Strategii Morgan Stanley spun că acțiunile ignoră realitatea Fed și a câștigurilor

(Bloomberg) — Acțiunile americane sunt pregătite pentru vânzări după ce au stabilit prematur prețul într-o pauză a majorărilor ratelor din Rezerva Federală, potrivit strategilor Morgan Stanley.

Cele mai citite de la Bloomberg

„În timp ce recenta mișcare mai mare a ratelor inițiale susține ideea că Fed poate rămâne restrictivă mai mult decât este apreciat, piața de acțiuni refuză să accepte această realitate”, a scris o echipă condusă de Michael Wilson într-o notă.

Wilson – cel mai bine clasat strateg în sondajul de anul trecut privind investitorii instituționali – se așteaptă ca elementele fundamentale deteriorate, împreună cu creșterile Fed care vin în același timp cu o recesiune a câștigurilor, să conducă acțiunile la un minim final în această primăvară. „Prețul este la fel de deconectat de realitate precum a fost în această piață ursară”, au spus strategii.

Săptămâna trecută, randamentele bancnotelor americane pe doi ani au depășit cu cel mai mult randamentele pe 10 ani de la începutul anilor 1980, un semn al scăderii încrederii în capacitatea economiei de a face față creșterilor suplimentare ale ratelor. Între timp, acțiunile americane au înregistrat unul dintre cele mai puternice începuturi de an înregistrate, deși creșterea a început să se răcească, deoarece perspectivele președintelui Fed, Jerome Powell, pentru creșterea ulterioară a ratei dobânzilor au afectat sentimentul.

Datele privind inflația din SUA ar putea fi un catalizator pentru a aduce investitorii înapoi la realitate și pentru a aduce din nou acțiunile în conformitate cu obligațiunile, dacă prețurile ar crește mai mult decât se aștepta, a spus Wilson, menționând în același timp că așteptările pentru un astfel de rezultat au crescut. Se estimează că datele de marți vor arăta că prețurile de consum au crescut cu 0.5% în ianuarie față de o lună mai devreme, stimulate de costurile mai mari la benzină. Acesta ar marca cel mai mare câștig din trei luni.

Wilson vede că S&P 500 se încheie anul la 3,900 de puncte de index, cu aproximativ 4.7% sub locul unde s-a închis vineri, cu o călătorie grea pentru a ajunge acolo. El se așteaptă ca stocurile să scadă pe măsură ce estimările câștigurilor scad, înainte de a reveni în a doua jumătate a anului.

Povestea continuă

Wilson, un urs convins de pe Wall Street, a prezis corect vânzările de anul trecut, când acțiunile americane au înregistrat cea mai proastă performanță din 2008.

„Recompensa riscului este la fel de slabă cum a fost în orice moment în această piață ursoasă”, a scris Wilson. „Realitatea pentru acțiuni este că politica monetară rămâne pe un teritoriu restrictiv în contextul unei recesiuni a câștigurilor care a început acum serios.”

Cele mai citite din Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP