Preocupările cresc în jurul Carvana, „Amazonul mașinilor uzate”.
Retailerul de mașini online a fost un investitor drag în timpul pandemiei. Au salutat noua economie care dorea ca consumatorii să cumpere totul online: alimente, echipamente de birou, bilete de călătorie, mese, haine, case și mașini.
Carvana (CVNA ) - Obțineți un raport gratuit a fost un pionier în noul mod de a cumpăra și de a vinde vehicule cu modelul său de automate auto.
Grupul a beneficiat, de asemenea, de întreruperi ale lanțurilor de aprovizionare ale producătorilor de vehicule, care au provocat un dezechilibru mare între cererea și oferta de mașini în detrimentul ofertei. Drept urmare, prețurile mașinilor au crescut brusc, astfel încât prețurile vehiculelor rulate erau competitive cu cele ale vehiculelor noi. Dobânzile au fost și ele aproape de zero, ceea ce a avut un dublu avantaj pentru Carvana. A fost ușor să finanțeze achiziționarea unui vehicul pentru consumatori, iar Carvana putea, de asemenea, să acceseze piața datoriilor pentru a-și finanța extinderea. Compania s-a îndatorat astfel de cinci ori în timpul pandemiei.
Dar situația s-a întors împotriva lui Carvana, care se confruntă acum cu o furtună perfectă. Ratele dobânzilor au crescut rapid, ceea ce face finanțarea auto mai scumpă. Problemele în lanțul de aprovizionare rămân, în timp ce cele mai mari din ultimii 40 de ani inflaţiei ameninţă să împingă economia în recesiune , făcând consumatorii mai precauți.
Stocul continuă să scadă Ca urmare, creșterea ratelor dobânzilor ar trebui să-i determine pe consumatori să-și reevalueze obiceiurile de cumpărături înainte de a se lansa rapid la un împrumut auto, au spus experții în cumpărături de mașini de la Edmunds.com.
„Ultima dată când ratele dobânzilor au fost atât de mari, consumatorii se puteau cel puțin să se bazeze pe prețuri mai mici ale vehiculelor și pe o gamă mai mare de stocuri pentru a atenua lovitura. Pur și simplu nu este cazul pe această piață”, a spus Jessica Caldwell, directorul executiv al lui Edmunds.
Prețul mediu de tranzacție pentru un vehicul second hand a scăzut la 30,045 USD în octombrie 2022, comparativ cu un vârf de 31,095 USD în aprilie 2022, dar reprezintă totuși o creștere de 4.7% de la an la an în comparație cu octombrie 2021, spune Edmunds. Rata medie anuală procentuală (DAE) pentru achiziționarea unui vehicul second hand a urcat la 9.6% în octombrie 2022, comparativ cu 7.4% în octombrie 2021, care este cea mai mare din februarie 2010.
CEO-ul Eric Garcia a recunoscut săptămâna trecută că Carvana a citit greșit evoluțiile pieței.
„Nu am reușit să prezicem cu exactitate cum se va desfășura toate acestea și impactul pe care îl va avea asupra afacerii noastre. Drept urmare, ne aflăm aici”, le-a spus Garcia angajaților într-un memoriu intern în care a anunțat reduceri de 1,500 de locuri de muncă, sau 8% din forța de muncă a companiei. Acesta este al doilea val de reduceri de locuri de muncă după eliminarea a 2,500 de locuri de muncă în mai.
Dar investitorii nu cred că reducerile de costuri vor fi suficiente pentru a revigora grupul, care și-a văzut pierderea netă crescută la 283 de milioane de dolari în al treilea trimestru, de la 32 de milioane de dolari în aceeași perioadă a anului trecut. Acesta este mesajul pe care îl transmit prin lichidarea acțiunii Carvava. Prețul acțiunilor grupului a scăzut cu 13.71% la 6.95 USD pe 21 noiembrie. Acest lucru a dus la o scădere a valorii de piață de 200 milioane USD între două sesiuni de tranzacționare.
De la începutul anului, acțiunile Carvana au pierdut 97% din valoare, reprezentând o pierdere din valoarea de piață de 40 de miliarde de dolari.
Strângerea de numerar? „Cu o perspectivă în deteriorare, arderea numerarului va rămâne ridicată și lichiditate se va deteriora”, a scris analistul Wedbush Seth Basham într-o notă adresată clienților. El crede că Carvana arde numerar prea repede din cauza pierderilor de EBITDA ajustate, precum și a plăților mari ale dobânzilor.
Compania va strânge probabil numerar în următoarele luni, probabil prin vânzări-leaseback sau vânzări directe ale proprietăților imobiliare deținute de aproximativ 2 miliarde de dolari, pentru a-și finanța afacerea până în 2023.
S&P Global Ratings a avertizat că este probabil să retrogradeze Carvana pe termen scurt, schimbând perspectiva de la stabilă la negativă.
„GPU [profitul brut pe unitate] este de așteptat să rămână slab din cauza ratelor mai mari de depreciere a mașinilor uzate și a randamentelor mai mici din vânzarea de împrumuturi și alte produse”, a spus agenția de rating. „Carvana generează peste 50% din GPU-ul său din vânzarea de împrumuturi și alte produse. Odată cu creșterea ratelor dobânzilor, este mai dificil pentru Carvana să concureze cu băncile mari care pot menține ratele la împrumuturi scăzute, ceea ce va reduce numărul de împrumuturi alocate lui Carvana.”
Dar Garcia a exclus opțiunea de a strânge capital pe 3 noiembrie.
„Obiectivele noastre vor fi reducerea cheltuielilor și încercarea de a obține un EBITDA pozitiv cât de repede putem”, a spus el analiştilor. „Avem o grămadă de lichiditate angajată. Avem o grămadă de bunuri imobiliare. Și cred că simțim că asta ne pune într-o poziție bună pentru a trece peste această furtună. Și facem mișcări grozave în interiorul companiei.”
EBITDA se referă la câștigurile înainte de dobândă, impozite, depreciere și amortizare, care îi ajută pe investitori să evalueze sănătatea financiară a unei companii.
Compania a raportat 316 milioane USD în numerar și echivalente de numerar la 30 septembrie, în scădere de la 403 milioane USD la 31 decembrie.
Carvana nu a răspuns solicitărilor de comentarii de la TheStreet.
Sursa: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo