Nike anunță câștigurile luni. Nu-ți ridica speranțe.

Mărimea textului

Nike

a avut deja o problemă cu China. Acum puteți adăuga Europa pe listă. Singura întrebare înainte Raportul veniturilor de luni este dacă toate acestea sunt deja reflectate în stoc. Aici pariez că nu este.

Nike (ticker: NKE) este de așteptat să raporteze un profit fiscal al treilea trimestru de 71 de cenți pe acțiune după închiderea de luni, în scădere față de 90 de cenți în anul precedent, la vânzări de 10.6 miliarde de dolari, în creștere de la 10.4 miliarde de dolari. Adevăratele probleme ar putea începe cu trimestrul al patrulea, unii analiști – chiar și cei optimiști – îngrijorându-se că estimările veniturilor arată ridicate și așteaptă îndrumări calde pentru 2023. Ei și-au redus estimările și și-au redus prețurile ținte, de la 184.93 USD la sfârșitul lunii ianuarie la o medie curentă de 168.55 USD.

Există un motiv bun pentru asta. În septembrie trecut, rubrica Trader a avertizat că Covid și naționalismul ar putea crea vânt în contra pentru Nike în China, dar nu am bănuit că întoarcerea națiunii către „prosperitate comună” va avea un impact atât de negativ atât asupra stocurilor interne, cât și asupra celor care se uită către China pentru creștere. Totuși, Covid-ul este cel care va avea probabil cel mai mare impact.

„Pentru China, recenta creștere a cazurilor de Covid a redus și mai mult vizibilitatea la îmbunătățirea succesivă planificată a vânzărilor”, scrie analistul Baird Jonathan Komp, care evaluează Nike Outperform și încă vede o creștere puternică în afara Chinei.

Europa ar putea fi, de asemenea, o problemă în trimestrele următoare, potrivit analistului Wells Fargo, Kate Fitzsimons. La fel ca și Komp, Fitzsimons are o evaluare supraponderală pentru acțiunile Nike, dar și-a redus estimările privind veniturile și câștigurile pe acțiune pentru 2023 „în mare parte în Europa”. Creșterea prețurilor la gaze naturale va duce probabil la un consumator mai modest în Europa, unde Nike obține aproximativ un sfert din vânzările sale.

Asta nu înseamnă că nu se întâmplă lucruri bune pentru Nike.

Puma

(PUM.Germania) și

Adidas

(ADS.Germania) au indicat ambii cerere puternică în afara Chinei, în timp ce canalul Nike direct către consumatori reprezintă acum aproximativ jumătate din vânzările sale din America de Nord, spune Komp. Mai mult decât atât, multe dintre problemele Nike s-ar putea reflecta deja în acțiunile sale, care au scăzut cu 26% la 132.35 USD de la închiderea la cel mai mare nivel istoric de 177.51 USD pe 5 noiembrie. Acum se tranzacționează la 29.3 ori câștigurile la termen pe 12 luni, potrivit la FactSet, încă mai mare decât

S&P 500'S
19.2, dar mai mic decât 40.9 pe care îl avea la sfârșitul lunii noiembrie.

Analistul BTIG Camilo Lyon numește prețul actual al Nike „atrăgător”, dar nu este încă pregătit să-și schimbe ratingul Hold. El observă că prognoza sa pentru o scădere a vânzărilor cu 15% în China „s-ar putea dovedi prea optimistă”, iar Nike încă are probleme cu lanțul de aprovizionare. El este, de asemenea, îngrijorat de creșterea costurilor de intrare care afectează marjele. „Luați împreună, în ciuda progresului lent al NKE, încă vedem vânturi în contra de depășit”, scrie el.

Nu putem să nu fim de acord.

Trimite un mesaj pentru Ben Levisohn la [e-mail protejat]