(Bloomberg) — Se așteaptă ca împrumutații cu grad de investiție să aducă o mulțime de oferte noi săptămâna viitoare pentru a finaliza oferte înainte de încetinirea anticipată a sezonului de vacanță.
Cele mai citite de la Bloomberg
Dealerii cer noi vânzări de obligațiuni de la 10 la 15 miliarde de dolari, deoarece prima săptămână completă a lunii decembrie este de așteptat să fie cea mai activă perioadă a lunii. Estimările pentru tot luna decembrie sunt de aproximativ 20 de miliarde de dolari, cea mai mică sumă pentru luna respectivă din ultimii trei ani.
În această săptămână, au fost vândute obligațiuni de 22.15 miliarde de dolari, depășind previziunile dealerilor de la 15 la 20 de miliarde de dolari. Asigurătorii au făcut pauză joi și vineri după ce 19 emitenți, inclusiv Amazon Inc., au vândut datorii.
Suma totală pentru noiembrie a fost de 101.88 miliarde de dolari în noi tranzacții, depășind cu ușurință estimările de aproximativ 75 de miliarde de dolari.
Obligațiunile americane investment grade au avut luna trecută a treia lună pozitivă pentru randamentul total din acest an. Randamentele au fost de 5.2% în noiembrie, ajutate de o scurtă creștere în așteptarea că Rezerva Federală va încetini creșterile viitoare ale dobânzilor.
Obligațiunile globale au revenit, de asemenea, în noiembrie, adăugând o valoare de piață record de 2.8 trilioane de dolari, deoarece investitorii au pariat că băncile centrale controlează inflația.
Barclays se așteaptă ca spread-urile de tip investment grade să se extindă doar cu aproximativ 15 puncte de bază până la sfârșitul anului viitor, după o traiectorie agitată de extindere extremă în prima jumătate a anului. Spreadurile sunt în prezent la 132 de puncte de bază, conform indicelui Bloomberg, nicăieri aproape de maximele istorice ale recesiunii.
Încetinirea cu randament ridicat
Piața împrumuturilor cu efect de levier din SUA a încetinit, așa cum este tipic în săptămânile dintre Ziua Recunoștinței și sărbătorile de la sfârșitul lunii decembrie.
Doar patru emitenți au adus noi oferte săptămâna trecută. American Axle & Manufacturing va organiza un apel la creditor luni, 5 decembrie, pentru o refinanțare de 650 milioane USD.
Doi emitenți au tranzacții pe piață cu angajamente scadente săptămâna viitoare, Guggenheim Partners 785 milioane USD TLB este scadentă pe 6 decembrie, iar TLB de 2 miliarde USD a Axalta este scadentă pe 9 decembrie.
Investitorii au retras 1.7 miliarde de dolari din fondurile cu randament ridicat în ultima perioadă de raportare, potrivit datelor Refinitiv Lipper. Acest lucru ar putea crea un pic de presiune de vânzare pe piață după cinci săptămâni de intrări de peste 13 miliarde de dolari.
Barclay's se așteaptă ca junk-ul să aibă un an mai bun în 2023. Banca vede ca clasa de active va reveni cu până la 5% până la sfârșitul anului viitor, pe o bază de rentabilitate totală, după ce a pierdut aproximativ 10% până în prezent.
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/next-week-set-most-active-210000862.html