În căutarea unor noi clase de active

Obiectivul principal al family office-urilor este păstrarea averii și creșterea pentru a asigura venituri recurente pe termen lung pentru generațiile viitoare. În mod tradițional, aceste obiective au dictat strategiile de investiții, favorizând clase de active relativ sigure, cu risc redus și plăți mai mici, dar constante. Drept urmare, imobiliarele, acțiunile și obligațiunile de vârf au alcătuit cea mai mare parte a portofoliilor de investiții family office.

În ultimii ani, determinate de mediul cu dobândă scăzută, de capacitățile îmbunătățite pe frontul managementului investițiilor și de nevoia de a se acoperi împotriva obligațiunilor și acțiunilor, family office-urile și-au extins atenția pentru a include investiții alternative în alocarea activelor lor. Drept urmare, mulți caută în mod activ noi oportunități în clasele de active emergente, dintre care unele se bazează pe clase de active tradiționale, în timp ce altele sunt complet noi. Iată o privire asupra claselor de active emergente care captează atenția în spațiul investițional alternativ.

Venituri recurente

Venitul recurent ca clasă de active se bazează pe venit fix tradițional, dar cu lichiditate și diversificare mai ridicate. Le permite investitorilor să investească în produse asemănătoare venitului fix pentru fluxuri de venituri recurente.

Multe companii de comerț electronic și SaaS pe bază de abonament realizează că capitalurile proprii și datoria nu sunt modalități optime de finanțare a creșterii. Drept urmare, alegerea de a tranzacționa veniturile lunare recurente pentru a asigura venituri inițiale fără diluare și povara datoriilor devine din ce în ce mai atractivă.

Aceste tranzacții sunt intermediate prin platforme precum Pipe, care oferă piețelor de capital acces direct la întreprinderile aflate în stadiu incipient, companiile bootstrapped și entitățile tranzacționate public. Pipe are un model de rating propriu, similar cu ratingurile Fitch/Moody's pentru obligațiuni, care oferă investitorilor o modalitate uniformă de a evalua veniturile recurente. Încorporează sute de puncte de date anonimizate pentru fiecare companie, inclusiv veniturile, ratele de ardere și performanța cohortelor de clienți. De asemenea, oferă investitorilor o imagine completă și transparentă a afacerii de bază pentru fiecare venit recurent pe platforma de tranzacționare Pipe.

Michal Cieplinski, Chief Business Officer la Pipe, explică beneficiile utilizării platformei: „Family Offices se confruntă cu o luptă continuă pentru a procura active și a le potrivi așteptărilor lor de randament. În ultimii câțiva ani, atât acțiunile, cât și cele cu venit fix s-au mișcat în aceeași direcție și sunt foarte corelate.” Cieplinski subliniază, de asemenea, că așteptările privind randamentul nu erau sincronizate cu ceea ce era disponibil în mod tradițional pe piață. „Odată cu introducerea veniturilor recurente pe platforma de tranzacționare a Pipe, Family Offices pot accesa acum o clasă de active stabilă, care păstrează capitalul, cu randamente care depășesc semnificativ valoarea fixă ​​actuală. randamentele veniturilor, prin urmare, se potrivesc mai bine așteptările lor de randament.”

Colaborând

Pandemia de COVID-19 a schimbat modul în care funcționează lumea. În prezent, companiile cântăresc cum ar putea arăta revenirea la birou în viitor atunci când își evaluează spațiile existente. Toți indicatorii indică o schimbare masivă către locuri de muncă hibride, o flexibilitate mai mare care devine norma. Un studiu comun al CoworkingResources și Coworker a prezis că industria spațiilor flexibile de birouri se va „redresa în 2021 și se va dezvolta și mai rapid începând cu 2021, cu o rată de creștere anuală de 21.3%.

Spațiile de lucru în comun devin astfel rapid o clasă de active emergente. Acestea sunt considerate ca o clasă de active separată datorită profilului lor unic de risc, cu variabila principală bazată pe capacitatea chiriașului de a plăti chiria. Potrivit lui Lucas Rotter, CEO al dezvoltatorului de software de evaluare Valcre și fost evaluator pentru o gamă largă de tipuri de active la Collier, colaborarea are asemănări cu hotelurile. El afirmă: „Aceasta este hotelificarea spațiului de birouri. În cazul hotelurilor, aveți o gamă de rată a plafonului mai mare decât o faceți de obicei cu spațiul de birou. Mai exact, pentru că închirierile de o noapte provoacă o toleranță mai mare la risc.”

