Occidental Petroleum, US Steel și alte 3 acțiuni care arată bine la fluxul de numerar

Să presupunem că conduceți o afacere de succes cu livrare de alimente. Acum doi ani ai cheltuit 1 milion de dolari pe o flotă de o duzină de camioane noi. Din registrele și evidențele fiscale din acest an, veți scădea 200,000 USD din câștigurile (profiturile) care reflectă deprecierea acestor camioane. Dar de fapt nu plătiți bani; ai făcut asta acum doi ani.

Acesta este un exemplu al diferenței dintre câștigurile raportate și fluxul de numerar. Devotații spun că fluxul de numerar oferă o imagine mai adevărată a stării de sănătate a unei afaceri decât câștigurile raportate. Părerea mea: sunt doar lentile diferite prin care să vedem realitatea.

Iată cinci acțiuni care îmi par bine acum, privite prin prisma fluxului de numerar.

Săptămâna trecută a apărut știrea că compania lui Warren Buffett, Berkshire Hathaway
BRK.B
, are permisiunea de reglementare pentru a-și crește cota de Occidental Petroleum
OXY
stoc până la 50%.

Investiția alături de Buffett este adesea o strategie bună. Este un analist financiar priceput care pare să posede înțelepciune și un sentiment instinctiv pentru piață.

Occidental mi se pare atractiv la un preț de aproximativ 71 de dolari. Se vinde pentru aproximativ cinci ori fluxul de numerar și de șase ori fluxul de numerar liber (care este fluxul de numerar minus suma pe care compania ar putea să o plătească pentru cheltuieli de capital - în cazul Occidental, lucruri precum echipamentul de foraj).

Oțel american (X): Ce, dinozaurul ăla? Da, United States Steel arată bine pe baza prețului la fluxul de numerar, vânzându-se pentru aproximativ de două ori fluxul de numerar liber. Cândva cea mai mare corporație din America, astăzi este un simplu stoc de dimensiuni medii.

Odată cu creșterea ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală și cu mulți economiști care se așteaptă la o recesiune în curând (unii spun chiar că a început deja), acțiunile ciclice industriale sunt în defavoare. În plus, prețul acțiunilor (aproximativ 23 USD pe acțiune) este aproape exact unde era acum un deceniu.

Deci, ce motiv pământesc există pentru a cumpăra? Pur și simplu, stocul este ieftin din multe măsuri. În ultimul deceniu, a avut un raport mediu preț-cash-flow de aproximativ 11; acum este 1.9.

State Street (STT) este un custode principal pentru instituțiile financiare și un emitent major de fonduri tranzacționate la bursă (ETF). Acțiunile sale se vinde pentru aproximativ șase ori fluxul de numerar liber.

Piața de urs din 2022 a fost dură pe State Street: acțiunile au scăzut cu aproximativ 18% în acest an. Dar cred că poziția sa în industria financiară este sigură, iar finanțele sale sunt puternice.

Loews
L
, un conglomerat controlat de familia Tisch, este ușoară în creștere anul acesta pe o piață în scădere. Deține 89.6% din CNA FinancialCNA
(un asigurător de proprietate și accidente) și 100% din Boardwalk Pipelines (distribuție de gaze naturale), Loews Hotels și Altium Packaging.

Soții Tisches au o reputație de cumpărători și vânzători perspicaci de companii, dar creșterea și profitabilitatea au fost neimpresionante în ultimii ani. Îmi place stocul în principal pentru că este ieftin, vânzându-se cu un flux de numerar gratuit de cinci ori.

Genetica fulgent (FLGT), cu sediul în Temple City, California, face teste genetice și medicale pentru medici și spitale. Veniturile, care au fost mai mici de 33 de milioane de dolari în 2019, au urcat la aproape 1 miliard de dolari anul trecut, ajutate de un boom al testelor Covid-19.

Investitorii se tem că boom-ul se va estompa și, astfel, acordă acțiunilor Fulgent doar evaluări modeste - mai puțin de patru ori fluxul de numerar liber, de exemplu. Compania este aproape fără datorii, o calitate care îmi place.

Inregistrarea

Acesta este 19^th coloana pe care am scris-o (începând din 1999) despre acțiunile care par atractive pe baza prețului lor raportat la fluxul de numerar. Rentabilitatea medie pe un an pe cele 18 coloane ale mele anterioare a fost de 14.6%. Aceasta se compară bine cu 9.5% pentru Indicele de rentabilitate totală Standard & Poor's în aceleași 18 perioade. Ambele cifre iau în considerare dividendele.

Zece din cele 18 seturi de recomandări au depășit indicele, iar 12 au fost profitabile.

Țineți minte că rezultatele coloanei mele sunt ipotetice și nu trebuie confundate cu rezultatele pe care le obțin pentru clienți. De asemenea, performanța trecută nu prezice viitorul.

Alegerile de anul trecut au fost proaste. Toate cele cinci au scăzut, cea mai mare pierdere fiind de aproape 33% în Capital OneCOF
financiar (COF). Argan (AGX), MarineMax (HXO) și Synchrony Financial s-au descurcat mai rău decât S&P 500, care a scăzut cu 4.2%.

Doar Taylor Morrison AcasăTMHC
a depășit indicele și abia dacă: a scăzut cu 3.2%. Per total, alegerile mele din 2021 au scăzut cu 19.1%. Să sperăm că recolta din acest an va merge mult mai bine.

Dezvăluire: Dețin acțiuni Berkshire Hathaway personal și pentru aproape toți clienții mei.