Companiile de servicii și echipamente petroliere au slăbit după ultima criză de petrol, iar asta le-a lăsat arătând slab în timp ce petrolul explodează din nou. Această dinamică ar putea fi bună pentru prețuri și marje în lunile următoare, iar analiștii sunt din ce în ce mai încântați de acțiuni.
Companiile urmează să înceapă să raporteze câștigurile din primul trimestru în această săptămână, începând de marți cu
Halliburton (HAL). Alte nume mari din industrie includ
Schlumberger (SLB) și
Baker Hughes (BKR), care sunt setate să raporteze câștigurile mai târziu în cursul săptămânii. Există, de asemenea, câteva companii mai mici care raportează în următoarele două săptămâni, inclusiv
Energia Patterson-UTI (PTEN),
Helmerich și Payne (CP),
Nextier Oilfield Solutions (NEX) și
Liberty Oilfield Services (LBRT).
Companiile s-au descurcat bine în acest an, pentru că în sfârșit văd din nou creșterea cererii. Asta stabilește un nivel ridicat pentru câștiguri. Indicele PHLX Oil Service Sector a crescut cu 60% anul acesta.
Toate marile companii de servicii au redus personalul și operațiunile în ultimii ani, o tendință care s-a accelerat în perioada adâncă a pandemiei. Companiile petroliere nu erau dispuse să cheltuiască pentru forarea puțurilor noi atunci când prețurile petrolului erau scăzute, iar companiile nu mai doreau să aibă echipamente neutilizate în bilanțurile lor.
Odată cu revenirea prețurilor, producătorii caută din nou să se extindă și trebuie să plătească pentru a găsi echipajele și echipamentele potrivite. Analistul Citi, Scott Gruber, a scris că „puterea prețurilor pentru serviciile pe câmpuri petroliere pare nu numai că există, ci și câștigă avânt, deoarece E&P doresc să evite pierderea unui echipaj eficient și să evite riscul care însoțește un echipaj de înlocuire”.
În timp ce majoritatea producătorilor tranzacționați public readuc încet producția pentru a-și satisface acționarii austeritate, operatorii privați au adăugat rapid platforme. Numărul platformelor din SUA este în sfârșit crescând într-un model mai constant, un semn bun pentru companiile de servicii.
O mare parte din raliul petrolului care a durat acum aproape doi ani, companiile de servicii pentru zăcămintele petroliere au rămas în urmă. Cea mai mare parte a fiecărui dolar nou câștigat din foraj a ajuns la producători. Dar Gruber crede că echilibrul se schimbă acum. „Economia E&P nu a fost niciodată atât de bună în comparație cu economia serviciilor din câmpurile petroliere”, a scris el.
„Acest lucru sugerează că renta economică din cadrul lanțului valoric șist ar trebui să curgă din ce în ce mai mult către companiile de servicii pentru câmpurile petroliere în trimestrele următoare. Ca atare, vedem estimările consensuale pozitive pentru multe dintre numele de servicii de zăcăminte petroliere cu pârghie pe plan intern și am căuta să profităm de orice slăbiciune a stocurilor în timpul câștigurilor care pare determinate de factori pe termen scurt.
Din cauza acestei dinamici, Gruber crede că Wall Street ar putea ajunge să fie surprins de puterea câștigurilor din
Halliburton, Patterson-UTI,
Helmerich și Payne, Nextier și Liberty.
Cu toate acestea, alți analiști văd potențialul de dezamăgire. Lanțul de aprovizionare pentru petrol și gaze a fost complicat, prețurile crescând pentru oțel, nisip și alte componente cheie în acest proces. Iar restricțiile legate de Covid din întreaga lume în primul trimestru pot determina dezamăgirea cifrelor, avertizează Taylor Zurcher, analist la Tudor, Pickering, Holt & Co. Zurcher se așteaptă ca investitorii să acorde o atenție deosebită discuțiilor companiei din a doua jumătate a anului. El crede că companiile de servicii din America de Nord, care ar include companii precum Patterson-UTI, sunt bine înființate pentru a obține câștiguri.
Câștigurile lui Halliburton ar trebui să pregătească scena. Compania este de așteptat să câștige 34 de cenți pe acțiune din venituri de 4.2 miliarde de dolari, cu 22% mai mult decât acum un an, potrivit FactSet.
Scrieți lui Avi Salzman la [e-mail protejat]