consideră eligibile ca achiziții.

De asemenea, caută companii ale căror vânzări finale pe 12 luni sunt cu cel puțin 50% mai mari decât media grupului lor.

De la concurenți care îndeplinesc aceste criterii, în cele din urmă cumpără doar cele 50 de acțiuni cu cele mai mari randamente de dividende. „Dividendele sunt importante”, a spus Kelley. „Prețurile acțiunilor pot crește și scădea. Dar revenind la începuturile noastre în 2008, dividendele pot cuprinde de la un sfert până la jumătate din randamentul total al fondului.”

Și spre deosebire de fondurile mutuale care cumpără și vând aparent non-stop, acest fond este o imagine a unui calm relativ. Pentru a ajuta la eliminarea emoțiilor din construcția portofoliului lor, administratorii acestui fond cumpără și vând doar o dată pe an. Cea mai recentă reechilibrare a acestora a fost în martie.

Adăugări recente de portofoliu

Fondul a adăugat 11 nume, inclusiv Devon Energy (DVN), un explorator și producător de petrol și gaze, care recent se întâmplă să fie membru al IBD 50. A adăugat și producător de alimente General Mills (GIS) și producător de medicamente Amgen (AMGN).

Fondul a scăpat și de 11 nume. Aceste aruncări de captură au inclus stocuri de energie Petrobras (ACB) Şi Coajă (Shel), stoc de sănătate Johnson & Johnson (JNJ), lanț de băcănie Kroger (KR) și lanțul de fast-food McDonald lui (MCD).

IBD 50 este ecranul emblematic al IBD de lider stocuri de creștere care arată o putere relativă puternică a prețului și elemente fundamentale de top.

Dimensiunea factorilor macro

Fondul nu cumpără acțiuni doar pe baza factorilor macro. Joacă acțiuni individuale pe baza elementelor fundamentale, spune Kelley. Așa a ajuns să fie printre aristocrația de anul acesta a fondurilor mutuale de conducere. Dar factorii macro pot influența perspectivele fundamentale ale unei acțiuni. Războiul din Ucraina, de exemplu, a făcut disponibilitatea energiei incertă, împingând prețurile.

Supraponderea energetică a fondului precede războiul. Dar fondul și-a început participația la Devon în martie. „Devon Energy are sediul în Oklahoma, în Bazinul Permian”, a spus Kelley. „Sunt o companie mare. Ei culeg beneficiile prețurilor mai mari ale mărfurilor. Au un randament puternic al dividendelor de aproape 8%. Au o istorie de creștere a dividendelor.” Rata de creștere a dividendelor pe trei ani a Devon este peste 100%.

Pfizer (PFE) Şi Merck (MRK) sunt producători de medicamente care bifează toate casetele de cumpărare ale Hennessy Cornerstone Value Fund. „Sunt mari cu cap”, a spus Kelley. „Sunt bine cunoscuți. Au dividende frumoase, mari. Se tranzacționează la evaluări destul de scăzute. Pfizer se tranzacționează la aproximativ șapte ori câștigurile din acest an. Merck este de aproximativ 13 ori. Ambele sunt reduceri bune în comparație cu S&P 500, care este de aproximativ 17 ori.”

Randamentul dividendelor Pfizer este de 3.2%. Merck este de 3.1%.

În mod similar, aparatul de băuturi și gustări PepsiCo (PEP) este o ținută mare cu un randament al dividendelor de 2.7%. „Acesta este o acțiune Steady Eddie care continuă să treacă prin diferite părți ale ciclului economic”, a spus Kelley. „Dividendele sale a crescut cu aproximativ 7% anual în ultimii cinci ani. Depășește obiectivele de creștere organică într-un mediu dificil. Marjele sale s-au extins ușor în ultimul trimestru. Acest lucru este destul de bun pe fondul inflației și al perturbărilor lanțului de aprovizionare.”

În schimb, fondul are o expunere zero la acțiunile discreționare ale consumatorilor. Și fondul este subponderat în sectorul industrial față de indicele de referință Russell 1000 Value. Dacă economia încetinește din cauza creșterii ratelor dobânzilor și a inflației, probabil că consumatorii vor reduce achizițiile de bunuri și servicii discreționare. Industria industrială va fi afectată de creșterea costurilor pentru materialele pe care le folosesc.

Și, spre deosebire de multe fonduri mutuale nebun de tehnologie, orientate spre creștere, acest fond este ponderare în sectorul tehnologiei a fost relativ modestă de 14% la 31 martie. Totuși, aceasta a fost o suprapondere față de indicele său conservator Russell 1000 Value.

Comparativ cu alte fonduri mutuale de top

În ultimii trei ani, Hennessy Cornerstone Value Fund a înregistrat o medie anuală de rentabilitate totală de 11.35% față de 12.82% pentru S&P 500 și 10.08% pentru rivalii săi dintre fondurile mutuale cu valoare mare.

Dacă nu aveți acces la acțiuni instituționale, puteți lua în considerare acțiunile din clasa Investor (HFCVX).

Urmăriți-l pe Paul Katzeff Twitter la @IBD_PKatzeff pentru sfaturi despre planificarea pensionării și gestionați în mod activ portofolii care depășesc în mod constant și se clasează printre cele mai bune fonduri mutuale.

AȚI PUTEA DORI, DE ASEMENEA:

Vedeți listele de acțiuni IBD și obțineți evaluări de trecere / eșec pentru toate acțiunile dvs. cu IBD Digital

Ai nevoie de atât de multe economii la pensie la vârsta și venitul tău

Consultați noua discuție în direct a IBD-ului IBD

Cât va rezista 1 milion de dolari la pensionare?

Venitul dvs. de asigurări sociale este impozitat?