Criptomonedă, active digitale și blockchain

Universul de active digitale în continuă expansiune are în prezent o valoare de piață estimată la 2 trilioane de dolari și o bază de utilizatori de peste 200 de milioane. Acest lucru face ca activele digitale să fie o clasă proeminentă de active emergente pentru birourile de familie care caută opțiuni alternative. În plus, faptul că criptomonedele și activele digitale nu se corelează cu alte clase de active le face o alegere atractivă atunci când se diversifică portofoliile family office.

Potrivit Jodie M Gunzberg, Managing Director CoinDesk Indices, asta este exact ceea ce se întâmplă: „Am auzit un interes masiv pentru activele digitale de la birourile de familie, în timp ce acestea caută oportunități de diversificare, de a genera venituri și de a avea șansa unui potențial de creștere pe fondul preocupărilor legate de inflație. , ratele în creștere și COVID, care pot avea un impact semnificativ asupra valorii activelor lor tradiționale, cum ar fi acțiunile și obligațiunile. De asemenea, pentru birourile de familie axate pe ESG, există mult potențial de a influența accelerarea puterii durabile.”

În timp ce Bitcoin este cea mai renumită criptomonedă, cu o valoare de piață semnificativă de aproximativ 900 de miliarde de dolari, potrivit Candace Browning, șeful BofA Global Research, „Nu mai este vorba doar despre Bitcoin. Acestea sunt active digitale și creează un întreg ecosistem de noi companii și noi oportunități și noi aplicații.”

Blockchain-ul este un activator pentru multe dintre aceste noi clase de active. Nu numai că tranzacționarea cu criptomonede se bazează pe el, dar tehnologia este, de asemenea, adoptată rapid în mai multe verticale ca valoare adăugată pentru afaceri. Activele digitale și investițiile în blockchain ale capitaliștilor de risc au totalizat 17 miliarde de dolari în prima jumătate a anului 2021, o creștere semnificativă față de 5.5 miliarde de dolari anul trecut.

Comercializarea carbonului

Pe măsură ce războiul împotriva schimbărilor climatice se intensifică, comerțul cu carbon devine o nouă clasă de active. Piața carbonului a crescut cu peste 20% în 2020, al patrulea an consecutiv de creștere.

Există două piețe primare – Piețele de carbon de conformitate (CCM), în care regimurile naționale, regionale sau internaționale obligatorii comercializează și reglementează cote de carbon și Piețele de carbon voluntare (VCM), în care companiile și persoanele fizice comercializează credite de carbon în mod voluntar. CCM-urile sunt cele mai mature dintre cele două, cu VCM-urile abia în curs de dezvoltare. CCM-urile sunt evaluate la peste 100 de miliarde de dolari, cu o cifră de afaceri anuală de peste 250 de miliarde de dolari. VCM-urile au fost evaluate la 300 de milioane de dolari în 2020.

Potrivit CFA Institute, „Sistemele de comercializare a emisiilor (ETS) sunt un instrument de politică climatică conceput pentru a oferi prețuri eficiente ale carbonului. Carbonul tranzacționat pe aceste piețe poate fi privit ca o clasă de active atractivă, cu factori de primă de risc bine înțeleși.”

În timp ce investitorii instituționali au jucat un rol limitat pe aceste piețe, acest lucru se schimbă. Tranzacționarea creditelor de carbon ajută organizațiile să-și atingă obiectivele de zero carbon net, sprijină acordul global privind clima și contribuie la protejarea mediului. Pentru birourile de familie cu mandate axate pe diversificarea în investiții durabile, aceasta este o oportunitate interesantă de a intra pe o piață imatură, dar în creștere. Cu toate acestea, ca și în cazul multor investiții durabile, spălarea ecologică este obișnuită, așa că este foarte recomandată asigurarea de consilieri cu experiență în domeniu.

colectionari

La fel ca arta plastică și vinurile de epocă, obiectele de colecție precum suvenirele sportive, cărțile Pokemon, jetoanele nefungibile (NFT) și figurinele Funko (FNKO) devin toate parte a unei noi clase de active emergente. Se estimează că industria obiectelor de colecție valora 412 miliarde de dolari în 2020 și se așteaptă că va ajunge la 628 de miliarde de dolari până în 2031..

Digital NFT Market Collectibles este segmentul cu cea mai rapidă creștere, cu un CAGR de 14.2% în perioada de prognoză. Anumite produse din acest segment înregistrează o creștere de până la 1,400% într-un trimestru (adică, de aproximativ 14 ori mai mare decât piața). Având în vedere aceste fapte, nu este de mirare că capitaliștii de risc și giganții pieței intră pe piață și birourile de familie ar putea urma exemplul.

Pe măsură ce tendințele existente ale pieței continuă, căutarea de randament determină birourile de familie să exploreze mai multe clase de active speculative decât oricând. Acest lucru este la fel de descurajant și incitant, dar oportunitățile sunt destul de clar disponibile.