Wilson de la Morgan Stanley spune că sfârșitul înăspririi Fed se apropie

(Bloomberg) — Se apropie sfârșitul campaniei Rezervei Federale de creștere a ratelor dobânzilor, potrivit strategului din Morgan Stanley, Michael Wilson, care până de curând era un urs proeminent al pieței de valori care a prezis corect scăderea acțiunilor din acest an.

Cele mai citite de la Bloomberg

Indicatorii, inclusiv inversarea curbei randamentelor între trezorerie pe 10 ani și trei luni – un indicator de recesiune cu un record perfect – „toți susțin un pivot Fed mai devreme decât mai târziu”, a scris Wilson într-o notă luni. „Prin urmare, întâlnirea din această săptămână a Fed este esențială pentru ca mitingul să continue, să se întrerupă sau chiar să se termine complet.”

Toți ochii vor fi ațintiți asupra băncii centrale a SUA, despre care se așteaptă în general să majoreze ratele cu 75 de puncte de bază miercuri pentru a patra oară, în timp ce investitorii vor analiza comentariul președintelui Jerome Powell pentru îndrumări privind mișcările viitoare. Acțiunile americane au crescut în ultimele două săptămâni, deoarece comercianții au analizat indicatorii economici pentru semne ale impactului înăspririi Fed, chiar dacă câștigurile Big Tech au dezamăgit.

„Acest tip de acțiune a prețurilor nu este neobișnuită spre sfârșitul ciclului, mai ales pe măsură ce Fed se apropie de sfârșitul campaniei sale de înăsprire, ceva ce credem că se apropie”, a spus Wilson, care a fost clasat cel mai bun strateg de portofoliu în cel mai recent studiu. Sondajul investitorilor instituționali. Raliul va dura până când estimările câștigurilor pe acțiune pentru următoarele 12 luni se vor retrage mai semnificativ, a spus el.

Separat, strategii Goldman Sachs Group Inc. au declarat că potențiala schimbare în jos a ritmului de înăsprire a Fed, cuplată cu poziționarea ușoară și anticiparea unei sezonalități puternice în trimestrul patru se află în spatele creșterii piețelor de acțiuni în ultimele săptămâni.

Povestea continuă

„În 17 raliuri pe piața ursoasă din 1970, S&P 500 a crescut cu o medie de 15% în 44 de zile”, au scris strategii conduși de David Kostin într-o notă.

Strategii Morgan Stanley se așteaptă ca S&P 500 să crească la 4,150 de puncte, un câștig de aproximativ 6% față de încheierea de vineri, pe fondul apelului lor optimist pe termen scurt. Ei folosesc 3,700 ca nivel de pierdere de trailing stop. Săptămâna trecută, Wilson a spus că piața urs se va încheia cândva în primul trimestru.

Pentru UBS Global Wealth Management, un pivot Fed este puțin probabil, având în vedere nivelul foarte ridicat al inflației din SUA.

„Ne așteptăm ca Fed să continue să urce agresiv până când datele oficiale arată că inflația se retrage”, au scris strategii conduși de Mark Haefele într-o notă. „Chiar și atunci când Fed se oprește în sfârșit să majoreze ratele, merită să ne amintim că este posibil ca politica monetară să rămână la niveluri restrictive pentru ceva timp.”

(Actualizări cu vizualizările Goldman, UBS GWM.)

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP