Multicoin Capital lovit de colapsul FTX, cu 10% din AUM al fondului său blocat pe bursă

Multicoin Capital, una dintre cele mai importante firme de capital de risc axate pe cripto, este afectată semnificativ de prăbușirea schimbului de criptomonede FTX, arată o scrisoare obținută de The Block.

Scrisoarea, trimisă marți de către partenerii de administrare Multicoin Capital, Kyle Samani și Tushar Jain, partenerilor „Master Fund” al companiei, arată că aproximativ 10% din totalul activelor gestionate (AUM) ale fondului sunt încă în așteptarea retragerilor pe FTX.

„Din păcate, nu am putut retrage toate activele Fondului pe FTX”, se arată în scrisoare. „Activele, inclusiv BTC, ETH și USD, sunt în așteptarea retragerii și reprezintă aproximativ 15.6% din activele din Fond (excluzând buzunarele laterale) și aproximativ 9.7% din totalul AUM al Fondului.”

Înainte de FTX retrageri oprite Marți, Multicoin Capital a putut să retragă în jur de 24% din activele fondului care erau deținute la bursă, potrivit scrisorii. Scrisoarea nu menționează cifrele în dolari corespunzătoare procentelor. Multicoin Capital nu a răspuns solicitării de comentarii a The Block până la ora presă.

Expunere directă 

FTX este unul dintre cele trei schimburi pe care Multicoin Master Fund tranzacționează, împreună cu Coinbase și Binance, conform scrisorii. Bursa fondată de Sam Bankman-Fried s-a prăbușit pe fondul unei crize de lichidități.

Bursa rivală Binance a ajuns marți la o înțelegere cu FTX pentru o posibilă achiziție. Dacă Binance ajunge să achiziționeze FTX, atunci Multicoin se așteaptă să poată recupera 100% din fondurile blocate ca clienți ai schimbului FTX. Dar există „încă o probabilitate” ca tranzacția să nu se încheie și, în acest caz, Multicoin s-ar putea să nu vadă o recuperare completă a activelor sale deținute la FTX și orice recuperare ar fi probabil amânată și mai mult, se arată în scrisoare.

Pe lângă activele sale blocate la FTX, Multicoin Capital a deținut și o poziție lichidă în FTT, tokenul nativ al bursei cu probleme, iar activele pentru care a tranzacționat FTT sunt, de asemenea, blocate la FTX.

„Fondul deținea o poziție lichidă în FTT. Am luat măsuri imediate în această dimineață după anunțul că Binance cumpără FTX și ne-am vândut întreaga poziție FTT la un preț mediu de 17.79 USD”, se arată în scrisoare. „Deși am luat măsurile corespunzătoare, activele pentru care am tranzacționat FTT (BTC și USD) sunt încă pe FTX și Fondul nu poate retrage acele BTC și USD în acest moment.”

FTT se tranzacționează acum la aproximativ 5 USD, potrivit CoinGecko.

Expunere indirectă 

Multicoin Capital are, de asemenea, o expunere indirectă la situația FTX, se spune în scrisoare. Adică sub forma pozițiilor sale în jetoanele Solana (SOL) și Serum (SRM).

„Cea mai mare poziție din fond este SOL”, se arată în scrisoare. Se spune că, deoarece Solana a fost în general considerată ca fiind în sfera de influență a lui Bankman-Fried, situația FTX ar putea însemna că SOL ar putea vedea o volatilitate crescută și să-și influențeze poziția pe termen scurt. Prețul SOL este în prezent de 18.88 USD, în scădere cu 32% astăzi.

Dar Multicoin Capital rămâne optimist cu privire la Solana pe termen lung, având în vedere ecosistemul său în creștere. „Am fost tauri SOL pe termen lung, nu datorită unei singure persoane și/sau entitate, ci datorită ecosistemului mai larg care se dezvoltă pe Solana și a naturii tehnologiei care stau la baza Solana”, se arată în scrisoare. „Deși situația FTX/Binance este evident că nu este utilă pentru SOL pe termen scurt, nu credem că afectează teza pe orizontul nostru de investiție.”

În ceea ce privește poziția Multicoin în Serum, în scrisoare se spunea că jetoanele SRM ale fondului se vor debloca pe parcursul a șapte ani, începând din august 2020 (înseamnă că SRM-ul fondului va termina devenind în august 2027). Fondul a vândut SRM pe măsură ce a fost deblocat și a returnat deja de aproximativ 30 de ori din investiția sa inițială, conform scrisorii. Dar restul token-urilor SRM sunt concepute pentru a fi deblocate direct în custodie pe FTX.

„Sunt aproximativ cinci ani până când poziția SRM din buzunarul lateral va fi deblocată complet. Având în vedere circumstanțele, procesul de deblocare se poate schimba sau nu în viitor și vom lucra pentru a obține cel mai bun rezultat pentru investitori”, se arată în scrisoare.

Multicoin Capital întreprinde unele acțiuni având în vedere situația FTX. Mai exact, se află în proces de reducere a expunerii la contrapartidă a fondului prin rechemarea tuturor garanțiilor restante. „În afara expunerii menționate mai sus la FTX și a expunerii pe care o avem față de Coinbase (custodele nostru principal), singura noastră expunere de contrapartidă rămasă este cu Genesis. Această expunere se ridică la 1.1% din totalul AUM al Fondului și lucrăm pentru a o elimina”, se arată în scrisoare.

Firma de risc lucrează, de asemenea, la comunicări separate pentru partenerii care sunt investiți în celelalte fonduri ale sale care sunt afectate de aceste evenimente, inclusiv Fondul de risc III, care este un investitor în FTX US și vehiculul cu scop special sau SPV pe care l-a creat acum aproximativ un an pentru a investi în FTX International (entitatea cu care Binance a încheiat o înțelegere), potrivit scrisorii.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Toate drepturile rezervate. Acest articol este furnizat doar în scop informativ. Nu este oferit sau intenționat să fie utilizat ca avize legale, fiscale, de investiții, financiare sau de altă natură.