Investitorii uluiți probabil se întreabă cum s-a înrăutățit atât de repede. Există câțiva candidați de vină. Temeri legate de radiarea SUA acțiunile chinezești au reapărut în 2022. În plus, inflația, precum și Covid-19 au fost probleme. Totuși, colegii NIO
XPeng
(XPEV) și
Li-Auto
(LI) s-a confruntat cu aceleași probleme, iar acțiunile acelor doi producători de vehicule electrice au rezistat mai bine decât acțiunile NIO.
Este greu să dai vina pe managementul NIO pentru toată performanța scăzută. Compania nu a ratat niciodată estimările de vânzări de pe Wall Street atunci când a raportat trimestrial sau numere de an întreg. Și NIO continuă să introducă modele noi pentru cumpărătorii chinezi de vehicule electrice. Cel mai recent model NIO este un SUV numit ES7.
Problema stocului este pur și simplu creșterea unitară. NIO a fost blocat într-o gamă de aproximativ 10,000 de livrări lunare timp de aproape un an. Investitorii în creștere consideră că acest lucru este inacceptabil.
„NIO este o poveste de avertizare pentru Tesla și pentru întreaga industrie a vehiculelor electrice”, a spus analistul Wedbush dan ives spune Barron. „Totul este despre scară și domeniul de producție, [care] în cele din urmă a devenit albatrosul NIO în ultimul an. Multiplu a fost zdrobit pe măsură ce creșterea a încetinit dramatic.”
Ives nu acoperă acțiunile NIO, dar este un taur Tesla (TSLA), care evaluează acțiuni Cumpărați. Prețul său țintă este de 1,000 USD pe acțiune.
La începutul anului 2021, la scurt timp după ce NIO a organizat un eveniment pentru consumatori și investitori, acțiunile s-au tranzacționat de aproximativ 18 ori vânzările estimate în 2021. Tesla la acea vreme se tranzacționa pentru aproximativ 16 ori vânzările estimate. Toți multiplii sunt în scădere pe piața de urs, dar acțiunile NIO se tranzacționează acum pentru aproximativ 4 ori vânzările estimate în 2022, o reducere mare la multiplu de 8 ori pentru acțiunile Tesla.
Multiplu Tesla a rezistat mai bine, deoarece compania a reușit să mențină o creștere a volumului mai rapidă decât NIO. Tesla a deschis noi unități de producție și și-a extins fabricile existente pentru a-și menține livrările în creștere trimestrial și an de an.
Livrările Tesla din primul trimestru din 2022 au crescut cu aproximativ 68% față de aceeași perioadă de un an în urmă. Livrările NIO au crescut cu aproximativ 28%. Și în ciuda încetinirilor producției legate de Covid, livrările Tesla din al doilea trimestru sunt de așteptat să crească cu aproximativ 30% față de anul trecut. Livrările din T2 ale NIO sunt de așteptat să crească mai aproape de 10%.
(Tesla a livrat peste un milion de vehicule electrice în ultimele 12 luni. NIO a livrat aproximativ 128,000.)
Mesajul pentru investitorii Tesla este ușor de văzut: concentrați-vă pe creșterea livrărilor. Wall Street se așteaptă ca Tesla să livreze aproximativ 1.4 milioane de vehicule în 2022, în creștere față de 936,000 de livrări în 2021. În 2023 și 2024, livrările sunt de așteptat să fie de aproximativ 2.1 milioane și, respectiv, 2.6 milioane.
Tesla, până în 2024, poate produce aproximativ 2.5 milioane de vehicule din amprenta de producție existentă, care include fabrici din California, Texas, și Germania precum și China. În plus, Tesla a avut nevoie de aproximativ doi ani de la demararea unei fabrici până la ieșirea mașinilor de pe linia de asamblare. Investitorii ar trebui probabil să se gândească la o nouă facilitate, sau la o extindere semnificativă în interiorul amprentei existente, până la această oră anul viitor. Dacă unul nu este pe drum, stocul Tesla s-ar putea confrunta cu o problemă asemănătoare NIO.
Mesajul pentru investitorii NIO este la fel de ușor de văzut: reluați creșterea. NIO și-a extins capacitatea în 2022. Speră să atingă între 40,000 și 50,000 de unități de capacitate de producție trimestrială în a doua jumătate a anului 2022. Problemele lanțului de aprovizionare ar putea masca acest potențial. În cazul în care conducerea NIO poate trece și obține livrările de unități să crească din nou, investitorii ar trebui să reacționeze ușurați.
Scrieți lui Al Root la [e-mail protejat]
