Netflix, Disney au avut un an greu, iar 2023 nu arată bine

Acțiunile media au fost zguduite în acest an, companiile pierzând miliarde de dolari din valoarea de piață, pe măsură ce creșterea abonaților la streaming a scăzut și piața de publicitate s-a înrăutățit. 

Durerea va continua probabil în prima jumătate a anului 2023, potrivit directorilor media și analiștilor din industrie. 

Disney și Descoperirea Warner Bros., două companii aflate în tranziție, mai ales când vine vorba de streaming, fiecare a atins minime de 52 de săptămâni în ultimele zile. Până în acest an, acțiunile Warner au scăzut cu peste 60%, iar Disney a scăzut cu peste 45%. 

Industria media a ajuns la un punct de cotitură, deoarece concurența dintre serviciile de streaming este la un nivel maxim, iar consumatorii devin mai pretențioși în ceea ce privește numărul lor de abonamente. În plus, companiile se confruntă cu venituri mai mici din reclame și cu mai multă tăiere a cablurilor. Unii se așteaptă la consolidare să apară în viitorul apropiat.

„În tot sectorul, este haos”, a spus Mark Boidman, șeful departamentului bancar de investiții pentru mass-media și divertisment la Solomon Partners. „Toată lumea a spus de ani de zile că tehnologia va schimba lumea media și a făcut-o. Dar suntem în acest punct real acum în care este momentul crizei.” El prezice streaming grupat va deveni mai importantă în 2023.

A fost un an greu pentru piață. Nasdaq Composite se îndreaptă spre cea mai gravă scădere din 2008 și este poziționat să performeze S&P 500 pentru al doilea an consecutiv. Stocurile altor industrii, inclusiv cele ale tehnologiei, au fost distruse. 

Principalele acțiuni tehnologice au au pierdut cel puțin jumătate din valoarea lor. Gigantul de streaming lui Netflix Acțiunile au scăzut cu peste 50%, capitalizarea pieței sale redusă la jumătate la aproximativ 123 de miliarde de dolari.

Când Netflix a raportat a pierdut abonați în primul trimestru — prima dată în mai bine de 10 ani — știrea a transmis o undă de șoc în sector. Gigantul de streaming a dat vina pe concurența sporită. De asemenea, a început să exploreze o opțiune mai ieftină și susținută de reclame pentru clienți, lucru pe care compania a spus de mult timp că nu va face. 

De atunci, alte acțiuni ale companiilor media au urmat exemplul. 

Disney, între timp, s-a confruntat cu provocări încă din primele zile ale pandemiei, când cinematografele și parcurile tematice au fost închise luni de zile. Performanța financiară a Disney a fost analizată în ultimele luni și după aceasta raportul dezamăgitor al câștigurilor din noiembrie, consiliul de administrație al companiei l-a înlăturat pe Bob Chapek și l-a adus înapoi pe fostul șef de multă vreme Bob Iger. 

Deși Disney investitorii au fost imediat încântați la revenirea lui Iger, stocul s-a zdruncinat la scurt timp după, cel mai recent din cauza parțial a mai scăzut decât se aștepta Weekend de deschidere la box office pentru „Avatar: The Way of Water”.

Acțiunile Warner au fost blocate anul acesta, deoarece conducerea companiei nou combinate - fuziunea dintre Warner Bros. și Discovery s-a încheiat în această primăvară - a fost reducerea costurilor, avertizând asupra pieței de publicitate dificile și concentrându-se pe realizarea afacerii sale de streaming profitabil în viitor.

De la pierderile Netflix de la începutul acestui an, Wall Street a pus sub semnul întrebării viabilitatea modelelor de afaceri în streaming. 

„Cred că toată lumea a încercat să imite Netflix cu speranța de a vedea o evaluare similară și, în acest moment, jocul este ridicat”, a spus John Hodulik, analist la UBS. „Netflix nu mai este evaluat la un multiplu de venituri. Investitorii se întreabă cum ajunge direct la consumator la profit.” 

