Investitorii au așteptat luni de zile ca acțiunile miniere să-și recapete mojo-ul. Acel timp poate fi la îndemână.
Și anul acesta a început cu explozie. Preocupările cu privire la inflație, care a atins un maxim de aproape 40 de ani în decembrie, și o politică monetară mai strictă i-au împins pe investitori să iasă din acțiunile de creștere și să se valorifice, iar acțiunile miniere s-au numărat printre beneficiari. ETF-ul Metals & Mining a câștigat 5% în primele două săptămâni din 2022, până la 46.98 USD, aproape de maximele sale anterioare.
Acum, stocurile trebuie doar să urce. Cu siguranță au avânt. Tehnicianul pieței V22 John Roque notează că dintre cele 15 acțiuni și ETF-uri pe care le urmărește, doar una,
Rio Tinto
(RIO), are un scor tehnic neutru, în timp ce 14 evaluează Bun/Puternic. Niciunul nu are un scor slab. „Mesajul de aici este în concordanță cu tema noastră de a ne concentra pe acțiunile legate de mărfuri, deoarece dacă nu ne concentrăm pe ele pe o piață de mărfuri, când am face-o?” întreabă Roque retoric.
Și mărfurile chiar arată ca și cum ar fi într-o piață taur. Prețurile cuprului, în primul rând, au crescut cu 0.2% săptămâna trecută, a cincea lor creștere în șase săptămâni și s-au închis la cel mai ridicat nivel din octombrie, un semn bun pentru economie în general și pentru stocurile miniere în special.
Prețurile mai mari ale cuprului ar trebui să-i ajute și pe mineri atunci când încep să raporteze câștigurile luna aceasta. Considera
Freeport-McMoRan
(FCX), care raportează pe 26 ianuarie. Ar trebui să anunțe câștiguri înainte de dobândă, taxe, depreciere și amortizare, sau Ebitda, de 3.24 miliarde de dolari, peste previziunile consensuale pentru 3.1 miliarde de dolari, scrie analistul RBC Sam Crittenden – deși costuri mai mari și Covid-XNUMX întreruperile ar putea compensa o parte din câștigurile de preț.
Marele risc vine din China. Cea de-a doua economie a lumii se dezlănțuie, datorită blocajelor continue legate de Covid și stării de rău generală. Dar factorii de decizie chinezi încep să ia măsuri — Banca Populară a Chinei a eliberat rezerve de 188 de miliarde de dolari în sistemul bancar luna trecută — și o redresare ar putea începe în primul sau al doilea trimestru al anului, scrie analistul Jefferies Chris LaFemina. „Credem că majoritatea acțiunilor din minerit vor avea rezultate bune în următorul an”, conchide el.
Freeport, la 44.08 USD pe acțiune, ar putea fi un mare câștigător. Deși este probabil să depășească estimările privind câștigurile și Ebitda, se tranzacționează la doar 9.8 ori câștigurile forward pe 12 luni, cu mult sub media pe cinci ani de 14.4 ori. Dar, mai mult decât atât, a trecut de la a fi lipsit de numerar la a avea un bilanţ solid.
Acest lucru i-a permis lui Freeport să plănuiască un dividend variabil de 30 de cenți pe acțiune în plus față de dividendul său obișnuit de 30 de cenți și să răscumpere 3 miliarde de dolari în acțiuni - și să aibă în continuare suficienți numerar pentru întreținerea minei, creșterea și un bilanț solid. .
Michael Dudas, de la Vertical Research Partners, îl numește unul dintre acțiunile sale preferate. Este și unul de-al nostru.
Trimite un mesaj pentru Ben Levisohn la [e-mail protejat]