Noua dragă de pe Wall Street nu este în robocars, cripto mining sau metavers. Este un forator de petrol din Oklahoma City, cu o poziție favorabilă în șistul de vest Texas.
Pentru investitorii în petrol, sosirea bruscă a veștilor bune poate ridica întrebarea dacă veștile proaste se apropie. Poate că nu, pe baza conversațiilor recente cu noul CEO al lui Devon și o pereche de analiști de pe Wall Street – alegerile lor de top pe moment.
Energia a fost sectorul cu cele mai proaste performanțe din anii 2010, iar tehnologia, cel mai bun. Dar până în acest an, energia conduce tehnologia cu 23 de puncte procentuale – a doua cea mai mare răspândire din istorie, potrivit Bank of America Securities. Acesta subliniază că sectorul energetic rămâne ieftin, la estimările privind câștigurile anticipate de 11 ori, față de o medie de 17 ori din 1986.
Petrolul a primit un lift de la previziunile conform cărora pandemia a atins un vârf și că călătoriile vor relua în curând. Țițeiul din Texas a crescut de la 53 de dolari pe baril în urmă cu un an la 85 de dolari recent. Săptămâna trecută, Agenția Internațională pentru Energie a estimat că cererea globală de petrol în 2022 va depăși nivelurile prepandemice. O mare parte a populației va fi câștigat imunitate la Covid-19 până la sfârșitul primului trimestru, prin infecție sau vaccinare, iar restricțiile de călătorie la sfârșitul acestui an ar putea fi minime, scrie într-un raport.
Stephen Richardson, care acoperă energia și substanțele chimice pentru Evercore ISI, spune că investitorii care se așteptau ca producătorii de petrol să reconstruiască stocurile slabe au fost surprinși de provocările dispersate în producție. Acestea includ tulburări politice în Libia, proteste în Kazahstan, sabotaj în Nigeria și amenințarea de război între Rusia, un mare producător de energie, și Ucraina, un centru cheie de tranzit energetic.
Abonează-te la știri
US Daily Roundup
Obțineți un rezumat al celei mai recente acoperiri exclusive online de la Barron, inclusiv coloane zilnice, caracteristici despre idei de investiții și multe altele.
Doug Leggate, care conduce acoperirea energiei la BofA Securities, vede că istoria se repetă, iar Arabia Saudită recâștigând controlul asupra prețurilor. La sfârșitul anilor 1990, confruntat cu o scădere a prețului petrolului și un producător necinstiți din Venezuela, regatul a inundat piața, a scăzut prețul petrolului și a forțat reduceri și consolidare a producției pe scară largă. Mai recent, producătorul necinstiți din punctul de vedere al Arabiei Saudite a fost forătorii de șist din SUA, așa că, în timpul recesiunii pandemiei, a produs prea mult pentru prea mult timp și a forțat o altă socoteală a industriei.
„Această strategie machiavelica... a funcționat”, spune Leggate. „A impus disciplina de capital asupra companiilor [de explorare și producție]. Cred că ne aflăm într-o lume nouă pentru cazul investițiilor.”
Contractele futures pe petrol mai lungi implică un preț cu aproximativ 20 de dolari sub cel recent, dar Arabia Saudită are nevoie de un preț al petrolului de 60 până la 80 de dolari pentru a-și echilibra bugetul, așa că investitorii ar putea ghici prea mic, spune Leggate. Adăugați 10 USD la capătul din spate al curbei petrolului, iar stocurile de petrol ar putea crește cu încă 40% până la 90%, spune el. Cele mai bune alegeri ale sale includ
Occidental Petroleum
(ticker: OXY) și
APA
(APA), societate-mamă a Apache. Ambele au datorii semnificative, dar și un flux de numerar suficient pentru a-l plăti, ceea ce ar putea atrage o evaluare mai mare a acțiunilor. Leggate îi place și el
Exxon Mobil
(XOM) pentru marile sale exploatații de șist din SUA. Forarea în șist este mai ușor de oprit și început decât forarea pentru depozite convenționale mari în locuri îndepărtate, oferind flexibilitate.
Dar vehiculele electrice și efectul asupra cererii de petrol? Matematica este simplă, spune Richardson de la Evercore. Există un miliard de mașini în întreaga lume, cu între 90 și 95 de milioane vândute în fiecare an. Să presupunem că penetrarea vehiculelor electrice trece de la 4% din vânzări la 15% până în 2025 și la 30% până în 2030. Scăderea consumului de petrol de trei milioane până la patru milioane de barili pe zi ar fi mai mult decât compensată de creșterea cererii de petrol din creșterea economică.
Creșterea investițiilor ecologice a făcut puțin pentru a reduce oferta actuală, dar i-a forțat pe producătorii de petrol să se angajeze să limiteze creșterea producției, ceea ce a avut un efect important asupra psihologiei pieței, spune Richardson. Investitorii, între timp, s-au încălzit la randamentele acțiunilor de petrol, care, numărând dividendele și răscumpărările de acțiuni, pot avea procente mari de o singură cifră.
