(Bloomberg) — Acțiunile americane înregistrează un raliu furibund marți, dar strategii de top de la Societe Generale SA și Goldman Sachs Group Inc. avertizează că vor urma mai multe scăderi, deoarece acțiunile nu au încă prețul complet în riscul de recesiune.
Cele mai citite de la Bloomberg
Nasdaq 100 și S&P 500 au crescut fiecare cu mai mult de 2.6%, marți, după o criză bruscă de săptămâna trecută, care a trimis indicele de referință din SUA pe o piață ursară. În timp ce vânzările ademenește investitorii care urmăresc evaluări mai ieftine, Manish Kabra de la SocGen spune că o recesiune „tipică” va duce la scăderea indicelui S&P 500 la 3,200 de puncte – cu aproape 13% sub închiderea de vineri înainte de vacanță.
Iar un șoc inflaționist în stilul anilor 1970 ar putea duce la prăbușirea indicelui cu aproximativ 30% față de nivelurile actuale, pe fondul stagnării cu o inflație mai mare, a scris strategul într-o notă. Principala interpretare din anii 1970 este atunci când investitorii încep să creadă că inflația va rămâne ridicată pentru mai mult timp, piețele de acțiuni încep să se concentreze pe rata reală a câștigului pe acțiune în loc de nominal, care pentru acest an este probabil să fie negativă, SocGen. a spus.
„Încă nu am văzut adevăratul minim al acțiunilor”, a spus Kabra.
Omologul său Michael J. Wilson de la Morgan Stanley, unul dintre cei mai vocali urși ai Wall Street-ului și care a prezis corect ultima vânzări pe piață, este de acord că S&P 500 trebuie să scadă încă cu 15% până la 20% până la aproximativ 3,000 de puncte pentru ca piața să reflecte pe deplin. amploarea contracției economice.
„Piața urs nu se va încheia până când va veni recesiunea sau riscul uneia nu se va stinge”, a spus echipa Morgan Stanley.
Apelurile de la cei mai importanți strategi de la Wall Street subliniază modul în care sentimentul investitorilor față de activele de risc s-a înrăutățit în ultimele săptămâni, pe măsură ce inflația fulgerătoare și o Rezervă Federală neclintită au ridicat spectrul unei contracții economice prelungite. Wilson a spus că, în cazul în care o recesiune totală devine cazul de bază al pieței, S&P 500 ar putea coborî aproape de 2,900 de puncte de indice - cu peste 21% sub ultima sa închidere.
La Goldman Sachs, strategii conduși de Peter Oppenheimer au spus că acțiunile se prețuiau doar într-o recesiune ușoară, „lăsându-le expuse unei alte deteriorări a așteptărilor”. Echipa a spus că consideră actuala piață ursară ca fiind ciclică, cu bilanțuri mai puternice din sectorul privat și rate reale negative ale dobânzii care protejează împotriva riscurilor sistemice asociate piețelor ursoare structurale.
Strategii Berenberg au mai spus marți că este prea devreme pentru a stabili un minim pentru acțiuni, cu retrogradarea câștigurilor abia începând pe fondul așteptărilor unei recesiuni.
(Adaugă comentarii de la Societe Generale din primul paragraf)
Cele mai citite din Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Sursa: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-goldman-strategists-see-072309250.html