Ce este AMTD Digital și cine este în spatele lui?
Aceasta este întrebarea pe care și-o pun mulți investitori după ce o companie necunoscută din Hong Kong a reușit să se alăture marți în rândurile megacaps-urilor globale în valoare de aproximativ o jumătate de trilion de dolari.
A început atunci când American Depository Share (ADS) cu codul de ticker HKD a scăzut la deschidere, ridicând cu 25% față de prețul de închidere anterior, exact când tranzacționarea a început, înainte de a atinge un maxim intraday la 2,555 USD.
La apogeul său, valoarea sa triplat și a atins o capitalizare de piață de peste 450 de miliarde de dolari, mai mult de Facebook meta părinte sau gigantul chinezesc al comerțului cu amănuntul Alibaba.
Și a făcut acest lucru pe un volum zilnic de doar 350,500 de acțiuni, potrivit datelor de la Yahoo Finanțe, cel mai scăzut nivel de când ADS a început tranzacționarea și cu mult sub cei 1.2 milioane care au fost tranzacționați în medie.
$HKD este o nouă IPO care tocmai a crescut la o capitalizare de piață de peste 425 de miliarde de dolari, în ciuda faptului că are doar ~ 25 de milioane de dolari în venituri anuale.
Compania este deținută de aproximativ 88.7% de AMTD, un subscriptor cu sediul în Hong Kong. @HindenburgRes despre care am scris anterior.
(1 / x) pic.twitter.com/P5IGwxxNDV
– Nate Anderson (@NateHindenburg) August 2, 2022
Chiar dacă acum și-a pierdut un sfert din valoarea sa miercuri, valorează în continuare aproximativ 240 de miliarde de dolari, ceea ce îl face mai valoros decât Toyota, Nike, McDonald's sau Walt Disney.
Inutil să spun că aceasta a fost o performanță impresionantă pentru o companie care a vândut 16 milioane de acțiuni la 7.80 dolari fiecare la mijlocul lunii iulie, ceea ce i-a oferit o capitalizare de piață de aproximativ 1 miliard de dolari.
Ce se află în spatele creșterii?
Se pare că nu există nicio justificare pentru acest tip de capitalizare de piață.
Totalul activelor generatoare de venit din bilanțul său abia a depășit pragul de 400 de milioane de dolari din martie conform dosarelor SEC, un mic în lumea înaltei finanțe. Avere a căutat să contacteze compania, dar e-mailurile și apelurile nu au primit imediat răspuns.
O privire asupra lui dezvăluie puțin din modelul său de afaceri. Scurtul său videoclip de prezentare corporativă, de un minut, comercializează firma ca o „platformă unică de soluții digitale în Asia și un reactor de fuziune pentru cei mai buni antreprenori și idei din era digitală”, folosind o soluție distinctă. Razboiul Stelelor-ca estetica.
O privire mai profundă în prospectul său depus la SEC dezvăluie ce înseamnă asta.
AMTD Digital vinde practic un fel de membru al clubului „SpiderNet Ecosystems Solutions”, care pretinde că aduce beneficii prin conectarea întreprinderilor între ele. Aceasta reprezintă cea mai mare parte a veniturilor anuale de 25 de milioane de dolari generate în anul fiscal care s-a încheiat în aprilie 2021.
Mai degrabă neobișnuit, profiturile sale înainte de impozitare din ultimii trei ani au fost în mod constant mai mari decât linia de vârf datorită câștigurilor contabile la valoarea justă a intereselor sale economice în companii precum Appier, DayDayCook, WeDoctor și cinci fintech-uri asiatice.
Mamă a companiei este AMTD Group, un conglomerat din Hong Kong care listează ca competențe de bază servicii bancare de investiții, servicii hoteliere, educație premium și media și divertisment. De asemenea, are o altă filială, AMTD IDEA, listată și la Bursa de Valori din New York, deși aceasta valorează doar 14 miliarde de dolari.
Deci toți vom ignora stocul de meme de 400 de miliarde de dolari din cameră?
— Diogene (@WallStCynic) August 2, 2022
„Vatilitate semnificativă”
De ce exact AMTD Digital listată în SUA este neclar, deoarece a avertizat imediat investitorii în prospectul său de vânzare a acțiunilor că ar putea fi forțat în cele din urmă să se retragă în conformitate cu regulile SEC.
Asta pentru că birocrația instituită de Beijing împiedică în prezent auditorul său chinez să fie inspectat de Consiliul de Supraveghere a Contabilității Companiei Publice din SUA, înființat în temeiul Legii Sarbanes-Oxley.
Aceasta a fost o sursă continuă de frustrare pentru investitori în multe acțiuni chineze. În cazul în care SUA și China nu reușesc să ajungă la o înțelegere, aproximativ 261 de companii chineze listate în SUA, cu o valoare de piață combinată de 1.3 trilioane de dolari, sunt eliminate.
https://twitter.com/OccupytheFeds/status/1554597201518772224?s=20u0026t=p8d67GHHyScJCqvh15NdZw
Președintele și CEO-ul grupului AMTD, Calvin Choi, și-a părăsit slujba de director general la UBS pentru a prelua.
Istoria sa capitalistă și distincția ca Tânăr Lider Global la Forumul Economic Mondial nu îl împiedică lăudând punctele forte ale Partidului Comunist din China continentală, sau sărbătorind „gloria și visul Marii Reîntineriri a națiunii chineze” la un secol de la înființare.
În ciuda faptului că se lăuda cu un vicepreședinte executiv cu un istoric în combaterea corupției și legături cu Carrie Lam – fostul proconsul al Beijingului în Hong Kong – Choi însuși este, totuși, se pare că ar fi vizat pentru o interdicție de doi ani în industrie de autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare din oraș, după ce investitorul China Minsheng Investment Group l-a acuzat pe Choi de fapte greșite.
„Unele proiecte [întreprinse cu fonduri de la CMIG] de fapt au făcut bani, dar el nu ne-a dat profiturile”, a spus un director executiv al companiei. le-a spus Chinei Caixin înapoi în octombrie 2020. „Unii au avut pierderi, dar nu știm dacă a investit cu adevărat sau a deturnat banii.”
Mă uit $HKD (un acțiuni despre care nu am auzit niciodată, acum cu o capitalizare de piață mai mare decât Walmart) crește cu 20,000% o săptămână după IPO pic.twitter.com/lh0pd9Kp2t
— Wall Street Memes (@wallstmemes) August 3, 2022
O anomalie seismică
În lumea analizei fundamentale, în care companiile sunt evaluate pe baza fluxurilor lor viitoare de numerar, capitalizarea de piață uluitoare a AMTD Digital este genul de anomalie seismică din sistemul financiar care, statistic vorbind, ar trebui să apară doar o dată la o sută de ani.
Chiar și AMTD Digital pare să nu știe de ce este acum atât de valoros. Folosind un scrisoare de mulțumire pentru acționarii săi proaspăt bătuți ca oportunitate, a pretins că, de asemenea, a fost derutat de performanța acțiunilor sale.
„În perioada de la oferta noastră publică inițială, compania a observat o volatilitate semnificativă a prețului nostru ADS și a observat, de asemenea, un volum de tranzacționare foarte activ”, a scris marți. „Din cunoștințele noastre, nu există circumstanțe materiale, evenimente sau alte chestiuni legate de afacerile și activitățile operaționale ale Companiei noastre de la data IPO.”
Cu un astfel de salt, nu este de mirare că permabears au ieșit din somn. Renumitul vânzător în lipsă, Jim Chanos, a întrebat dacă „toți vom ignora stocul de 400 de miliarde de meme din cameră”, în timp ce Nate Anderson, de la Hindenburg Research, l-a numit pe proprietarul său, AMTD Group, „procent”.
Întâmplător, a venit în aceeași zi în care președintele Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse, Gary Gensler, a lăudat aniversarea a 20 de ani a Legii Sarbanes-Oxley, menită să restabilească încrederea în piețele de capital din America în urma scandalurilor de fraudă contabilă care i-au păcălit pe investitorii din Enron și WorldCom.
Urmarea a declanșat amintiri dureroase despre decizia fatidică a lui Robinhood de a elimina capacitatea pentru investitorii de retail să plaseze ordine de cumpărare pe lanțul de retail GameStop, văzută ca o decizie de a proteja o mână de fonduri speculative adânc sub apă pe stocul de meme.
„De ce nu a fost eliminat butonul de cumpărare pentru HKD? Pentru că comerțul cu amănuntul nu a fost în spate?” răspunse unul Twitter utilizator la Gensler marți. „Piață de valori frauduloasă pe bune. Ești inutil.”
Butonul de cumpărare HKD a fost dezactivat pentru a proteja investitorii de retail? Voi aștepta răspunsul.
— Solmander8 (@WHfromWH24) August 3, 2022
Această poveste a fost inițial prezentată pe Fortune.com
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/mystery-meme-stock-no-one-162000061.html