Noua taxă de răscumpărare va forța companiile să se gândească de două ori la modul de utilizare a numerarului

Înseamnă că firmele de capital privat precum

extensia kkr
,

Piatră neagră
,
și

Carlyle

— care, în mod ironic, sunt toate listate public — ține-te de ele iubit scutire fiscală la vânzarea activelor din portofoliu care se stabilește la 23.8%, față de veniturile sau salariile obișnuite care sunt impozitate la 37%.

În schimb, o taxă de 1% asupra răscumpărărilor de acțiuni ale corporațiilor îi va determina pe directorii financiari să se gândească de două ori la modul în care își folosesc numerarul.

Este setat să fie a anul înregistrării pentru răscumpărări din SUA, cu aproximativ 1.2 trilioane de dolari estimate a fi cheltuite, inclusiv programe de protecție în curs de desfășurare la

Apple

și proprietarul Google

Alfabet
.

Atunci când aleg cum să recompenseze investitorii, companiilor preferă răscumpărările în comparație cu dividendele, deoarece măresc măsurile pe acțiune ale câștigurilor și fluxului de numerar și beneficiază de rentabilitatea capitalului propriu. Ele pot fi modalitatea directorilor de a încerca să pună un plafon sub prețul acțiunilor – deși par a fi risipitoare dacă acțiunile scad.

Cu puțin peste 40 de ani în urmă, practica era privită ca o manipulare a pieței. Acum este atât de înrădăcinat încât, atunci când președintele Donald Trump a sperat în locuri de muncă și investiții în tehnologie după reducerea impozitului pe corporații din 2017, nu era decât un singur loc în care să meargă.

Pentru investitori, răscumpărările au ca rezultat câștiguri de capital care nu vor fi deloc impozitate, în timp ce dividendele necesită plata impozitului pe venit.

Criticii spun că această ultimă modificare va reduce lichiditatea și va crește volatilitatea indicelui. Cu toate acestea, majoritatea companiilor ar putea să-l considere ca un alt cost care nu va diminua mult răscumpărările – și nici nu va spori dividendele.

-James Ashton

*** Alăturați-vă reporterului Mansion Global Leslie Hendrickson astăzi, la prânz, în timp ce vorbește cu Cal Inman, fondatorul și CEO al ClimateCheck, despre atenuarea riscurilor legate de schimbările climatice în domeniul imobiliar. Înscrieți-vă aici.

***

Tesla a fost autorizată pentru împărțirea stocurilor pe măsură ce lupta lui Musk pe Twitter continuă

Tesla

acționarii au aprobat a 3-pentru-1 împărțire stoc, iar CEO-ul Elon Musk a declarat la întâlnirea anuală a companiei de joi că producătorul de vehicule electrice ar putea construi 10 până la 12 fabrici în încercarea sa de a vinde 20 de milioane de vehicule pe an.

• Musk nu a spus dacă totalul fabricii include cele patru centre existente, inclusiv cel din Austin, Texas, unde a avut loc adunarea acționarilor. Întâlnirea a fost transmisă pe internet, deoarece evenimentul live a avut o capacitate limitată. Știri despre Tesla următoarea fabrică ar putea veni mai târziu în acest an, A spus Musk.

• Divizarea stocului este al doilea în doi ani, iar de la ultima acțiunile s-au triplat aproximativ. O divizare nu afectează valoarea de piață a companiei, dar poate atrage noii investitori făcând prețul unei acțiuni mai accesibil pentru cumpărare.

• Acţionarii au aprobat realegerea directorilor Ira Ehrenpreis şi Kathleen Wilson-Thompson, care fac parte din consiliul de administraţie al Tesla din 2007, respectiv 2018.

  
  
  Oracol
  
  co-fondatorul Larry Ellison, care s-a alăturat consiliului de administrație în 2018, nu s-a prezentat la realegere, așa că placa se micșorează la șapte.