Lui Richardson îi place Occidental și recent a făcut upgrade
BP
(BP), ale cărei acțiuni reflectă deja jurămintele agresive de a limita producția de carbon, dar nu perspectivele strălucitoare pentru dividende și răscumpărări, spune el. Celelalte favorite ale lui sunt
ConocoPhillips
(COP) și Devon (DVN).
Fluxul de numerar liber al Devon a crescut de opt ori de la an la an, la 1.1 miliarde de dolari, în al treilea trimestru al anului trecut, un record al companiei. Aproximativ jumătate din acoperirea de prețuri de la Devon de anul trecut se va reduce anul acesta, ceea ce ar putea oferi fluxului de numerar liber o altă gâscă.
După fuziunea cu WPX Energy anul trecut, compania a anunțat un dividend fix plus variabil. Partea fixă este neinspirantă, recent cedând mai puțin de 1%. Dar dacă ultima plată variabilă este un indiciu al celor viitoare, acționarii ar putea primi aproape 7% în total.
CEO-ul Rick Muncrief, care a venit de la WPX, a plafonat creșterea producției din Devon la 5% pe an. „Nu ne mai interesează o creștere cu două cifre”, spune el. El aude lucruri similare de la semeni. „Am avut unele falsuri de cap în care prețurile mărfurilor au crescut, doar pentru a vedea prea multă activitate. Cred că disciplina se va menține.”
Fondurile mutuale cu tema de mediu au depășit de mult piața de valori, evitând petrolul și îmbrățișând tehnologia. Fă bine făcând bine, au spus ei. Dar astfel de fonduri s-au descurcat prost până acum anul acesta.
Leggate de la BofA se așteaptă ca aceste fonduri să adopte o abordare mai nuanțată de a îmbrățișa companiile petroliere care abordează preocupările lor.
„Este ușor de folosit [ecologismul] ca un descalificator pentru un sector care nu merge bine”, spune el. „Aceasta este o discuție mult mai grea atunci când sectorul depășește.”
Trimite un mesaj pentru Jack Hough la [e-mail protejat]. Urmăriți-l pe Twitter și abonați-vă la podcast-ul lui Barron's Streetwise.
Sursa: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Producătorii de petrol au crescut. Iată 5 acțiuni pe care trebuie să le analizezi.
Noua dragă de pe Wall Street nu este în robocars, cripto mining sau metavers. Este un forator de petrol din Oklahoma City, cu o poziție favorabilă în șistul de vest Texas.
Devon Energy
stocul a revenit cu 181% într-un an, ceea ce îl face singurul cu cel mai bun randament din S&P 500.
Netflix
— a cărui scădere de 20% vineri, apropo, îl face unul dintre cei mai prost performanțe ale indicelui la trei luni.
Pentru investitorii în petrol, sosirea bruscă a veștilor bune poate ridica întrebarea dacă veștile proaste se apropie. Poate că nu, pe baza conversațiilor recente cu noul CEO al lui Devon și o pereche de analiști de pe Wall Street – alegerile lor de top pe moment.
Energia a fost sectorul cu cele mai proaste performanțe din anii 2010, iar tehnologia, cel mai bun. Dar până în acest an, energia conduce tehnologia cu 23 de puncte procentuale – a doua cea mai mare răspândire din istorie, potrivit Bank of America Securities. Acesta subliniază că sectorul energetic rămâne ieftin, la estimările privind câștigurile anticipate de 11 ori, față de o medie de 17 ori din 1986.
Petrolul a primit un lift de la previziunile conform cărora pandemia a atins un vârf și că călătoriile vor relua în curând. Țițeiul din Texas a crescut de la 53 de dolari pe baril în urmă cu un an la 85 de dolari recent. Săptămâna trecută, Agenția Internațională pentru Energie a estimat că cererea globală de petrol în 2022 va depăși nivelurile prepandemice. O mare parte a populației va fi câștigat imunitate la Covid-19 până la sfârșitul primului trimestru, prin infecție sau vaccinare, iar restricțiile de călătorie la sfârșitul acestui an ar putea fi minime, scrie într-un raport.
Stephen Richardson, care acoperă energia și substanțele chimice pentru Evercore ISI, spune că investitorii care se așteptau ca producătorii de petrol să reconstruiască stocurile slabe au fost surprinși de provocările dispersate în producție. Acestea includ tulburări politice în Libia, proteste în Kazahstan, sabotaj în Nigeria și amenințarea de război între Rusia, un mare producător de energie, și Ucraina, un centru cheie de tranzit energetic.
Abonează-te la știri
US Daily Roundup
Obțineți un rezumat al celei mai recente acoperiri exclusive online de la Barron, inclusiv coloane zilnice, caracteristici despre idei de investiții și multe altele.