Sentimentul a cântărit și pe Warner, care intenționează să combine HBO Max și Discovery anul viitor, precum și Paramount Global și Comcast's NBCUniversal. Investitorii au o lupă asupra numărului de abonați și a cheltuielilor pentru conținut, care s-au ridicat la zeci de miliarde de dolari pentru aceste companii.  

„Acum se pune un nou accent pe aceste costuri”, a spus Hodulik. „Cred că Warner Bros. Discovery este în frunte, dar vom vedea că alte companii își reduc ambițiile în spațiul de streaming în timp.”

În plus, piața publicitară s-a înrăutățit. În perioadele de incertitudine economică, companiile retrag adesea cheltuielile publicitare, care sunt adesea văzute ca fiind discreționare. 

Suprem ratat al treilea sfert estimări după ce veniturile sale din reclame au scăzut, stocul său atingând un nivel scăzut în zilele următoare. Stocul a scăzut cu peste 45% în acest an. Acțiunile Paramount au primit un impuls recent după Berkshire Hathaway al lui Warren Buffett și-a mărit miza în companie, alimentând speculațiile că ar putea fi o țintă de achiziție.

La începutul acestei luni, la o conferință din industrie, CEO Bob Bakish așteptările scăzute pentru vânzările de reclame ale companiei din trimestrul al patrulea. CEO-ul NBCUniversal, Jeff Shell, a mai spus, la aceeași conferință, că publicitatea s-a înrăutățit constant în ultimele șase până la nouă luni, deși a remarcat că veniturile din reclame vor crește în al patrulea trimestru.

„Aceste acțiuni au scăzut foarte mult, iar investitorii se întreabă de ce aș cumpăra asta înainte de vești proaste nu doar pentru trimestrul următor, ci și pentru următoarele câteva trimestre”, a spus Hodulik. „Lucrurile s-ar putea înrăutăți înainte să se îmbunătățească.” 

Au existat totuși câteva puncte luminoase pe frontul publicității. 

Streamerii precum Netflix și Disney oferă acum opțiuni mai ieftine și susținute de reclame pentru clienți, ceea ce se așteaptă să fie pozitiv pentru afacerile lor. „De asemenea, anticipăm că streamingul publicitar va deveni mai important în anul următor”, a spus Boidman, de la Solomon Partners. 

Veniturile din publicitate politică au crescut, de asemenea, în trimestrul al treilea și al patrulea, din cauza alegerilor intermediare aprinse, proprietarii de posturi precum Grupul de difuzare Nexstar și Tegna culegând roadele. Aceste acțiuni, în special Nexstar, au fost ambele în creștere până în prezent, în ciuda slăbiciunii generale a industriei lor, deoarece veniturile lor se bazează foarte mult pe taxele mari pe care distribuitorii le plătesc pentru a-și difuza rețelele locale.

Tăierea cordonului, deși nu este o tendință nouă pentru industrie, „a accelerat până la cele mai rele din toate timpurile” în al treilea trimestru, conform datelor de la MoffettNathanson. Alături de publicitate, Paramount a citat-o ​​ca pe un obstacol pentru cele mai recente rezultate trimestriale.

Pentru companiile media precum Comcast și Carta comunicațiilor, întârzierea creșterii abonaților pe frontul de bandă largă, mai degrabă decât afacerea cu televiziunea cu plată, a cântărit mai mult asupra stocurilor lor. 

Charter, care oferă exclusiv servicii de televiziune cu plată, bandă largă și mobilă și nu are un picior în războaiele de streaming precum Comcast, și-a văzut în special stocurile suferind recent. Acțiunile Charter au scăzut cu aproape 50% până în prezent și au fost lovite la începutul acestei luni, când compania le-a spus investitorilor că va crește cheltuielile pentru rețeaua de bandă largă în anii următori. Acțiunile Comcast au scăzut cu peste 30% în acest an.

„Știam că se produce tăierea cablului, dar cu siguranță s-a accelerat de la începutul pandemiei”, a spus Hodulik. „Se pare că se va înrăutăți pe măsură ce intrăm în primul trimestru.” 

Dezvăluirea: Comcast este compania mamă a NBCUniversal și CNBC.