Nicio rampă de ieșire pentru Powell de la Fed până când nu va crea o recesiune, spune economistul

Rezerva Federală a SUA nu poate perturba ciclul său de creștere a ratei dobânzii până când națiunea intră într-o recesiune, potrivit economistului șef al TS Lombard, Steven Blitz.

„Nu există nicio ieșire din asta până când el [președintele Fed, Jerome Powell] nu va crea o recesiune, „până când șomajul va crește și atunci când dobânzile Fed nu vor mai fi majorate”, a declarat Blitz pentru „Squawk Box Europe” de la CNBC miercuri.

El a subliniat că Fed nu are claritate cu privire la plafonul majorărilor ratei dobânzii în absența unei astfel de încetiniri economice.

„Nu au idee unde este rata maximă, pentru că nu au idee unde se stabilește inflația fără recesiune.”

Powell le-a spus parlamentarilor Marți, datele economice mai puternice decât se așteptau din ultimele săptămâni sugerează că „nivelul final al ratelor dobânzilor va fi probabil mai mare decât se anticipa anterior”, deoarece banca centrală caută să tragă inflația înapoi pe Pământ.

Următoarea reuniune de politică monetară a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă din 21 și 22 martie va fi critică pentru piețele bursiere globale, investitorii urmărind îndeaproape dacă decidenții optează pentru o majorare a ratei dobânzii de 25 sau 50 de puncte de bază.

Așteptările pieței pentru rata finală a fondurilor Fed au fost de aproximativ 5.1% în decembrie, dar au crescut constant. Goldman Sachs și-a ridicat marți prognoza pentru intervalul țintă al ratei finale la 5.5-5.75%, în lumina mărturiei lui Powell, în conformitate cu prețurile actuale de pe piață, conform datelor CME Group.

Randamentele obligațiunilor au crescut, iar piețele de valori din SUA s-au vândut brusc în urma comentariilor lui Powell, cu Dow închizând cu aproape 575 de puncte mai jos și devenind negativ pentru 2023 S&P 500 a alunecat cu 1.53% pentru a închide sub pragul cheie de 4,000, iar Nasdaq Composite pierdut 1.25%

„Va fi o recesiune, iar Fed va împinge punctul și va duce rata șomajului la cel puțin 4.5%, cred că probabil va ajunge până la 5.5%”, Blitz. a spus.

El a remarcat că există „zâmbete” de încetinire economică sub formă de disponibilizări în sectoarele financiare și tehnologice și o piață imobiliară care stagna. Odată cu slăbiciunea pieței bursiere din SUA, Blitz a sugerat că ar putea fi în curs „o criză a activelor și începutul potențialului de criză a creditului”, sub forma retragerii băncilor de a acorda împrumuturi.

„Fie ai o recesiune la jumătatea anului și rata maximă este de 5.5%, fie există suficient impuls, cifrele din ianuarie sunt corecte, iar Fed continuă să meargă și, dacă continuă, cred că Fed se va ridica. la 6.5% din rata fondurilor înainte ca lucrurile să înceapă cu adevărat să încetinească și să se inverseze”, a spus el.

„Așadar, în ceea ce privește activele de risc, nu se pune problema dacă, este într-adevăr o întrebare de când și cu cât durează acest lucru, cu atât trebuie să ajungă rata mai mare.”

Indicele prețurilor de consum din ianuarie a crescut cu 0.5% față de lună întrucât creșterea prețurilor la adăposturi, la gaze și la carburanți și-a adus efecte asupra consumatorilor, indicând o potențială inversare a încetinirii inflației observată la sfârșitul anului 2022.

piața muncii a rămas fierbinte pentru a începe anul, cu 517,000 de locuri de muncă adăugate în ianuarie și rata șomajului a atins un minim din 53 de ani.

Raportul privind locurile de muncă din februarie este transmis de la Departamentul Muncii vineri, iar citirea IPC din februarie este programată pentru marți.

În nota de cercetare care anunță creșterea prognozei ratei terminale, Goldman Sachs a spus că se așteaptă ca punctul median din Rezumatul proiecțiilor economice din martie să crească cu 50 de puncte de bază, la 5.5-5.75%, indiferent dacă FOMC optează pentru 25 sau 50. puncte de bază.

De asemenea, gigantul de pe Wall Street se așteaptă ca datele dinaintea întâlnirii din martie să fie „mixte, dar ferme pe net”, cu 800,000 de locuri de muncă deschise JOLTS scăzând cu 250,000, pentru a oferi asigurarea că creșterile ratelor funcționează, alături de o previziune peste consens pentru un câștig de 0.3 de salarii. dar o creștere ușoară cu XNUMX% a câștigului mediu orar.

Goldman prognozează, de asemenea, o creștere lunară fermă de 0.45% a IPC de bază în februarie și a spus că combinația de date probabile creează „un anumit risc ca FOMC să crească cu 50 pb în martie în loc de 25 pb”.

„În ultimele luni, am susținut că forța de creștere a PIB-ului de la înăsprirea politicii fiscale și monetare de anul trecut se estompează, nu crește și că acest lucru înseamnă că riscul cheie pentru economie este o reaccelerare prematură, nu o recesiune iminentă”, Goldman. au spus economiștii.

„Săptămâna trecută am observat că în special cheltuielile consumatorilor prezintă un risc pozitiv pentru creștere, care, dacă va fi realizat, ar putea determina FOMC să crească mai mult decât se aștepta în prezent, pentru a înăspri condițiile financiare și a menține creșterea cererii sub potențial, astfel încât reechilibrarea pieței muncii să rămână în continuare. urmări."