Doug Leggate, care conduce acoperirea energiei la BofA Securities, vede că istoria se repetă, iar Arabia Saudită recâștigând controlul asupra prețurilor. La sfârșitul anilor 1990, confruntat cu o scădere a prețului petrolului și un producător necinstiți din Venezuela, regatul a inundat piața, a scăzut prețul petrolului și a forțat reduceri și consolidare a producției pe scară largă. Mai recent, producătorul necinstiți din punctul de vedere al Arabiei Saudite a fost forătorii de șist din SUA, așa că, în timpul recesiunii pandemiei, a produs prea mult pentru prea mult timp și a forțat o altă socoteală a industriei.
„Această strategie machiavelica... a funcționat”, spune Leggate. „A impus disciplina de capital asupra companiilor [de explorare și producție]. Cred că ne aflăm într-o lume nouă pentru cazul investițiilor.”
Contractele futures pe petrol mai lungi implică un preț cu aproximativ 20 de dolari sub cel recent, dar Arabia Saudită are nevoie de un preț al petrolului de 60 până la 80 de dolari pentru a-și echilibra bugetul, așa că investitorii ar putea ghici prea mic, spune Leggate. Adăugați 10 USD la capătul din spate al curbei petrolului, iar stocurile de petrol ar putea crește cu încă 40% până la 90%, spune el. Cele mai bune alegeri ale sale includ
Occidental Petroleum
(ticker: OXY) și
APA
(APA), societate-mamă a Apache. Ambele au datorii semnificative, dar și un flux de numerar suficient pentru a-l plăti, ceea ce ar putea atrage o evaluare mai mare a acțiunilor. Leggate îi place și el
Exxon Mobil
(XOM) pentru marile sale exploatații de șist din SUA. Forarea în șist este mai ușor de oprit și început decât forarea pentru depozite convenționale mari în locuri îndepărtate, oferind flexibilitate.
Dar vehiculele electrice și efectul asupra cererii de petrol? Matematica este simplă, spune Richardson de la Evercore. Există un miliard de mașini în întreaga lume, cu între 90 și 95 de milioane vândute în fiecare an. Să presupunem că penetrarea vehiculelor electrice trece de la 4% din vânzări la 15% până în 2025 și la 30% până în 2030. Scăderea consumului de petrol de trei milioane până la patru milioane de barili pe zi ar fi mai mult decât compensată de creșterea cererii de petrol din creșterea economică.
Creșterea investițiilor ecologice a făcut puțin pentru a reduce oferta actuală, dar i-a forțat pe producătorii de petrol să se angajeze să limiteze creșterea producției, ceea ce a avut un efect important asupra psihologiei pieței, spune Richardson. Investitorii, între timp, s-au încălzit la randamentele acțiunilor de petrol, care, numărând dividendele și răscumpărările de acțiuni, pot avea procente mari de o singură cifră.
Lui Richardson îi place Occidental și recent a făcut upgrade
BP
(BP), ale cărei acțiuni reflectă deja jurămintele agresive de a limita producția de carbon, dar nu perspectivele strălucitoare pentru dividende și răscumpărări, spune el. Celelalte favorite ale lui sunt
ConocoPhillips
(COP) și Devon (DVN).
Fluxul de numerar liber al Devon a crescut de opt ori de la an la an, la 1.1 miliarde de dolari, în al treilea trimestru al anului trecut, un record al companiei. Aproximativ jumătate din acoperirea de prețuri de la Devon de anul trecut se va reduce anul acesta, ceea ce ar putea oferi fluxului de numerar liber o altă gâscă.
După fuziunea cu WPX Energy anul trecut, compania a anunțat un dividend fix plus variabil. Partea fixă este neinspirantă, recent cedând mai puțin de 1%. Dar dacă ultima plată variabilă este un indiciu al celor viitoare, acționarii ar putea primi aproape 7% în total.
CEO-ul Rick Muncrief, care a venit de la WPX, a plafonat creșterea producției din Devon la 5% pe an. „Nu ne mai interesează o creștere cu două cifre”, spune el. El aude lucruri similare de la semeni. „Am avut unele falsuri de cap în care prețurile mărfurilor au crescut, doar pentru a vedea prea multă activitate. Cred că disciplina se va menține.”
Fondurile mutuale cu tema de mediu au depășit de mult piața de valori, evitând petrolul și îmbrățișând tehnologia. Fă bine făcând bine, au spus ei. Dar astfel de fonduri s-au descurcat prost până acum anul acesta.
Leggate de la BofA se așteaptă ca aceste fonduri să adopte o abordare mai nuanțată de a îmbrățișa companiile petroliere care abordează preocupările lor.
„Este ușor de folosit [ecologismul] ca un descalificator pentru un sector care nu merge bine”, spune el. „Aceasta este o discuție mult mai grea atunci când sectorul depășește.”
Trimite un mesaj pentru Jack Hough la [e-mail protejat]. Urmăriți-l pe Twitter și abonați-vă la podcast-ul lui Barron's Streetwise.
Sursa: https://www.barrons.com/articles/buy-oil-stocks-devon-energy-occidental-petroleum-51642796740?siteid=yhoof2&yptr=yahoo