• Musk, de asemenea se confruntă cu un stand off toamna aceasta cu

  
  
  Twitter
  
  din cauza încercării sale de a renunța la oferta sa privată de 44 de miliarde de dolari pentru platforma de social media. Twitter a spus joi că Musk pretinde că a fost „înșelat” semnarea acordului sunt „neplauzibile”.

Ce urmeaza: Musk a dat în judecată Twitter, iar cele două părți sunt programate să se înfrunte în Delaware Chancery Court pentru un proces de cinci zile în octombrie. Joi, judecătorul din caz a declarat că afirmațiile confidențiale ale lui Musk, dezvăluite parțial de Twitter joi, vor fi făcute publice până astăzi.

-Liz Moyer

***

Virgin Galactic respinge din nou lansarea serviciului comercial

Acțiuni ale

virgin Galactic

se prăbușeau vineri, după compania de turism spațial a împins lansarea înapoi de servicii comerciale până în al doilea trimestru al anului 2023. Virgin Galactic a declarat anterior că se așteaptă să înceapă serviciul comercial de turism spațial în primul trimestru al anului viitor. Asta după ce am împins lansarea în al patrulea trimestru din 2022.

• Într-o declarație care a însoțit câștigurile companiei din al doilea trimestru, Virgin Galactic a spus că ultima intarziere a fost „datorită termenelor de finalizare extinse în cadrul programului de îmbunătățire a navei-mamă”. Acțiunile au scăzut cu peste 10% în premarketul de vineri.

• CEO-ul Michael Colglazier a declarat: „În timp ce planurile noastre pe termen scurt prevăd acum lansarea serviciului comercial în al doilea trimestru al anului 2023, progresele privind viitoarea noastră flotă continuă și multe dintre elementele cheie ale foii noastre de parcurs sunt acum în vigoare pentru a scala afacerea într-un mod semnificativ.”

• Virgin Galactic a raportat o pierdere în trimestrul al doilea de 43 de cenți pe acțiune din venituri de 357,000 USD, în scădere față de 571,000 USD anul trecut. Fluxul de numerar liber în perioada respectivă a fost negativ de 91 milioane USD, comparativ cu 66 milioane USD negativ în al doilea trimestru al anului 2021. Compania a spus că se așteaptă fluxul de numerar liber negativ de la 110 milioane USD la 120 milioane USD în al treilea trimestru.

Ce urmeaza: Nu vă înșelați cu privire la complexitatea comercializării călătoriilor în spațiu. Investitorilor ar trebui să le pese mai mult de faptul că Virgin Galactic perfecționează tehnologia, economia și strategia a ceea ce este o afacere de pionierat. Este puțin probabil ca istoria să-și amintească întârzierile trimestriale. Următorul pas, Virgin Galactic a anunțat luna trecută că este aderarea cu

Boeing Aurora Flight Sciences

pentru a proiecta navele-mamă de ultimă generație ale companiei.

-Joe Woelfel și Rupert Steiner

***

Seceta tranzacției cu Wall Street ar putea usca bonusurile de sfârșit de an

Seceta acordului de pe Wall Street din acest an ameninţă să uscați piscina a bonusurilor de sfârșit de an, crescând posibilitatea ca unele grupuri bancare de investiții să-și vadă bonusurile reduse cu aproape jumătate, potrivit unui raport urmărit îndeaproape al companiei de consultanță în compensare Johnson Associates.

• Proiecțiile sunt pe baza activității de până acum în acest an, iar cifrele au fost sumbre. Cele 1 trilion de dolari în oferte anunțate în SUA până la sfârșitul lunii iulie sunt în scădere cu 40% față de anul trecut, când ofertele au avut un boom, potrivit Dealogic.

• Bonusurile în funcțiile de consiliere în fuziuni la bănci ar putea scade cu 20% la 25%, se spune în raport. Subscrierea de valori mobiliare ar putea fi și mai grav afectată, având în vedere lipsa ofertelor publice inițiale din acest an. Bonusurile lor ar putea scădea cu 40% până la 45%.

• Raportul spunea veniturile din subscrierea de acțiuni au scăzut cu 75%, în timp ce veniturile din subscrierea datoriilor au scăzut cu 30%.

  
  
  Morgan Stanley
  'S
  Veniturile bancare de investiții din al doilea trimestru au scăzut cu 55%, reflectând volume mai mici de tranzacții și scăderea subscrierii.

  
  
  Goldman Sachs
  
  Veniturile bancare de investiții au scăzut cu 41% în trimestru, reflectând și o activitate mai mică de subscriere.

• În timp ce încheierea de tranzacții este în jos, comercianții s-au descurcat mai bine. Comercianții de obligațiuni ar putea vedea o creștere a bonusurilor de 15% până la 20%, în timp ce comercianții de la fondurile speculative ar putea vedea că bonusurile cresc cu 10% până la 20%, iar comercianții de acțiuni ar putea vedea creșteri de 5% până la 10%.

Ce urmeaza: Johnson Associates a spus că „războiul pentru talente” de pe Wall Street încetinește, iar numărul de angajați va scădea „pe măsură ce firmele se reduc”, după o rafală de angajări în 2021 și începutul lui 2022, ceea ce duce la speculații cu privire la posibile disponibilizări. De asemenea, a spus că potențialul pentru o reducere a bonusurilor ar putea crea provocări de recrutare.

-Janet H. Cho și Liz Moyer

***

AMC Entertainment își propune să ofere acțiuni preferențiale „APE”.

AMC Entertainment Holdings

a anunțat planuri de a oferi un dividend de acțiuni preferate numit „APE”, pentru unitățile de acțiuni preferate AMC. Este o referire la investitorii individuali, care se autointitulează maimuțe și care au contribuit la menținerea celui mai mare lanț de cinematografe să treacă prin pandemia de Covid-19, a raportat The Wall Street Journal.

• AMC a solicitat listarea lor la Bursa de Valori din New York sub simbolul „APE”, acordarea unui Ape pentru fiecare acțiune a acțiunilor comune de clasa A, creând aproximativ 517 milioane de unități Ape. După ce le-a oferit acţionarilor acele unităţi de Ape, AMC va avea aproape 4.5 miliarde de unități rămase care ar putea fi vândut.

• AMC a avut o pierderi nete de 121.6 milioane dolari în al doilea trimestru, și venituri de 1.166 miliarde de dolari, aproximativ ceea ce se așteptau analiștii. CEO Adam Aron l-a numit un „al doilea trimestru spectaculos de încurajator”, a raportat MarketWatch.

• Prezența în al doilea trimestru a crescut la 59 de milioane de oameni la nivel global, în creștere cu 168% față de anul trecut datorită blockbuster-urilor precum a lui Tom Cruise Top Gun: Maverick, filmul de top al trimestrului, potrivit Box Office Mojo.

• A fost o revenire neîntreruptă a pandemiei pentru Hollywood.

  
  
  Descoperirea Warner Bros.
  
  a eliminat filmul cu supereroi DC Comics de 90 de milioane de dolari Fata-liliac, care a fost destinat platformei sale de streaming HBOMax. Warner a raportat o pierdere de 3.4 miliarde de dolari în al doilea trimestru.

Ce urmeaza: Unul dintre ultimele potențiale blockbuster ale verii debutează în acest weekend cu

Sony
'S
Tren de mare viteză, cu Brad Pitt în rol principal. Estimările inițiale arată că va aduce 30 de milioane de dolari în vânzări interne și 60 de milioane de dolari la nivel mondial, potrivit Termen limita.

-Janet H. Cho

***

Concentrați-vă pe câștigurile lui Berkshire Hathaway ale lui Warren Buffett

Investitorii vor analiza

Berkshire Hathaway
'S
veniturile din trimestrul II sambata la modul în care conglomeratul CEO-ului Warren Buffett suportă inflația și o scădere a pieței care a lovit unele dintre cele mai mari dețineri ale sale, inclusiv investițiile de portofoliu Apple.

• Berkshire deține deja o acțiune uriașă la Apple, al cărei preț a scăzut la 130 de dolari pe acțiune în al doilea trimestru. se răsti Berkshire trei milioane de acțiuni a producătorului de iPhone în primul trimestru, când acțiunile se tranzacționau la 150 de dolari.

• Presiuni inflaționiste asupra afacerilor imobiliare și de asigurări auto din Berkshire, unde costurile în creștere ar putea face cererile mai costisitoare, ar putea depăși câștigurile din acțiunile sale energetice și feroviare, a raportat Bloomberg. Unitatea de operare Geico este al doilea cel mai mare asigurător auto privat.

• Buffett a spus de mult una dintre ele cheile succesului a investi înseamnă a acționa atunci când alți oameni sunt speriați. Pe fondul scăderii pieței din acest an, Berkshire a cumpărat o companie de asigurări

  
  
  Alleghany Corp.
  ,
  și-a mărit participația la

  
  
  Blazon
  ,
  și a cumpărat acțiuni în

  
  
  HP Inc.
  
  și alții, a remarcat Bloomberg.

• Berkshire a cumpărat mai multe acțiuni ale companiei energetice

  
  
  Occidental Petroleum
  
  în al doilea trimestru și acum deține aproximativ 12 miliarde de dolari al companiei energetice, conform dosarelor de reglementare.

Ce urmeaza: Berkshire va raporta probabil o pierdere în al doilea trimestru din cauza scăderii pieței de valori, dar investitorii vor fi atenți la ce a mai cumpărat Buffett după cumpărăturile de 41 de miliarde de dolari din primul trimestru. Mai multe detalii despre achizițiile de acțiuni în trimestrul vor apărea mai târziu în august într-un dosar separat de reglementare.

-Janet H. Cho

***

Îți amintești știrile din această săptămână? Luați testul nostru de mai jos despre știrile din această săptămână. Spuneți-ne cum ați făcut-o într-un e-mail la [e-mail protejat].

1. Robinhood Markets, care se confruntă cu un mediu de tranzacționare slab și cu scăderea din acest an a tranzacționării cu criptomonede, a anunțat o a doua rundă de concedieri în acest an. Cât de mult din forța sa de muncă reduce?

A. 23%

b. 20%

c. 17%

d. 14%

2. Greenlight Capital al lui David Einhorn, cel mai bine cunoscut pentru stilul său de investiții valorice, le-a spus investitorilor săptămâna aceasta că intră într-o situație de arbitraj de fuziune cu ce acțiuni?

A. Activision Blizzard

b. Spirit Airlines

c. Stare de nervozitate

d. Seagen Inc.

3. Fondul de investiții activist Elliott Management ia adesea mize în companii pentru a face schimbări, lucru care încurajează investitorii. Săptămâna aceasta, două acțiuni s-au bucurat de o creștere importantă când Elliott a confirmat mize mari la ele. Care două sunt acestea?

A. Platforme meta și dincolo de carne

b. Pinterest și PayPal

c. Tesla și Rivian Automotive

d. AMC Entertainment și GameStop

4. Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol și aliații săi au convenit să crească producția de petrol începând din septembrie cu câți barili pe zi?

A. 100,000

b. 120,000

c. 140,000

d. 160,000

5. Banca Angliei a majorat joi ratele dobânzilor cu cel mai mare nivel înregistrat într-un sfert de secol și a prezis că Marea Britanie va intra în recesiune în acest an. Cu cât a crescut ratele?

A. 1.0%

b. 0.75%

c. 0.50%

d. 0.25%

Raspunsuri: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Personalul lui Barron

***

—Buletin informativ editat de Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner, Joe Woelfel