Oaktree's Marks vede „marele chilipiruri” venind pe măsură ce recesiunea se profilează

(Bloomberg) — Howard Marks, cofondatorul Oaktree Capital Group LLC, se pregătește pentru una dintre cele mai bune oportunități de cumpărare de la criza financiară globală, deoarece ratele mai mari ale dobânzilor și o recesiune care se apropie împing mai multe companii în dificultate.

Cele mai citite de la Bloomberg

După ce s-a mulțumit cu randamente „moderate” parțial din cauza creditului ieftin din ultimii câțiva ani, firma din Los Angeles, cu active de aproximativ 163 de miliarde de dolari, caută să finanțeze acele companii care se luptă să-și ramburseze datoria.

„Acum timpul nostru se întoarce”, le-a spus el investitorilor din Singapore săptămâna aceasta și într-un interviu ulterior pentru Bloomberg News.

Marks prezice că inflația din SUA a atins probabil un vârf și se așteaptă ca ratele să rămână aproape de pragul de 5% în următorii 5 până la 10 ani. O schimbare însoțitoare a apetitului consumatorilor, alături de costuri mai mari de împrumut, va duce la „distres semnificativ” pentru multe companii, a spus el.

„Cu un an în urmă, perspectivele erau considerate impecabile și cred că vom ajunge într-un punct în care ei le consideră fără speranță”, a spus el despre investitori. „Și atunci primești marile cumpărături. Atunci ajungi să fii un cumpărător de active ieftine și un producător de împrumuturi cu randamente ridicate cu siguranță.”

Piețele de credit s-au blocat pe măsură ce Rezerva Federală a majorat ratele în cel mai rapid ritm de la începutul anilor 1980. Băncile care au acceptat să susțină împrumuturile la un preț cu luni în urmă constată că apetitul sa schimbat și fondurile cer randamente mai mari. Acest lucru determină firmele specializate în datorii în dificultate să se pregătească pentru un potențial boom.

Marks a spus că pierderile băncilor din contractele de credite suspendate au afectat piețele de credit. Un exemplu a fost achiziția Twitter Inc. Elon Musk a pus firma cu o datorie de aproape 13 miliarde de dolari, care se află acum în mâinile băncilor de pe Wall Street, care se străduiesc să le descarce investitorilor.

Povestea continuă

După vânzările de datorii la timp prost, băncile au recurs la vânzarea împrumuturilor la reduceri de până la 70 de cenți pe dolar, a raportat anterior Bloomberg.

„Imaginați-vă doar amploarea acestor pierderi”, a spus Marks.

Și, în timp ce America corporativă în ansamblu nu este foarte influențată, stresul se adună, a spus el.

„Aceasta va fi o piață a cumpărătorilor și o piață a creditorilor. Vom avea oportunități mult mai bune”, a spus el, adăugând că achizițiile de tehnologie în ultimii 13 ani au dus la o acumulare de datorii. „Vom căuta printre ruine chilipiruri grozave.”

– Cu ajutorul Paulei Seligson.

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP