Prețurile petrolului au înregistrat cea mai mare pierdere lunară a anului în august, în ciuda așteptărilor că marii producători ar putea fi gata să ia în considerare reducerea producției la următoarea întâlnire a Organizației Țărilor Exportatoare de Petrol și a aliaților săi, cunoscută sub numele de OPEC+, din 5 septembrie.
„Piața petrolului a fost sensibilă la orice știre care ar sugera un dezechilibru semnificativ între cerere și ofertă”, spune Chris Duncan, director de investiții la Brandes Investment Partners.
La ultima reuniune OPEC+, din 3 august, grupul a convenit asupra unui creștere modestă a producției de 100,000 de barili pe zi pentru septembrie.
În martie, prețurile țițeiului West Texas Intermediate și Brent au depășit 130 de dolari pe baril după invazia Rusiei în Ucraina, dar de atunci au scăzut. Prețurile WTI, de exemplu, s-au încheiat în august sub 90 de dolari, după scăderi puternice în această săptămână. Prețurile pentru WTI, indicele de referință din SUA, au scăzut aproximativ 9% în august, în timp ce Brent, reperul internațional, a scăzut cu aproximativ 12%.
La începutul anului 2022, „creșterea cererii a fost robustă și au existat preocupări semnificative privind oferta în jurul Rusiei”, spune Duncan. De atunci, întreruperi semnificative de aprovizionare cu petrol rusesc nu s-au concretizat. Între timp, un acord nuclear între Iran și puterile mondiale ar putea determina Occidentul să ușureze sancțiunile asupra Teheranului, permițându-i să contribuie cu mai mult petrol pe piața globală.
Drept urmare, în mai puțin de șase luni, piața petrolului a „trecut de la potențialul șoc negativ al ofertei de pierdere a producției ruse la, posibil, a nu pierde multă producție rusă și a adăuga producție din Iran”, spune Duncan.
Abonează-te la știri
Previzualizarea lui Barron
Obțineți o previzualizare scurtă a poveștilor de top din revista Barron's din weekend. Vineri seara ET.
În același timp, perspectivele pentru cererea de petrol s-au slăbit. Datele sugerează acum că unele economii din întreaga lume par a fi în recesiune, spune Jeffrey Whittle, partener concentrat pe sectorul energetic la firma de avocatură Womble Bond Dickinson. produsul intern brut al SUA a căzut pentru o secundă drept trimestru din perioada aprilie-iunie, despre care unii spun că indică o recesiune.
În acest context, cel mai mare producător al OPEC, Arabia Saudită, a sugerat recent că grupul ar putea lua în considerare o reducere a producției.
Prin reducerea potențială a producției, OPEC+ poate „trimite un mesaj că prețurile vor rămâne relativ mai ridicate... în viitorul previzibil”, cel puțin peste intervalul de 55 USD până la 60 USD, care este adesea considerat ca fiind „cel puțin” țintă de preț pentru unele dintre economiile OPEC+, spune Whittle.
Există un scenariu în care reducerile de producție ale OPEC devin prudente într-un „viitor nu prea îndepărtat”, spune Duncan. Este „greu de spus”, adaugă el, cât de probabil este acel scenariu, dar Arabia Saudită ar putea dori să reamintească SUA că un acord cu Iranul „nu va garanta o creștere a ofertei de petrol”.
Cu toate acestea, potențialele modificări ale aprovizionării, fie că provin de la OPEC+, Iran sau Rezerva strategică de petrol din SUA, sunt doar „picături în găleată” în comparație cu un factor cheie, trecut cu vederea, notează Salem Abraham, președintele Abraham Trading, care gestionează
Cetatea Abraham
fond (ticker: FORTX).
Există o „lipsă de reinvestiții în forarea de noi sonde de petrol”, spune el, în parte din cauza costului în creștere al forajului, care a condus la necesitatea unor prețuri mai mari ale petrolului, adaugă el. În prezent, există doar aproximativ 655 de platforme petroliere care forează în întreaga lume, cu prețuri la petrol aproape de 100 de dolari pe baril, spune el. Dar când prețurile erau în jur de 60 de dolari în decembrie 2019, aproximativ 825 de platforme de foraj petrolier erau active.
Acea „deconectare” este motivul cheie pentru convingerea lui că petrolul va urca la 200 de dolari în următoarele nouă până la 18 luni.
Revenirea la nivelurile de producție prepandemice va necesita noi puțuri, spune Abraham. „Cererea de praștie va prinde din partea ofertei din plin, rezultând o creștere mare a prețului” la 200 de dolari la petrol și 10 dolari pe galon de benzină, prezice el.
E-mail: [e-mail protejat]
